Apakah Saham Microsoft (MSFT) Bersiap untuk Penurunan Lebih Besar? Satu Analis Berpendapat Demikian

TLDR

• Analis Renaissance Macro Research, Kevin Dempter, merekomendasikan investor untuk menjual saham MSFT pada reli berikutnya, bukan membeli saat harga turun.
• Saham MSFT turun hampir 20% tahun ini dan gagal menembus level resistensi utama.
• Dempter memperingatkan bahwa "pola puncak masif" sedang terbentuk di saham-saham perangkat lunak, yang mengindikasikan memudarnya momentum kenaikan.
• Microsoft berencana menghabiskan hingga $190 miliar untuk AI pada tahun 2026, tingkat pengeluaran yang menimbulkan kekhawatiran investor.
• Meski ada rekomendasi jual, 35 dari 37 analis Wall Street masih memberi rating Beli pada MSFT, dengan target harga rata-rata $557,64.

Saham Microsoft (MSFT) turun hampir 20% pada tahun 2026, diperdagangkan di sekitar $384 pada saat penulisan ini. Dan menurut satu analis, tekanan ini mungkin belum berakhir.

Microsoft Corporation, MSFT

Kevin Dempter, analis di Renaissance Macro Research, mengirimkan catatan kepada klien pekan ini dengan pesan yang jelas: jangan beli saat harga turun. Sebaliknya, tunggu pantulan berikutnya — dan gunakan itu sebagai momen keluar.

Dempter berargumen bahwa pemulihan terkini pada saham-saham perangkat lunak sudah kehabisan tenaga. Menurutnya, "pola puncak masif" sedang terbentuk di seluruh sektor ini, yang biasanya menandakan bahwa tren naik kehilangan momentum sebelum terjadi pembalikan.

MSFT adalah salah satu dari dua saham yang secara khusus ditandai oleh Dempter, bersama Palantir (PLTR). Ia mengatakan keduanya "baru-baru ini terpukul di level resistensi," artinya saham-saham tersebut mencapai batas harga dan berbalik turun. Sarannya kepada pemegang saham saat ini: tunggu lonjakan sementara berikutnya, lalu keluar.

Ini adalah pandangan yang bertentangan arus. Microsoft telah lama diperlakukan oleh investor institusional dan jangka panjang sebagai perusahaan yang dapat diandalkan untuk pertumbuhan berkelanjutan — jenis saham yang dipegang melewati berbagai siklus. Dempter tidak membantah tesis jangka panjangnya, tetapi ia mengatakan kondisi jangka pendek terlihat buruk.

Pengeluaran AI Menjadi Titik Tekanan

Rekomendasi jual ini bukan hanya tentang pola grafik. Ada kekhawatiran fundamental di baliknya juga.

Microsoft telah berkomitmen untuk menghabiskan hingga $190 miliar untuk infrastruktur AI pada tahun 2026. Angka tersebut membuat sebagian investor merasa cemas. Pertanyaan yang diajukan di seluruh ruang hyperscaler — di Microsoft, Meta (META), dan Alphabet (GOOGL) — adalah sama: kapan semua belanja modal ini mulai tercermin dalam pendapatan yang berkelanjutan?

Dempter mencatat bahwa tekanan pada saham Microsoft lebih banyak berasal dari kekhawatiran pengeluaran daripada ketakutan akan gangguan AI itu sendiri. Itu adalah perbedaan yang halus namun penting. Pasar tidak khawatir AI tidak akan berhasil — pasar khawatir tagihannya terlalu besar.

Peringatan Teknologi yang Lebih Luas

Kekhawatiran Dempter tidak berhenti pada Microsoft. Ia melihat "puncak besar yang terbentuk" di Netflix (NFLX), Disney, AT&T, dan Meta juga. Di seluruh ruang teknologi, media, dan telekomunikasi, ia meminta investor untuk merotasi keluar dari saham-saham yang dianggapnya "semakin rentan."

Rekomendasi ini bertentangan dengan pandangan Wall Street yang berlaku. MSFT saat ini memiliki rating konsensus Strong Buy dari 37 analis — 35 Beli dan 2 Tahan. Target harga rata-rata berada di $557,64, yang mengimplikasikan kenaikan sekitar 45% dari level saat ini.

Itu adalah kesenjangan yang besar antara sikap hati-hati Dempter dan komunitas analis yang lebih luas. Namun argumen Dempter bukan tentang prospek jangka panjang perusahaan — melainkan tentang pergerakan harga jangka pendek dan apa yang dikatakan grafik kepadanya saat ini.

Microsoft tidak merespons catatan tersebut secara publik. Saham MSFT ditutup turun 2,06% pada hari Selasa.

The post Is Microsoft (MSFT) Stock Setting Up for a Bigger Drop? One Analyst Thinks So appeared first on CoinCentral.