3 Aset yang Dibeli Smart Money saat Crypto Winter Masih Berlangsung

Dengan angka crypto winter meter yang tetap di 32, modal mulai keluar dari aset digital dan mencari peluang di tempat lain.

Pemantauan BeInCrypto menunjukkan bahwa modal itu mengalir ke komoditas dan saham, di mana aset yang dibeli oleh smart money menandakan posisi awal, bukan hanya sekadar ikut-ikutan tren.

Di dua logam dan satu perusahaan cloud terbesar, polanya sama: akumulasi secara diam-diam saat terjadi koreksi, bukan pada saat perdagangan sedang ramai.

Emas (XAU)

Emas memimpin di antara aset yang diborong smart money menjelang paruh kedua tahun 2026. Harga emas batangan sempat mencetak rekor di awal tahun, lalu mengalami koreksi besar, dan saat harga minyak turun serta inflasi mereda, emas perlahan naik lagi mendekati US$4.000.

Mau insight seperti ini? Daftar Newsletter Harian dari Editor Harsh Notariya di sini.

Kondisi saat itu cenderung hawkish, karena inflasi bulan Mei yang lebih tinggi dan dolar yang menguat usai pertemuan The Fed bulan Juni. Saat reli dolar berhenti, harga emas punya ruang untuk stabil.

Rasio emas-perak naik dari sekitar 52 pada 13 Mei menjadi mendekati 69. Kenaikan rasio ini menunjukkan bahwa emas bergerak lebih kencang daripada perak. Ini adalah tanda klasik investor mulai melirik aset safe haven yang lebih solid.

Singkatnya, emas jadi pilihan paling kuat untuk perdagangan logam mulia saat ini.

Laporan Commitments of Traders (COT), yang merupakan gambaran mingguan dari Commodity Futures Trading Commission tentang posisi Futures, menunjukkan bahwa trader non-komersial saat ini memegang posisi net long sebanyak 180.220 kontrak emas COMEX per 16 Juni. Kelompok ini termasuk spekulan besar seperti hedge fund.

Dalam seminggu terakhir, mereka menambah sekitar 3.100 posisi long dan mengurangi sekitar 3.200 posisi short. Artinya, walau sebagian ritel mengurangi kepemilikan emas, smart money justru menambah posisi di emas. Ini bisa menandakan posisi awal yang strategis.

Catatan: Non-komersial adalah kelompok yang biasa disebut “smart money is buying”; mereka mengambil posisi arah, dan saat ini mereka net long di emas serta terus menambah posisi.

Data COT memang ada keterlambatan. Ini karena CFTC menerbitkan data kepemilikan hari Selasa sebelumnya setiap hari Jumat. Jadi, laporan ini selalu tertinggal beberapa hari dari pergerakan pasar nyata. Laporan COT berikutnya untuk pekan ini akan dirilis hari Jumat dan kemungkinan akan memperlihatkan cerita lebih kuat tentang posisi smart money.

Alphabet (GOOGL)

Smart money saat ini sedang membangun posisi diam-diam di emas. Pola posisi awal yang sama juga terlihat di saham. Alphabet berada di lapisan hyperscaler AI, yang merupakan raksasa cloud dan komputasi yang punya data center, chip, dan kapasitas untuk menopang setiap aplikasi AI. Itulah sebabnya grup ini sangat diminati.

Alphabet menawarkan ekosistem lengkap dengan chip TPU khusus, Google Cloud, model Gemini, dan distribusi lewat Search dan Android, sehingga punya eksposur AI menyeluruh dari hulu ke hilir. Analisis mendalam internal menilai kekuatan relatif Alphabet terhadap kelompok hyperscaler di angka mendekati 125, mengungguli para pesaingnya.

Smart Money Index (SMI), yaitu indikator trader berpengalaman, menunjukkan kisah posisinya. Dari 1 April sampai 9 Juni, indeks ini naik bertahap, menandakan sesi beli bersih smart money yang cukup panjang. Indeks ini mulai bergerak naik lagi mendekati garis sinyal.

Chaikin Money Flow (CMF) sebagai proksi pergerakan dana institusi sekarang bergerak mendekati nol. Bukan sebagai distribusi, tetapi jeda ini justru menandakan adanya posisi awal karena indikator CMF tidak berlawanan tren, melainkan makin mendekati garis nol.

Laporan 13F, yaitu pengungkapan kuartalan yang wajib diserahkan setiap institusi besar, membuktikan hal tersebut. Berkshire Hathaway yang dipimpin oleh Warren Buffett menonjol sebagai salah satu pembeli utama, karena meningkatkan kepemilikan saham Kelas A mereka sekitar 200%.

Alphabet turun sekitar 11% dalam satu bulan karena kekhawatiran tentang talenta AI dan persaingan, namun perusahaan ini tetap memimpin di kelasnya. Smart money sepertinya mulai membeli saat harga bagus lebih awal, bukan mengejar harga puncak, seperti yang terlihat dari indikator SMI dan CMF yang mulai naik.

Ada satu catatan penting. Laporan 13F hanya mengungkapkan posisi hingga 45 hari setelah akhir kuartal, dan Smart Money Index menunjukkan tren arus uang, bukan transaksi yang sudah terkonfirmasi.

Silver (XAG)

Emas bukan satu-satunya aset logam yang sedang dibeli oleh smart money. Sinyal serupa juga muncul pada silver, yang harganya lebih murah dan pergerakannya lebih volatil. Dengan rasio emas–perak mendekati 69, silver terlihat sangat murah jika dibandingkan dengan emas secara historis. Emas menjadi logam safe haven, sementara silver memiliki nilai industri tambahan.

Pelaku pasar non-komersial yang menambah emas juga memperpanjang posisi long pada silver, dan mereka meningkatkan taruhannya. Para spekulan besar ini menambahkan 3.124 kontrak long selama seminggu hingga 16 Juni, sehingga net long menjadi 24.500. Para hedger atau pelaku komersial masih net short, yang menggambarkan betapa awalnya aksi “smart money” ini berlangsung.

Permintaan menjadi alasannya. Silver digunakan di panel surya, kendaraan listrik, data center, dan jaringan listrik, sehingga pasar menghadapi defisit pasokan sekitar 46 juta ons lagi. Proyek data center dan jaringan listrik berbasis AI menjaga permintaan industri tetap kuat.

Silver juga bergerak berlawanan arah dengan US Dollar Index (DXY), dengan korelasi 30 hari sekitar minus 0,59. DXY sempat mencapai level tertinggi 13 bulan di atas 100 beberapa hari yang lalu, dan yield riil yang bertahan tinggi ikut memberi tekanan.

Tantangan ini sekaligus menjadi peluang. Jika inflasi mulai turun, yield riil juga menurun, dan dolar melemah, maka korelasi berlawanan tadi akan berubah menjadi angin segar sehingga posisi long yang dilakukan lebih awal akan mendapatkan keuntungan.