Saham Microsoft (MSFT) Menuju Bulan Terburuk Sejak 2000 di Tengah Meningkatnya Kekhawatiran Pengeluaran AI

TLDR

• Saham Microsoft (MSFT) sedang menuju penurunan 18% pada bulan Juni, bulan terburuknya sejak Desember 2000.
• Saham turun 24% sejak awal tahun, kinerja terburuk di antara kelompok Magnificent 7.
• Sekitar $857 miliar nilai pasar telah terhapus sepanjang tahun ini.
• Investor khawatir tentang belanja capex AI yang besar dan risiko bahwa AI akan mengganggu bisnis perangkat lunak inti Microsoft.
• Michael Burry mengungkapkan opsi beli pada Microsoft minggu lalu, membantu memicu reli 6% pada hari Jumat.

Saham Microsoft sedang mengalami Juni yang berat, dan angka-angkanya membuktikannya. Saham turun sekitar 18% bulan ini, menempatkan perusahaan pada jalur menuju bulan terburuknya sejak kehancuran dot-com pada Desember 2000.

Saham telah turun 24% sejak awal tahun. Itu adalah penampilan terburuk dari perusahaan mana pun di Magnificent 7.

Microsoft Corporation, MSFT

Microsoft telah kehilangan sekitar $857 miliar nilai pasar selama periode tersebut. Saham kini diperdagangkan mendekati level terendahnya sejak 2023.

Ini adalah posisi yang aneh bagi perusahaan yang tampak seperti salah satu taruhan AI yang lebih aman. Microsoft memiliki bisnis yang terdiversifikasi, platform cloud yang kuat di Azure, dan asisten AI-nya sendiri di Copilot.

Bandingkan dengan Apple, yang berjuang dengan masalah persepsi AI, atau Meta, yang sangat terikat pada pengeluaran AI dengan sedikit cadangan lainnya. Microsoft seharusnya menjadi yang stabil.

Masalah Dua Arah

Sebaliknya, Microsoft menghadapi tekanan dari dua arah sekaligus. Investor menolak pengeluaran modal AI perusahaan yang masif, yang kini diproyeksikan mencapai $190 miliar pada akhir tahun.

Pada saat yang sama, ada kekhawatiran yang semakin besar bahwa alat AI pada akhirnya dapat membuat produk perangkat lunak tradisional menjadi kurang penting. Microsoft tetap menjadi perusahaan perangkat lunak terbesar di dunia, sehingga kekhawatiran itu sangat terasa.

Jack Ablin, kepala strategi investasi di Cresset Wealth Advisors, merangkum dilema tersebut kepada Bloomberg. Ia mencatat bahwa apakah AI membuat produk seperti Word atau Excel menjadi usang masih merupakan pertanyaan terbuka, tetapi pengeluaran itu sendiri sudah menjadi kekhawatiran.

Dalam laporan laba kuartal fiskal ketiga pada akhir April, Microsoft hanya memperkirakan pertumbuhan "moderat" untuk Azure. Panduan tersebut, dipadukan dengan angka capex yang lebih tinggi, tidak disambut baik oleh investor.

Valuasi Mencapai Level Terendah dalam Beberapa Tahun

Rasio harga terhadap laba ke depan Microsoft turun menjadi sekitar 21 kali minggu lalu. Itu adalah level terendahnya dalam sekitar tiga tahun.

Hal itu telah memecah pendapat di Wall Street. Beberapa melihatnya sebagai penilaian ulang yang wajar mengingat kekhawatiran pengeluaran. Yang lain melihatnya sebagai peluang beli.

Michael Burry, investor yang dikenal dengan prediksi "Big Short"-nya, masuk dalam kelompok kedua. Ia mengungkapkan dalam postingan Substack pada Kamis lalu bahwa ia membeli opsi beli yang bertaruh saham Microsoft akan naik ke kisaran $700-an rendah pada 2028.

Postingannya tampaknya menggerakkan pasar. Saham Microsoft melonjak 6% pada Jumat berikutnya.

Analis Deutsche Bank, yang dipimpin oleh Brad Zelnick, juga tetap optimis. Bank tersebut mempertahankan peringkat Beli dan target harga $550 minggu lalu, dengan mengutip keyakinan pada kemampuan Microsoft untuk memperluas margin operasi dari waktu ke waktu.

Microsoft tidak sendirian dalam situasi ini. Sesama hyperscaler Oracle telah menghadapi kombinasi serupa dari penolakan capex dan ketakutan gangguan perangkat lunak, dan grafik sahamnya mengikuti pola serupa pada 2026.

Satu perbedaan adalah bagaimana setiap perusahaan mendanai pembangunan AI-nya. Oracle sangat bergantung pada utang, yang telah menyoroti aktivitas pasar obligasinya sebagai tolok ukur sentimen investor terhadap pengeluaran AI secara luas.

Untuk saat ini, Microsoft berada di posisi terbawah peringkat Magnificent 7. Langkah saham berikutnya kemungkinan akan bergantung pada apakah pengeluaran capex AI terus meningkat dan apakah angka pertumbuhan Azure dapat mempercepat laju dalam laporan laba mendatang.

The post Microsoft (MSFT) Stock Heads for Worst Month Since 2000 as AI Spending Fears Mount appeared first on CoinCentral.