Michael Saylor Tegaskan Strategi Bitcoin Strategy Bukan Fraud

Co-founder Strategy, Michael Saylor, membela strategi perusahaan yang berbasis Bitcoin setelah saham preferen STRC jatuh jauh di bawah nilai par US$100.

Penurunan STRC memicu kritik baru dari pelaku pasar, termasuk tuduhan bahwa model pembiayaan Strategy semakin berisiko.

Melalui unggahan di X pada 20 Juni, Saylor menegaskan bahwa cadangan Bitcoin dan kas Strategy saat ini masih melebihi total utang perusahaan sekitar US$48 miliar.

Strategy Klaim Masih Punya Cadangan Kuat

Dilaporkan Crypto.News, Saylor menjelaskan bahwa sejak 2022, Strategy telah mengumpulkan lebih dari US$60 miliar modal tambahan.

Dana tersebut kemudian digunakan untuk membeli Bitcoin, sehingga total kepemilikan perusahaan bertambah lebih dari 716.000 BTC.

Menurut Saylor, posisi Strategy saat ini jauh lebih kuat dibanding saat bear market crypto 2022, ketika perusahaan hanya memegang sekitar 130.000 BTC senilai US$2,6 miliar saat Bitcoin diperdagangkan dekat US$20.000.

Saylor Bandingkan dengan Bear Market 2022

Pada 2022, ketika harga Bitcoin turun di bawah US$16.000, utang Strategy sempat melebihi gabungan nilai Bitcoin dan kas perusahaan sekitar US$300 juta.

Saat itu, saham MSTR juga turun dari sekitar US$24 ke kisaran US$13 secara split-adjusted.

Saylor mengatakan perusahaan tetap fokus, memperkuat posisi bisnis, dan menjalankan strateginya. Ia menggunakan pengalaman tersebut untuk menunjukkan bahwa Strategy pernah melewati tekanan yang lebih berat.

STRC Picu Pertanyaan soal Model Pembiayaan

Komentar Saylor muncul saat investor mempertanyakan apakah model pembiayaan Strategy masih berkelanjutan.

STRC merupakan salah satu instrumen saham preferen yang terkait dengan struktur pendanaan Strategy. Ketika harganya turun jauh di bawah nilai par, pasar mulai mempertanyakan apakah tekanan tersebut bisa menyebar ke struktur modal perusahaan.

Kekhawatiran utama investor adalah apakah Strategy dapat terus menggalang modal tanpa harus menjual sebagian Bitcoin yang dimilikinya.

Peter Schiff Soroti Potensi Gugatan

Kritik paling keras datang dari Peter Schiff, tokoh yang dikenal sebagai pengkritik Bitcoin.

Schiff menyatakan bahwa investor mungkin dapat menempuh jalur hukum terhadap Strategy dan Saylor. Ia juga mempertanyakan apakah promosi Saylor terhadap penawaran saham preferen STRC berpotensi melanggar aturan pemasaran SEC.

Pernyataan Schiff menambah tekanan sentimen terhadap Strategy, meskipun tuduhan tersebut masih menjadi perdebatan di pasar.

Usulan Jual Bitcoin Mulai Muncul

Beberapa pengamat pasar menilai penjualan sebagian Bitcoin dapat menjadi cara paling sederhana untuk mengurangi tekanan pada struktur modal Strategy.

Chief Investment Officer Arca, Jeff Dorman, sebelumnya menyarankan bahwa Strategy mungkin perlu menjual Bitcoin senilai US$3 miliar hingga US$4 miliar.

Menurut Dorman, langkah tersebut dapat membantu menopang pemegang STRC dan mengurangi tekanan pada struktur pembiayaan perusahaan.

Baca Juga: Mengapa Strategy Menjual 32 BTC? Michael Saylor Beri Penjelasan di BTC Prague

Skenario Dasar: Tetap Jual Saham MSTR

Meski menyebut kemungkinan penjualan Bitcoin, Dorman hanya memberi probabilitas 25% untuk skenario tersebut.

Skenario dasarnya, dengan probabilitas 70%, adalah Strategy tetap menjual sebagian kecil saham MSTR untuk memperoleh modal tambahan.

Dalam skenario ini, kepemilikan Bitcoin perusahaan tetap relatif utuh. Namun, pemegang saham biasa berpotensi menghadapi tekanan tambahan karena dilusi.

Pendukung Saylor Tolak Perbandingan dengan Terra

Di tengah kritik yang meningkat, sejumlah pendukung Bitcoin membela Saylor dan Strategy.

David Gokhshtein menolak anggapan bahwa pergerakan harga Bitcoin saat ini dapat disalahkan pada satu individu. Ia juga mengkritik upaya membandingkan Strategy dengan ekosistem Terra yang runtuh.

Perbandingan tersebut muncul setelah analis crypto Ali Martinez menyoroti kemiripan tertentu antara STRC dan struktur token LUNA. Namun, pendukung Strategy menilai perbandingan itu terlalu berlebihan.

Samson Mow Sebut STRC Instrumen Brilian

Bitcoin advocate Samson Mow juga membela STRC. Ia menyebut STRC sebagai instrumen yang brilian dan tidak melihat adanya cacat struktural.

Menurut Mow, risiko utama STRC hanya menjadi serius jika investor percaya Bitcoin tidak akan naik dalam jangka panjang.

Dengan kata lain, pembela Strategy melihat model ini tetap masuk akal selama tesis jangka panjang Bitcoin tetap bertahan.

Risiko Likuiditas Tetap Jadi Sorotan

Di luar perdebatan soal fraud dan struktur produk, risiko likuiditas tetap menjadi perhatian.

Market maker QCP sebelumnya memperkirakan bahwa sumber daya Strategy dapat menutupi kewajiban dividen preferred stock selama sekitar tujuh setengah bulan.

Namun, jika akses ke jalur pendanaan menjadi lebih sulit atau kurang menarik, perusahaan mungkin perlu mencari alternatif pembiayaan lain.

Bitcoin Sales Masih Menjadi Opsi Terakhir

Tim Research Tokocrypto mengatakan salah satu opsi yang paling banyak dibahas adalah penjualan sebagian Bitcoin.

“Bagi pendukung Strategy, langkah ini mungkin tidak ideal karena dapat melemahkan narasi akumulasi Bitcoin jangka panjang,” jelasnya.

Namun, bagi sebagian pengamat pasar, menjual sebagian kecil BTC dapat menjadi cara praktis untuk mengurangi tekanan jangka pendek dan menjaga kepercayaan pemegang STRC.

Baca Juga: Michael Saylor Beri Sinyal Beli Bitcoin Baru Setelah Pendanaan $711 Juta

Investasi dan trading kripto aman hanya di Tokocrypto. Ikuti Google News Tokonews untuk update berita crypto dan download aplikasi trading bitcoin & crypto sekarang!

DISCLAIMER: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi dan segala keputusan investasi yang diambil oleh Anda berdasarkan rekomendasi, riset dan informasi seluruhnya merupakan tanggung jawab Anda. Tidak ada lembaga atau otoritas negara yang bertanggung jawab atas risiko investasi tersebut. Konten ini hanya bersifat informasi bukan ajakan menjual atau membeli.

Tokocrypto berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa keuangan.

The post Michael Saylor Tegaskan Strategi Bitcoin Strategy Bukan Fraud appeared first on Tokocrypto News.