Bunga Terbuka Derivatif Bitcoin Masih di Bawah Level Sebelum Kejatuhan 10 Oktober

TLDR

• Open interest derivatif Bitcoin mendekati 351.000 BTC, di bawah 375.000 BTC pada 9 Oktober.
• Hampir 71.000 BTC meninggalkan major open interest bursa selama peristiwa 10 Oktober.
• Lebih dari $11 miliar posisi Bitcoin dilikuidasi atau ditutup dalam hitungan jam.
• Binance kini memiliki open interest lebih dari 7.000 BTC di atas level sebelum kekalahan.
• Pangsa open interest Binance naik dari sekitar 30% menjadi lebih dari 36% setelah 10 Oktober.

Para trader derivatif Bitcoin tetap berhati-hati setelah kekalahan 10 Oktober. Open interest di berbagai venue utama, tidak termasuk CME, masih berada di bawah level yang terlihat sebelum crash. Kesenjangan ini menunjukkan bahwa leverage belum sepenuhnya kembali. Binance adalah pengecualian utama, dan lebih banyak aktivitas telah bergerak menuju bursa tersebut. Pergeseran ini mengikuti forced unwind di seluruh pasar futures Bitcoin global hari ini.

Open Interest Tetap di Bawah Level Sebelum Kekalahan

Pada 9 Oktober, total open interest derivatif Bitcoin mendekati 375.000 BTC. Total saat ini sekitar 351.000 BTC, tidak termasuk CME. Hal itu menyisakan kekurangan lebih dari 24.000 BTC di seluruh pasar yang dicakup. Sesi 10 Oktober menghapus hampir 71.000 BTC dari open interest di bursa-bursa utama. 

Dalam nilai nosional, lebih dari $11 miliar posisi dilikuidasi atau ditutup dalam hitungan jam. Perubahan ini menandai peristiwa likuidasi terbesar yang pernah tercatat untuk derivatif Bitcoin. Ukuran ini penting karena melacak kontrak futures dan perpetual yang terbuka. 

Total BTC yang lebih rendah dapat menunjukkan leverage yang lebih sedikit, posisi aktif yang lebih sedikit, atau keduanya. Hal ini juga menunjukkan bahwa struktur sebelum kekalahan belum kembali. Angka-angka tersebut tidak termasuk CME, sehingga berfokus pada derivatif bursa kripto. Ini membuat perbandingan pembagian bursa menjadi lebih mudah. Ini juga menjaga fokus pada venue yang terdampak langsung oleh likuidasi 10 Oktober.

Binance Meningkatkan Pangsa Aktivitasnya

Pemulihan tidak merata di berbagai venue perdagangan. Binance adalah pengecualian utama dalam data yang dilaporkan. Open interest-nya kini berdiri lebih dari 7.000 BTC di atas level 9 Oktober. Bursa tersebut juga mendapatkan pangsa setelah kekalahan. 

Binance memegang sekitar 30% open interest pasar sebelum peristiwa tersebut. Pangsanya sejak itu bergerak di atas 36%, kenaikan lebih dari enam poin persentase. Pergeseran ini berarti Binance kini memegang bagian yang lebih besar dari eksposur derivatif Bitcoin yang beredar. 

Itu tidak berarti total leverage telah pulih. Ini menunjukkan bahwa lebih banyak eksposur yang tersisa terkonsentrasi di satu venue. Kedalaman pasar sering kali penting selama pergerakan cepat. Para trader cenderung mencari venue dengan spread yang lebih ketat dan order book yang lebih besar. Data menempatkan Binance di pusat aktivitas pasca kekalahan tersebut.

Trader Tetap Berhati-hati Setelah Forced Unwind

Open interest yang lebih rendah di seluruh pasar menunjukkan pembangunan kembali leverage yang lebih lambat. Para trader belum memulihkan eksposur ke level yang terlihat sebelum 10 Oktober. Angka-angka tersebut menunjukkan kehati-hatian, meskipun perdagangan Bitcoin spot telah berlanjut. Guncangan pasar juga mengubah tempat aktivitas berlangsung. Bursa besar dengan likuiditas yang dalam dapat menarik lebih banyak eksposur selama tekanan. Dalam hal ini, data yang tersedia menunjukkan konsentrasi yang lebih kuat di Binance.

Beberapa pengamat pasar telah membandingkan kerusakan kepercayaan dengan periode setelah runtuhnya FTX. Perbandingan tersebut mencerminkan skala penjualan paksa dan pengurangan risiko yang tiba-tiba. Namun, angka-angka yang tersedia melacak reset derivatif, bukan kegagalan bursa. Open interest derivatif Bitcoin masih tertinggal dari level sebelum kekalahan 10 Oktober. Pasar telah memulihkan sebagian eksposur yang hilang, tetapi tidak semuanya. 

Hingga open interest kembali ke level sebelumnya, reset tetap terlihat dalam positioning pasar. Pemulihan diukur dari apakah open interest kembali di atas baseline 9 Oktober. Untuk saat ini, pasar tetap berada di bawah angka tersebut lebih dari 24.000 BTC di seluruh bursa yang dicakup. Kesenjangan ini membuat peristiwa likuidasi 10 Oktober tetap terlihat dalam data derivatif Bitcoin. Itu tetap menjadi metrik utama bagi para trader futures.

The post Bitcoin Derivatives Open Interest Still Trails Levels Before October 10 Rout appeared first on CoinCentral.