Volatilitas Solana Sentuh Level Terendah dalam Beberapa Tahun dan Perdagangan Institusi Menjelaskan Alasannya

Volatilitas Solana mencapai level terendah dalam beberapa tahun, dengan volatilitas tahunan 30 hari turun menjadi 35,5%. Pada 2026, angkanya bahkan sempat di bawah 26% dalam waktu singkat.

Berdasarkan dasbor volatilitas Solana eksklusif milik BeInCrypto, penurunan ini menjadi salah satu catatan 30 hari terendah yang tercatat pada indikator tersebut. Penyebabnya berasal dari perubahan besar pada struktur kepemilikan SOL. Exchange-traded fund (ETF) spot yang diluncurkan pada Oktober 2025 belum pernah mencatat arus keluar dalam satu bulan pun.

Pasokan untuk holder jangka panjang naik tajam selama dua bulan terakhir. Akibatnya, pasar berhasil dinetralkan dari pola breakdown textbook, namun pada saat bersamaan juga membatasi potensi kenaikan harga.

Volatilitas Solana Jatuh ke Level Terendah dalam Beberapa Tahun

Berdasarkan dasbor volatilitas Solana BeInCrypto, volatilitas tahunan 30 hari—yakni ukuran seberapa jauh imbal hasil harian SOL menyimpang dari rata-rata selama sebulan terakhir—berada di level 35,5% pada 4 Mei. Catatan 90 harinya di 57,4%, dan untuk 200 hari ada di 54,0%.

Mau wawasan token seperti ini setiap hari? Daftar untuk menerima Daily Crypto Newsletter dari Editor Harsh Notariya di sini.

Bandingkan angka-angka tersebut dengan awal 2024. Di periode itu, metrik yang sama tercatat di 109% untuk 30 hari, 92,6% pada 90 hari, dan 78,8% pada 200 hari. Bahkan, di level terendah awal 2026, yaitu pada 58,5%, 50,1%, dan 25,8% kini sudah disamai oleh angka 30 hari aktif saat ini.

Ada dua hal struktural yang membuat angka saat ini menonjol. Pertama, volatilitas 30 hari kini turun di bawah 90 hari maupun 200 hari, menunjukkan bahwa situasi perdagangan terbaru lebih tenang dibanding rerata jangka menengah.

Kedua, penurunan volatilitas harga SOL tetap terjadi meski ada gejolak ekonomi makro, termasuk pertemuan FOMC bulan April dan kenaikan risiko geopolitik Project Freedom yang mendorong aset berisiko secara umum. Volatilitas tidak bisa turun begitu saja tanpa sebab. Ada sesuatu yang menyerap gejolak tersebut.

Perdagangan Institusi Menjelaskan Penurunan Ini

Ada dua data kepemilikan yang menjelaskan kenapa volatilitas bisa turun.

Pertama, arus masuk ETF spot Solana. ETF ini diluncurkan pada Oktober 2025 dan belum pernah mencatat arus keluar bulanan satu kali pun. Berdasarkan data SoSoValue, jumlah arus masuk kumulatif telah melampaui US$1,02 miliar. Arus masuk bulanan memang melambat dari US$419 juta di November 2025 menjadi US$39,93 juta di April 2026, tapi total akumulasi masih terus bertambah setiap bulannya.

Kedua, akumulasi holder jangka panjang. Metrik Hodler Net Position Change dari Glassnode, yang melacak akumulasi oleh alamat-alamat yang memegang SOL minimal 155 hari, naik dari 524.366 SOL pada 8 Maret jadi 2.588.971 SOL pada 4 Mei. Angka ini naik hampir lima kali lipat dalam dua bulan.

Kombinasi kedua faktor tersebut sangat berperan. ETF menyerap pasokan yang tidak kembali ke pasar. Holder jangka panjang justru mengakumulasi waktu harga melemah, bukan saat menguat. Ketika keduanya terjadi di tengah harga yang bergerak sideways, gejolak harga semakin menyempit karena kelompok sabar membeli setiap kali harga turun sementara kelompok spekulator yang biasanya memicu volatilitas sudah tidak dominan lagi dalam aliran pasar.

Grafik harga Solana juga memperkuat kisah yang sama dari sudut pandang berbeda.

Level Harga Solana Menunjukkan Konsekuensi Perdagangan Ini

Solana saat ini bergerak di dalam pola head and shoulders, yakni pola pembalikan arah (reversal) yang cenderung bearish.

Pola ini memproyeksikan potensi breakdown hingga 19,21%. Tetapi breakdown itu belum terjadi. Volume jual justru turun drastis sejak harga tertinggi pertengahan Februari, menandakan tekanan jual yang diperlukan agar SOL menembus support secara struktural sudah tidak ada lagi.

Kondisi tersebut menandakan adanya pembelian oleh institusi yang tercermin dalam pergerakan harga. Akumulasi holder jangka panjang serta arus masuk ETF kemungkinan telah menyerap pola penjualan yang dibutuhkan untuk menyelesaikan pergerakan harga menurut proyeksi pola tersebut.

Kekuatan yang sama juga membatasi kenaikan harga. SOL naik sekitar 4% dalam 30 hari terakhir. Sementara itu, Bitcoin justru tumbuh hampir 20% pada periode yang sama. Kepemilikan institusi membuat aset ini menjadi lebih stabil, namun menghilangkan arus transaksi berkecepatan tinggi yang biasanya mendorong breakout spekulatif.

Perhitungan matematisnya sangat ketat ke dua arah. Jika SOL bertahan di US$82,86 yaitu level Fibonacci 0,382, maka konsolidasi tetap terjaga. Jika menembus US$82,86, harga bisa menuju US$77,91. Jika SOL ditutup di bawah US$69,89, maka pola breakdown yang diproyeksikan akan terkonfirmasi, namun itu membutuhkan kembalinya volume jual yang tinggi–sesuatu yang belum didukung oleh data arus institusi saat ini. Target penuh ke US$56,92 baru akan terbuka jika skenario institusional tidak lagi berlaku.

Untuk potensi kenaikan, jika harga SOL ditutup harian di atas US$85,93, maka peluang menuju US$90,88 terbuka kembali. Jika mampu menembus US$90,88, maka pola head and shoulders benar-benar tidak berlaku lagi. Di atas US$97,67, yaitu puncak pola head, pemulihan harga akan semakin menguat secara struktur.

Rentang harga US$82,86 sampai US$85,93 menjadi batas penting. Jika harga berhasil menembus US$85,93 secara bersih, maka pergerakan kembali berada di tangan bullish. Namun, jika harga justru ditutup di bawah US$82,86, maka batas bawah institusi tertembus dan peluang menuju US$77,91 kembali terbuka. Selama volatilitas belum meningkat ke salah satu arah, Solana akan tetap bergerak di antara dua kekuatan yang tidak melakukan aksi jual atau beli secara meyakinkan.