Steve Hanke Peringatkan Gelembung Pasar Saham saat Big Tech Picu Reli US$10 Triliun

Ekonom Steve Hanke mengatakan detektor bubble miliknya menunjukkan pasar saham AS sudah jelas berada di wilayah bubble, sementara Big Tech mendorong salah satu reli saham tercepat dalam sejarah.

Peringatan ini muncul saat lima saham teknologi raksasa membawa S&P 500 ke rekor tertinggi baru. Para trader juga memborong opsi call dengan kecepatan yang belum pernah terlihat sebelumnya di pasar modern.

Steve Hanke Isyaratkan Wilayah Bubble saat Tanda-tanda Peringatan Meningkat

Profesor ekonomi terapan Johns Hopkins tersebut menunjukkan bahwa perbedaan yield obligasi-saham menjadi sinyal konfirmasi kedua selain model bubble miliknya.

Sebelumnya, Hanke pernah menjabat sebagai ekonom senior untuk Presiden Ronald Reagan dan telah mengisyaratkan overvalued serupa sampai 2025 dan 2026.

Peringatan ini datang di tengah pembalikan sejarah. Analis di Bull Theory menyampaikan ekuitas AS menambah sekitar US$10 triliun dalam 39 hari. Nasdaq menembus 29.000 untuk pertama kali, dan indeks mencapai 7.400.

Lima Saham Teknologi Dongkrak Reli

Lima perusahaan, yang terdiri dari Alphabet, Nvidia, Amazon, Broadcom, dan Apple, menyumbang sekitar setengah dari kenaikan S&P 500 sejak 1 April.

Kelima saham itu menambah sekitar 6 poin persentase ke kenaikan indeks sebesar 12% selama periode tersebut. Alphabet memimpin dengan kenaikan 38%, disusul Nvidia 21%, Amazon 30%, dan Broadcom 33%. S&P 500 berbobot sama hanya naik 6% pada periode yang sama.

Mark Newton, kepala strategi teknikal di Fundstrat, menyampaikan kepada Milk Road bahwa Magnificent Seven bergerak sideways selama berbulan-bulan sebelum reli ke atas ini.

Ia mengungkapkan bahwa laba kuat dan belanja besar pada AI membuat investor yakin sektor teknologi masih bisa memimpin pasar secara luas.

Opsi Call dan Permintaan Ritel Dorong Selera Risiko ke Rekor Tertinggi

Volume opsi call di S&P 500 mencetak rekor US$2,6 triliun dalam nilai nosional pada Rabu, menurut Kobeissi Letter. Opsi call kini menyumbang sekitar 58% dari semua opsi S&P 500 yang diperdagangkan, menjadi pangsa terbesar sepanjang sejarah.

Pembelian ritel juga mencerminkan suasana itu. Investor individu membeli saham perangkat keras teknologi senilai US$1,1 miliar pada pekan yang berakhir 6 Mei. Jumlah mingguan ini adalah yang terbesar kedua yang pernah tercatat dan menjadi minggu kelima berturut-turut arus masuk bersih.

SanDisk telah melonjak 3.731% dalam satu tahun terakhir, melampaui lonjakan Qualcomm sebesar 2.620% pada 1999.

Apakah Profesor Hanke terbukti terlalu dini atau keliru akan sangat tergantung pada seberapa lama pendapatan AI bisa membenarkan valuasi sebesar ini.