Einstein di Wall Street Ungkap Para Pemenang Tersembunyi AI

Peter Tuchman, veteran New York Stock Exchange yang dikenal sebagai Einstein of Wall Street, menyebut bahwa tren GPU saat ini mirip dengan era awal mining Bitcoin. Ia menekankan sebaiknya investor mengikuti rantai pasok AI, bukan hanya mengejar nama-nama besar yang sering muncul di media.

Trader ini, yang setiap hari memperdagangkan saham senilai antara US$500 juta hingga US$1 miliar, juga mengingatkan agar tidak terjebak dengan investasi berbasis hype.

Mengapa Tren GPU Mirip Era Awal Mining Bitcoin

Tuchman, trader paling lama yang aktif di lantai NYSE, menjelaskan bahwa GPU kini menjadi sumber daya langka, seperti Bitcoin pada gelombang mining pertamanya.

Dulu, para penghobi bisa menambang aset ini dari ruang bawah tanah. Sekarang, ia melihat para pengusaha GPU membangun marketplace khusus untuk menawarkan daya komputasi yang terbatas.

Keterbatasan ini bisa terlihat dengan jelas. Nvidia mengumumkan pemesanan chip Blackwell dan Rubin senilai lebih dari US$500 miliar hingga tahun 2026 pada Oktober lalu, dan CEO Jensen Huang meningkatkan angka itu jadi US$1 triliun hingga 2027 saat GTC di bulan Maret.

Kemiripan ini berlaku dua arah. Beberapa Bitcoin miner bahkan beralih menjadi penggerak AI setelah mengubah fasilitas mereka menjadi data center, seperti yang dilakukan IREN lewat kesepakatan bersama Microsoft senilai US$9,7 miliar.

Sementara itu, saham Bitcoin miner kini lebih banyak mengikuti pengeluaran untuk infrastruktur AI dibandingkan harga koinnya sendiri. Bitcoin (BTC) sendiri diperdagangkan di kisaran US$61.205 pada hari Rabu, turun 2,4% dalam 24 jam terakhir.

Energi menjadi inti dari perdagangan ini. IEA memperkirakan kebutuhan listrik data center akan naik lebih dari dua kali lipat hingga 945 TWh pada tahun 2030, hampir setara penggunaan tahunan Jepang.

Huang pernah mengatakan bahwa ketersediaan energi akan menentukan seberapa jauh AI bisa berkembang. Tuchman juga setuju dengan hal itu, dengan menyoroti pentingnya generator, kapasitas jaringan listrik, dan pengembangan data center sebagai area pertumbuhan berikutnya.

Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terbaru secara langsung

Ikuti Rantai Pasok AI, Bukan Hanya Hype-nya

Tuchman menyebut hal ini sebagai strategi perdagangan lapis kedua dan ketiga. Produsen komponen, pemasok logam tanah jarang, dan produsen energi sama-sama diperdagangkan sebagai perusahaan publik independen.

Ia menyarankan, dengan mempelajari perusahaan-perusahaan ini, investor bisa mengambil posisi lebih dulu sebelum pasar ramai masuk.

Iapun menambahkan peringatannya berdasarkan pengalaman era saham meme, di mana banyak investor ritel membeli saat harga sudah sangat tinggi.

Peringatan ini berasal dari pengalamannya selama empat dekade membaca pola pasar. Tuchman sudah mengalami krisis Black Monday tahun 1987, krisis dot-com, hingga krisis keuangan global 2008.

Ia pun menyebut setiap kejatuhan pasar selalu muncul ketika indeks saham sedang mencetak rekor tertinggi. Ia bukan satu-satunya yang menekankan pentingnya disiplin.

Investor miliarder Bill Ackman membandingkan gelombang pembelian saham chip dan energi saat ini dengan perilaku massa di era dot-com, meski ia menyebut AI sebagai tren naik, bukan gelembung aset.

Di sisi lain, ekspor Cina berhasil melewati proyeksi pada bulan Mei berkat permintaan berbasis AI, suatu tanda bahwa pengembangan infrastruktur masih memiliki momentum kuat. Meski begitu, pertanyaan soal apakah AI mengalami gelembung masih terus menghantui setelah Nvidia mencetak rekor laba.

Dukungan modal dan regulasi juga terus mengalir. Prospek IPO rahasia OpenAI dan rencana kepemilikan AI oleh Washington sama-sama menunjukkan betapa besarnya aliran dana yang kini bergerak di infrastruktur sektor ini.

Pola pikir Tuchman memperlakukan AI sebagai infrastruktur, bukan tiket undian berhadiah.

Apakah pengembangan GPU akan mengikuti jejak konsolidasi mining Bitcoin kemungkinan akan semakin jelas setelah berbagai kesepakatan energi dan laporan keuangan produsen chip dirilis dalam beberapa kuartal ke depan.