Pendapatan Legend Internet Nigeria turun 19% saat biaya melonjak tajam

Legend Internet Plc, penyedia layanan internet pertama yang terdaftar di Nigeria, melaporkan penurunan tajam dalam pendapatan setengah tahun akibat meningkatnya biaya operasional, lemahnya penjualan broadband, dan tekanan utang yang semakin besar.

Pendapatan turun 18,8% menjadi ₦505,36 juta ($368.000) dalam enam bulan yang berakhir Januari 2026, turun dari ₦622,64 juta ($453.400) pada periode yang sama tahun sebelumnya, menurut hasil keuangan perusahaan. Penurunan ini menandai pembalikan dari momentum pertumbuhan yang mengelilingi pencatatannya di Nigerian Exchange (NGX) pada April 2025.

Kinerja keuangan perusahaan menyoroti tekanan yang semakin besar pada penyedia broadband yang lebih kecil di pasar internet Nigeria, di mana meningkatnya biaya operasional, persaingan ketat dari operator telekomunikasi, dan kehadiran penyedia internet satelit Starlink yang terus berkembang menekan margin.

Penurunan pendapatan sebagian besar didorong oleh kinerja yang lebih lemah di Legend Fibre, bisnis broadband inti perusahaan. Pendapatan dari segmen tersebut turun menjadi ₦198,3 juta ($144.401) dari ₦318,15 juta ($231.676) pada tahun sebelumnya.

Sementara pendapatan menurun, biaya operasional bergerak ke arah yang berlawanan.

Biaya administrasi Legend naik 174,4% secara tahunan menjadi ₦457,62 juta ($333.238). Biaya personel berlipat ganda menjadi ₦153,5 juta ($111.778), sementara biaya profesional meningkat lebih dari delapan kali lipat menjadi ₦79,45 juta ($57.855). 

Meningkatnya biaya overhead secara tajam menggerus profitabilitas. Laba kotor turun 21,48%, sementara perusahaan berbalik dari laba setelah pajak sebesar ₦239,85 juta pada tahun sebelumnya menjadi rugi bersih sebesar ₦99,34 juta ($72.339).

Penurunan ini terjadi setelah tahun keuangan 2025 yang relatif lebih kuat, ketika Legend melaporkan peningkatan pendapatan 4% menjadi ₦1,19 miliar ($866.557) dan kenaikan laba setelah pajak sebesar 44% menjadi ₦172,7 juta ($125.760). 

Namun, laporan kuartalan sebelumnya sudah menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang melambat disertai peningkatan pengeluaran untuk personel dan pemasaran.

Tekanan tersebut tampaknya semakin intensif pada paruh pertama 2026.

Neraca keuangan perusahaan juga menunjukkan ketergantungan yang semakin besar pada pembiayaan utang untuk mendukung operasional.

Kas dan setara kas naik tajam dari ₦21,02 juta ($15.306) pada Juli 2025 menjadi ₦269,13 juta ($195.980) pada Januari 2026. Namun, peningkatan ini sebagian besar didanai melalui pinjaman, bukan dari kinerja operasional.

Pinjaman tambahan telah membantu menjaga likuiditas jangka pendek, tetapi juga meningkatkan risiko keuangan.

Data arus kas menggambarkan situasi yang sama menantangnya.

Legend mencatat arus kas operasional negatif sebesar ₦237,48 juta ($172.932), penurunan signifikan dari angka positif ₦18,43 juta ($13.420) yang dilaporkan sebelumnya. Perusahaan mengeluarkan lebih banyak untuk pembayaran di muka, biaya terkait infrastruktur, dan operasional umum dibandingkan yang dihasilkan dari layanan broadband.

Tanpa pembiayaan eksternal, perusahaan akan menghadapi tekanan likuiditas yang parah. Kas bersih dari aktivitas pendanaan mencapai ₦382,04 juta ($278.194), sebagian besar didorong oleh hasil commercial paper dan pinjaman lainnya.

Perusahaan juga mempertahankan harga broadband yang relatif stabil meskipun ada tekanan inflasi dan mata uang, sebuah strategi yang bertujuan mempertahankan pelanggan tetapi justru semakin menekan margin.

Merger dengan Spectranet mungkin menjadi penyelamat

Rencana merger perusahaan dengan Spectranet menjadi semakin penting.

Diumumkan pada Maret 2026, kesepakatan ini akan menciptakan apa yang digambarkan kedua perusahaan sebagai ISP terbesar di Nigeria. Merger ini dirancang untuk menggabungkan infrastruktur serat optik Legend dengan basis pelanggan broadband nirkabel Spectranet yang sudah mapan, menciptakan platform yang lebih besar yang mampu menghasilkan skala ekonomi.

Bagi Legend, transaksi ini dapat memberikan jalan keluar dari tantangan keuangan saat ini. Merger menawarkan peluang untuk meningkatkan pemanfaatan aset infrastruktur serat optik senilai ₦2,45 miliar ($1,78 juta), memperluas pendapatan melalui cross-selling, mengurangi biaya administrasi yang terduplikasi, dan memperkuat neraca keuangan.

Namun, para analis memperkirakan biaya integrasi dan persetujuan regulasi akan membebani laba dalam jangka pendek, meskipun entitas gabungan tersebut mendapatkan posisi yang lebih kuat di pasar broadband Nigeria yang semakin kompetitif.