Mengapa Saham Credo Technology (CRDO) Turun Setelah Kuartal Rekor

TLDR

• Saham Credo turun 14% setelah jam perdagangan sebelum pulih dan ditutup turun 4,2% di $226,10 pada hari Senin
• Pendapatan Q4 melonjak 157% year-over-year menjadi $437 juta, melampaui estimasi analis sebesar $431,8 juta
• EPS disesuaikan sebesar $1,16 melampaui ekspektasi Wall Street sebesar $1,02; pendapatan sepanjang tahun melampaui $1,3 miliar, naik 206%
• Panduan Q1 fiskal 2027 sebesar $465 juta–$475 juta berada di atas konsensus, namun investor menginginkan lebih
• Credo menyelesaikan akuisisi DustPhotonics senilai $750 juta untuk memperluas portofolio konektivitas optiknya

Saham Credo Technology turun 14% setelah jam perdagangan pada hari Senin sebelum pulih dan ditutup turun 4,2% di $226,10, setelah perusahaan memposting hasil fiskal Q4 yang kuat namun memberikan panduan yang membuat investor menginginkan lebih.

Credo Technology Group Holding Ltd, CRDO

Saham tersebut masih turun sekitar 2% menjelang pembukaan hari Selasa. Meski ada aksi jual, CRDO masih naik 58% sejak awal tahun dan telah melonjak 157% sejak posisi terendahnya pada 30 Maret.

Pendapatan Q4 mencapai rekor $437 juta, naik 157% year-over-year dan melampaui konsensus analis sebesar $431,8 juta. Laba per saham yang disesuaikan sebesar $1,16, jauh di atas estimasi $1,02 dan lompatan besar dari $0,35 setahun lalu.

Untuk tahun fiskal penuh 2026, pendapatan mencapai $1,3 miliar — naik 206% year-over-year. Laba bersih non-GAAP meningkat lebih dari lima kali lipat menjadi $662 juta. Arus kas bebas untuk kuartal tersebut sebesar $177,5 juta, dengan perusahaan mengakhiri periode tersebut dengan memegang $1,4 miliar tunai.

CEO Bill Brennan menyebut fiskal 2026 sebagai "tahun penentu lainnya," mencatat bahwa pendapatan Q4 saja melebihi total pendapatan perusahaan untuk seluruh fiskal 2025.

Panduan Mengecewakan Meski Melampaui Estimasi

Untuk Q1 fiskal 2027, Credo memproyeksikan pendapatan antara $465 juta dan $475 juta. Angka itu di atas konsensus Wall Street sebesar $461,3 juta — namun pasar telah memperhitungkan sesuatu yang lebih besar.

Pendapatan fiskal 2027 sepanjang tahun diperkirakan tumbuh lebih dari 80% year-over-year. Manajemen mengatakan sekitar setengah dari pertumbuhan itu akan berasal dari portofolio optiknya, dengan setengah lainnya dari produk tembaga seperti Active Electrical Cables dan retimer.

Margin bersih non-GAAP diperkirakan tetap mendekati 50% untuk sepanjang tahun.

Pelanggan utama meliputi Microsoft, Amazon, dan Meta. Empat pelanggan terbesar masing-masing menyumbang setidaknya 10% dari pendapatan Q4, dengan yang terbesar berkontribusi 34%.

Kesepakatan DustPhotonics Ditutup

Pekan lalu, Credo menyelesaikan akuisisi DustPhotonics senilai $750 juta tunai dan 920.000 saham CRDO. Kesepakatan ini menambahkan teknologi silicon photonics dan photonic integrated circuit ke jajaran produk Credo.

Manajemen mengatakan DustPhotonics membawa design win 800G dan 1,6T serta peta jalan menuju 3,2 terabit per detik. Arsitekturnya menggunakan lebih sedikit laser, yang dapat menurunkan biaya dan meningkatkan keandalan.

Credo memperkirakan portofolio optiknya — yang mencakup optical DSP, silicon photonics PIC, dan ZeroFlap Optics — akan menghasilkan pendapatan lebih dari $600 juta pada fiskal 2027. Masing-masing dari tiga lini produk diperkirakan berkontribusi lebih dari $100 juta secara individual.

ZeroFlap Optics diperkirakan menjadi kontributor optik terbesar karena harga jual rata-ratanya yang lebih tinggi — ASP tiga digit versus dua digit untuk komponen diskret.

Brennan mengatakan pertumbuhan sekuensial digit tunggal menengah diperkirakan terjadi pada paruh pertama fiskal 2027, dengan peningkatan lebih kuat di paruh kedua yang didorong oleh portofolio optik.

Untuk fiskal 2028, Credo memperkirakan peningkatan produksi untuk keluarga produk AEC dan OmniConnect, bersama dengan produk gearbox Weaver yang menargetkan tantangan memori inferensi generasi berikutnya.

CFO Dan Fleming memastikan tidak ada rencana penggalangan modal tambahan atau buyback setelah pengeluaran tunai DustPhotonics.

The post Why Credo Technology (CRDO) Stock Fell After a Record Quarter appeared first on CoinCentral.