Fidelity Bitcoin

Fidelity Bitcoinとは？

Fidelity Bitcoinは、Fidelityが提供するビットコインの投資、取引、カストディ商品を指す一般的な非公式名称です。

Fidelityが発行する独立した暗号資産、ブロックチェーン、ステーブルコイン、トークンの名称ではありません。

この用語は主に、ティッカーシンボルFBTCで取引されるFidelity Wise Origin Bitcoin Fundを指します。

Fidelity Cryptoを通じたビットコインの直接保有や、Fidelity Digital Assetsが提供する機関投資家向けのビットコインカストディおよび執行サービスを指す場合もあります。

これらの商品は異なる形でエクスポージャーを提供するため、同じものとして扱うべきではありません。

FBTCを購入すると、ビットコインを保有する上場取引商品（ETP）の受益権を表す持分を取得します。

直接暗号資産口座を通じてビットコインを購入すると、顧客はカストディ下で保管されるビットコインを表す口座残高を保有します。

機関投資家向けカストディは、利用資格を満たす専門機関や金融事業者を対象とした別個のサービスです。

どの商品について述べているかを理解することが重要です。所有権、取引時間、手数料、税務上の取り扱い、移転方法、リスクがそれぞれ異なるためです。

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fundとは？

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fundは、ティッカーシンボルFBTCで取引される現物ビットコインの上場取引商品です。

投資目標は、Fidelity Bitcoin Reference Rateで測定されるビットコインのパフォーマンスから、ファンドの費用と負債を差し引いた値に連動することです。

ファンドはビットコイン先物、スワップ、レバレッジ、その他のデリバティブではなく、ビットコインを保有することでこの目標の達成を目指します。

FBTCの公式目論見書によると、この商品はパッシブ運用で、ビットコインの価値へのエクスポージャーを提供するためにビットコインを保有します。

FBTCは2024年1月に一般取引を開始しました。

投資家は、通常の証券市場の取引時間中に、利用資格を満たす証券口座を通じてその持分を売買できます。

株主が個人のブロックチェーンウォレットでビットコインを保有するのではなく、ファンドの持分を保有するため、このファンドは間接的なビットコイン・エクスポージャーを提供します。

FBTCの市場価格はビットコインの価格におおむね連動することを目指していますが、暗号資産の価格と完全に一致するわけではありません。

Fidelity BitcoinはETFですか？

FBTCの持分は上場投資信託（ETF）に似た形で日中取引されるため、現物ビットコインETFと非公式に呼ばれることがよくあります。

正式な法的構造は、デラウェア州法上の法定信託として組成された上場取引商品です。

このファンドは、1940年投資会社法に基づく投資会社として登録されていません。

この違いは重要です。同法に基づき登録されたファンドに適用される規制上の保護を、株主がすべて受けられるわけではないためです。

ファンドの募集は、1933年証券法に基づき米国証券取引委員会（SEC）に登録されています。

募集の登録は、規制当局が投資を保証したり、ビットコインの価値を承認したり、投資家を損失から保護したりすることを意味しません。

従来型の株式・債券ETFに適用されるすべての規則がFBTCにも当てはまると想定せず、正式な目論見書を確認してください。

FBTCの投資家が保有するもの

FBTCの投資家は、信託に対する分割された受益権を表す持分を保有します。

投資家個人が管理するブロックチェーンアドレスに、ビットコインが個別に割り当てられるわけではありません。

ファンドが保有するビットコインの秘密鍵を受け取ることもありません。

また通常、FBTCの持分をBitcoinネットワーク経由で送信したり、オンチェーン決済に利用したりすることはできません。

信託はカストディ契約を通じてビットコインを保有し、投資家は証券市場で持分を取引します。

各持分が表す価値は、信託のビットコイン保有量、負債、費用、発行済み持分数によって決まります。

一般の株主は、通常、信託からビットコインを直接償還するのではなく、流通市場で持分を売却します。

FBTCはどのようにビットコイン価格に連動するのか？

FBTCはFidelity Bitcoin Reference Rateを通じてビットコイン価格への連動を目指します。

この参照レートは、1 BTCの米ドル建て価値を示すことを目的としています。

単一の取引に依存せず、対象となる現物ビットコイン市場の価格情報を使用します。

現在の方法では、ローリング方式の60分間に収集したデータから、15秒ごとに出来高加重中央値を算出します。

出来高加重中央値は、十分な取引高を伴う価格をより重視する一方、極端な外れ値の影響を抑えます。

複数の対象市場を利用することで、単一の情報源で障害、異常な取引、一時的な流動性低下が起きた場合の依存度を下げられます。

FBTCの最新年次報告書では、指数の算出方法、ファンド運営、リスク、カストディ、財務実績について説明されています。

どのような指数算出方法であっても、完全な正確性や市場の混乱・操作からの完全な保護を保証することはできません。

FBTCの純資産価値（NAV）の計算方法

純資産価値（NAV）は、ファンド資産の価値から負債を差し引いた額を推定するものです。

簡略化した計算式は次のとおりです。

FBTCのNAV＝ビットコインおよびその他の資産の価値－ファンドの負債

1口当たりNAVは、純資産総額を発行済み持分数で割って算出します。

FBTCは通常、通常の証券市場の取引日ごとに1回NAVを算出します。

Fidelityによると、平日の米東部時間午後4時以降にNAVが確定します。

この計算では、単一のビットコイン市場の最終取引価格ではなく、ファンドの参照レート算出方法を使用します。

NAVは会計上の価値であり、投資家が持分を直ちに売買できる価格と必ずしも一致しません。

FBTCの市場価格とNAV

FBTCの持分は、取引時間中の需給に基づいて取引されます。

市場価格は1口当たりNAVを上回ることも下回ることもあります。

NAVを上回る市場価格はプレミアムと呼ばれます。

NAVを下回る市場価格はディスカウントと呼ばれます。

認定された設定・償還活動は、持分価格をファンドが保有するビットコインの価値に概ね近づけることを目的としています。

それでも、ボラティリティの上昇、流動性の低下、市場の休場、運用上の障害、ビットコイン価格の急変時には、一時的なプレミアムやディスカウントが生じる可能性があります。

取引前に、現在の買値、売値、スプレッド、参考価値、直近のプレミアムまたはディスカウントを確認してください。

FBTCの持分はどのように設定・償還されるのか？

FBTCでは、バスケットと呼ばれる大口単位で持分を設定・償還します。

現行の目論見書では、1バスケットは25,000口と定められています。

認定参加者と呼ばれる承認済み金融機関のみが、信託と直接取引してバスケットを設定・償還できます。

一般投資家は通常、流通市場で個別の持分を売買します。

バスケットの設定により発行済み持分数が増え、信託にはビットコイン、またはビットコインの購入に使用する現金が追加されます。

バスケットの償還では持分数が減り、信託からビットコインまたは現金相当額が払い出されます。

現行の仕組みでは、認定参加者は適用される手続きに従い、ビットコインまたは現金で設定・償還を行えます。

このプロセスは、持分価格が原資産であるビットコインの価値から乖離した際、市場参加者が対応するのに役立つ場合があります。

現物拠出による設定・償還とは？

現物拠出による設定では、認定参加者がビットコインを拠出し、ファンド持分のバスケットを受け取ります。

現物拠出による償還では、償還するバスケットと引き換えに信託がビットコインを引き渡します。

このプロセスは一般株主ではなく、信託と対象となる機関投資家の間で行われます。

現物での取引により、設定・償還時に信託が市場で売買する必要のあるビットコインの量を減らせる可能性があります。

価格形成の効率を高め、一部の取引コストや信託内での課税対象となる売却を減らす可能性があります。

現物処理が利用可能であっても、一般投資家が少数のFBTC持分を個人保有のビットコインと交換できる権利が生じるわけではありません。

FBTCの経費率とは？

Fidelityが現在公表しているFBTCの年間経費率は0.25%です。

経費率0.25%は、投資価値が1年間変わらなかったと仮定すると、投資額10,000ドルにつき年間約25ドルに相当します。

実際の費用額は、投資価値の変動に応じて変わります。

ファンドはスポンサー手数料を日次で計上し、ビットコインまたは現金で月次に支払います。

現在の手数料はFidelity公式の暗号資産ファンドページに記載されています。

経費率は変更される可能性があるため、投資前に最新の目論見書と商品ページを確認してください。

証券会社の売買手数料、買値と売値のスプレッド、税金、その他の口座手数料が追加コストとなる場合があります。

1口当たりのビットコイン量が時間とともに減少する理由

信託は利息、ステーキング報酬、事業収益、ビットコインのマイニング収入を生みません。

それでもスポンサー手数料やその他の負債を支払う必要があります。

これらの支払いに充てるため、信託は少量のビットコインを移転または売却することがあります。

その結果、各持分が表すビットコインの量は時間とともに徐々に減少します。

この減少があるため、市場価格のプレミアムやディスカウント、取引コストを考慮する前でも、FBTCの長期リターンはビットコイン自体のリターンをわずかに下回ると考えられます。

ビットコイン価格の上昇率が手数料による減少を上回れば、1口当たりのビットコイン量が徐々に減っても、持分のドル建て価値は大きく上昇する可能性があります。

FBTCは配当を支払いますか？

FBTCは現在、通常の配当分配を行っていません。

ビットコインは利益を株主に分配する会社ではないため、企業配当を支払いません。

また、ファンドは公表している運用方針のもとで、ビットコインの貸し出し、ローン担保への利用、収益を生むデリバティブへの投資を行いません。

したがって、投資家の潜在的なリターンは主に、ビットコインの価値とFBTC持分の市場価格の変化から生じます。

利回りや固定リターンは保証されていません。

FBTCのビットコインはどのようにカストディされるのか？

FBTCが保有するビットコインは、Fidelity Digital Assets, National Associationを通じてカストディされます。

カストディアンは、秘密鍵の管理および関連するデジタル資産の保管業務を担います。

信託の最新年次報告書によると、ビットコインは通常コールドストレージで保管されています。

コールドストレージでは、秘密鍵の情報を含むシステムをパブリックインターネットに直接接続しない状態に保ちます。

Fidelityは、ハードウェアの冗長化、資産の分別管理、オフライン保管、運用管理、物理的な保護をカストディ体制の一部として説明しています。

詳細はFidelity Digital Assetsのカストディ概要をご覧ください。

コールドストレージは一部のオンライン攻撃リスクを抑えますが、損失の可能性をなくすものではありません。

カストディ体制には、運用ミス、内部不正、ソフトウェアの不具合、鍵の紛失、サイバーインシデント、法的紛争、想定外の事態などのリスクが残ります。

FBTCは政府の保険で保護されていますか？

信託が保有するビットコインは、預金保険や通常の証券口座保護制度の対象ではありません。

ファンドの目論見書では、ビットコインは連邦預金保険公社（FDIC）または証券投資者保護公社（SIPC）の保護対象ではないと記載されています。

カストディアンが加入する保険には、上限、除外事項、免責金額、条件が設けられている場合があります。

FBTCの株主に直接または完全な保護を提供するとは限りません。

ビットコイン価格の下落、カストディの不備、運用上の事象、その他のリスクにより、投資家は投資額の一部または全部を失う可能性があります。

Fidelityのビットコインファンドとビットコインの直接保有

FBTCは、上場証券を通じて間接的なエクスポージャーを提供します。

ビットコインの直接保有では、暗号資産口座または個人ウォレットで保有する実際のBTCを通じてエクスポージャーを得ます。

FBTCの株主は通常、ファンドからビットコインをブロックチェーンアドレスへ出金できません。

直接保有者は、口座上の制限やネットワークのルールに従い、対応する別のウォレットへ暗号資産を移転できる場合があります。

FBTCは証券市場の取引時間中に取引されますが、ビットコイン自体は毎日24時間取引されています。

FBTCには年間経費率がかかります。一方、ビットコインの直接取引では、取引手数料、スプレッド、送金手数料、カストディ関連費用が発生する場合があります。

FBTCは、多くの従来型証券口座や税制優遇口座で保有しやすい場合があります。

直接保有ではBitcoinネットワーク上での送金が可能であり、自己管理型カストディを利用すれば、保有者自身による管理の自由度も高まります。

Fidelity Crypto Bitcoinとは？

Fidelity Cryptoは、利用資格を満たす顧客がビットコインを含む対応暗号資産を購入、売却、保有、移転できる別個のサービスです。

Fidelity Cryptoの公式取引ページでは、米国の利用資格を満たす顧客向けの直接暗号資産口座として説明されています。

このサービスで購入するビットコインは、FBTCの持分とは異なります。

顧客の口座には、ビットコイン信託の持分ではなく、ビットコイン残高が記録されます。

利用資格を満たす課税口座では、サービスの現行ルールに基づきブロックチェーン上の移転が可能です。

口座の利用可否、移転対応、取扱資産、手数料、注文タイプ、地域制限は変更される場合があります。

直接的なビットコイン・エクスポージャーを選ぶ前に、現行の利用条件を確認してください。

Fidelity Cryptoの手数料とFBTCの手数料

直接暗号資産サービスとFBTCでは、手数料体系が異なります。

Fidelityは現在、直接暗号資産サービスで暗号資産の売買ごとに1%の手数料を請求するとしています。

FBTCは現在、経費率を通じて年間0.25%のスポンサー手数料を請求します。

直接取引の手数料は、条件を満たす売買が成立したときに適用されます。

経費率は、投資家が持分を保有している期間中、ファンド保有分の価値を徐々に減少させます。

ビットコインを直接移転する場合、ブロックチェーンのネットワーク手数料やその他の費用がかかることもあります。

FBTCの投資家には、買値と売値のスプレッド、プレミアム、ディスカウント、証券口座関連の費用が発生する可能性があります。

どちらの仕組みが低コストかは、取引頻度、保有期間、取引規模、市場環境、口座のニーズによって異なります。

Fidelity BitcoinはIRAで保有できますか？

FBTCは一般に、多くの個人退職口座（IRA）を含む、利用資格を満たす証券口座、信託口座、税制優遇口座で購入できます。

特定の退職口座で利用できるかどうかは、口座の規則、投資制限、顧客の利用資格によって異なります。

Fidelityは、カストディサービスを通じてビットコインを直接保有できる、暗号資産対応の別個のIRAも提供しています。

暗号資産IRAの公式情報では、現行の利用資格、取扱資産、口座の連携、手数料について説明されています。

暗号資産を直接保有するIRAと、FBTCを保有するIRAは異なる仕組みです。

直接口座ではカストディ下の暗号資産を保有し、証券口座型IRAでは上場取引商品の持分を保有します。

課税対象の直接暗号資産口座では移転が可能でも、退職口座内の暗号資産を外部へ移転することは制限される場合があります。

FBTCは職場退職年金制度で利用できますか？

FBTCがすべての職場退職年金制度で標準的な投資選択肢として利用できるわけではありません。

利用可能な投資商品や口座機能は、制度の提供者が決定します。

一部の制度では、利用資格を満たす上場取引商品を購入できるセルフディレクテッド型の証券口座枠が設けられている場合があります。

証券口座枠があっても、制度側が特定の資産や商品カテゴリーを制限することがあります。

一般的な証券口座で購入できるからといって職場制度でも利用できると想定せず、加入者は制度書類を確認してください。

FBTCの税務上の取り扱い

FBTCは、米国連邦所得税上、グランター・トラストとして扱われることを意図しています。

この意図された取り扱いのもとでは、株主は税務上、信託のビットコインを比例配分で所有しているものとして扱われるのが一般的です。

信託の収入、費用、一定のビットコイン処分は、株主に帰属する場合があります。

信託が手数料を支払うためにビットコインを移転または売却する場合、株主は比例配分された課税対象の処分を申告する必要が生じることがあります。

Fidelityのビットコイン信託に関する税務概要では、グランター・トラストとして意図されている税務上の取り扱いと、年間の株主向け情報が説明されています。

そのためFBTCの税務申告は、持分の売却価格から購入価格を差し引くだけの場合より複雑になる可能性があります。

税法は、法域や個人の状況によって異なります。

最新の公式税務書類を確認し、資格を有する専門家に相談してください。

FBTCの購入はビットコイン市場に影響しますか？

FBTC持分への需要により、認定参加者が新たな持分バスケットを設定する場合があります。

設定にあたり、ビットコインを信託へ引き渡したり、現金でビットコインを購入したりすることがあります。

償還では、適用される手続きに従ってビットコインが分配または売却される場合があります。

そのため、大規模な純設定が現物ビットコインへの需要に寄与する可能性があります。

大規模な純償還は、ビットコインの移転や売却につながる可能性があります。

市場への直接的な影響は、現金または現物のどちらで処理されるか、利用可能な流動性、ヘッジ、取引のタイミング、マーケットメイカーの動向によって異なります。

FBTCへの1日分の資金流入または流出だけが、ビットコインの世界価格を左右する唯一の要因だと考えるべきではありません。

FBTCがビットコインと異なる値動きをすることがある理由

FBTCの持分は独自の需給がある別の市場で取引されるため、ビットコインと異なる値動きをすることがあります。

ファンドの年間費用により、各持分が表すビットコイン量は徐々に減少します。

証券市場が休場している間も、ビットコインは取引され続けます。

週末にビットコインが大きく動くと、次の取引日にFBTCが大幅高または大幅安で始まる可能性があります。

買値と売値のスプレッド、一時的なプレミアムやディスカウントが、投資家の約定価格に影響する場合があります。

指数の算出タイミング、ファンドの負債、設定・償還の遅延、市場の混乱によっても連動に差が生じることがあります。

トラッキングエラーとは、商品の実際のリターンと、連動を目指すビットコインのベンチマークのリターンとの差です。

FBTCの取引時間外にビットコインが取引されるとどうなる？

Bitcoinネットワークと世界の現物市場は通常の証券市場の取引時間に従わないため、ビットコインは継続的に取引されています。

FBTCの持分は、証券市場が開いている時間に限って取引されます。

週末や夜間の市場休場中、FBTCの株主は通常ポジションを解消できません。

FBTCの休場中にビットコインが急落すると、持分価格が大幅安で始まる可能性があります。

ビットコインが急騰した場合、FBTCは大幅高で始まることがあります。

寄り付き前に出した指値注文は、市場が大きな窓を開けて始まると、予想外の価格で約定する可能性があります。

この取引時間の違いは、ビットコインの直接保有と上場ビットコイン商品を区別する主な点の一つです。

FBTCはレバレッジやデリバティブを使用しますか？

FBTCは公表している投資目標の達成にあたり、レバレッジ、先物、スワップ、類似するデリバティブを使用しません。

ファンドはビットコインを保有してパッシブなエクスポージャーを目指します。

この仕組みは、先物のロールオーバー、デリバティブの取引相手、レバレッジを利用した日次リバランスに伴うリスクを抑えます。

ただし、ビットコイン自体の価格変動性は抑えられません。

手数料や連動差を考慮する前であれば、ビットコインが20%下落した場合、FBTCも同程度下落する可能性があります。

FBTCはビットコインを貸し出しますか？

現行の目論見書では、信託は資産を貸し出したり担保に設定したりしないとしています。

信託のビットコインは、ローンや類似する契約を支える目的では使用されません。

この方針は、ファンド内の貸し手の信用リスクや再担保リスクを抑えます。

その一方で、ファンドはビットコインを貸し出して追加収入を得ることを目指しません。

今後の方針は、設立文書、規制要件、適切に開示された変更に従います。

FBTCはビットコインのフォークやエアドロップにどう対応する？

Bitcoinネットワークのフォークにより、競合するブロックチェーンの履歴や新たなデジタル資産が生じることがあります。

エアドロップによって、既存のブロックチェーンアドレスに関連する権利が生じる可能性もあります。

FBTCの株主は信託の秘密鍵を個人で管理していないため、フォークした資産を独自に請求できません。

スポンサーとカストディアンは、新しい資産を安全にサポート、評価、保有、売却、放棄、または分配できるかどうかを判断する必要があります。

技術、法律、税務、カストディ、規制上の不確実性が、その判断に影響する可能性があります。

サポートされないフォーク資産やエアドロップ資産から、株主が価値を受け取れない場合があります。

Fidelity Bitcoinの主なリスク

ビットコイン価格リスク

ビットコイン価格は短期間で急激かつ大幅に下落する可能性があります。

ビットコインの価値が崩壊したり、商品に壊滅的な障害が発生したりした場合、FBTCの投資家は投資額の全額を失う可能性があります。

集中リスク

FBTCは分散ポートフォリオではなく、単一のデジタル資産に集中しています。

ファンド内に無関係な資産への投資がないため、ビットコインの損失を他の投資で相殺できません。

カストディリスク

紛失、盗難、秘密鍵の不正使用、内部統制の不備、運用ミスによって、信託に損害が生じる可能性があります。

コールドストレージと機関投資家向け管理体制はリスクを低減しますが、排除するものではありません。

連動リスク

手数料、負債、市場価格のプレミアム、ディスカウント、運用タイミングにより、FBTCがビットコインを下回るパフォーマンスとなる場合があります。

流動性リスク

市場が不安定な局面では、ビットコインまたはFBTCの流動性が低下する可能性があります。

スプレッドの拡大により、ポジションの取得や解消にかかるコストが増えることがあります。

取引時間リスク

FBTCの持分を取引できない間に、ビットコインが大きく変動することがあります。

その結果、寄り付き時に大きな価格の窓が生じる可能性があります。

規制リスク

法律、税務上の取り扱い、カストディ規則、証券規制、ビットコインの法的分類の変更が、ファンドに影響する可能性があります。

運用リスク

指数システム、カストディ基盤、証券市場のシステム、銀行との接続、移転プロセスで障害やエラーが発生する可能性があります。

株主の権利に関するリスク

信託の仕組み上、FBTCの株主が持つ運営・議決権は限定的です。

また、登録投資会社に関連するすべての保護を受けられるわけではありません。

FBTCの潜在的な利点

FBTCでは、一般的な証券口座を通じてビットコイン価格へのエクスポージャーを得られます。

投資家は個人のビットコインウォレットを作成したり、秘密鍵を管理したりする必要がありません。

自己管理型のビットコインを直接保有できない多くの口座で、持分を保有できる場合があります。

取引記録を他の証券口座の投資商品と並べて管理できます。

ファンドは満期を迎える先物契約を利用するのではなく、ビットコインを保有します。

シードフレーズやウォレットのセキュリティを自分で管理したくない投資家にとって、専門的なカストディは魅力となる場合があります。

これらの利点があるからといって、リスク許容度の低い投資家や投資期間の短い投資家に適した商品になるわけではありません。

FBTCの潜在的な欠点

FBTCの株主は通常、原資産のビットコインを出金できません。

ファンドの持分をBitcoinネットワーク上の決済に利用することもできません。

ビットコイン市場が取引されている間、持分を継続的に売買することはできません。

経費率により、各持分が表すビットコインの量は時間とともに減少します。

持分価格がNAVに対してプレミアムまたはディスカウントで取引される場合があります。

投資家はスポンサー、カストディアン、管理者、指数提供者、認定参加者、証券市場のインフラに依存します。

グランター・トラストとしての税務上の取り扱いにより、追加の税務申告上の検討が必要になる可能性があります。

Fidelity Bitcoinへのエクスポージャーを評価する方法

まず、投資対象がFBTCなのか、ビットコインの直接保有なのかを確認します。

次に、ブロックチェーン上での出金や個人ウォレットの管理が重要かどうかを判断します。

続いて、年間ファンド費用と、直接取引、スプレッド、移転、カストディの費用を比較します。

さらに、ビットコインの継続的な取引と通常の市場取引時間内でのアクセスのどちらが適しているかを検討します。

証券口座、信託口座、退職口座、課税対象の暗号資産口座のどれで保有する必要があるかを確認します。

最新の目論見書、経費率、プレミアムまたはディスカウント、買値と売値のスプレッド、税務書類を確認します。

ポートフォリオが大幅な損失や全損に耐えられるかを評価します。

ビットコインへのエクスポージャーを得るために、借入資金や過度な集中を避けてください。

Fidelity Bitcoinに関するよくある誤解

Fidelity Bitcoinは、Fidelityが発行した独立した暗号資産ではありません。

FBTCの株主が、信託保有のビットコインを直接管理するわけではありません。

FBTCのリターンがビットコインのリターンと完全に一致する保証はありません。

ファンドは通常のビットコイン利回りや配当を支払いません。

ファンドが保有するビットコインは、通常の政府預金保険の対象ではありません。

FBTCの購入は、直接暗号資産口座の開設と同じではありません。

一般株主は通常、少数の持分をビットコインと交換できません。

専門的なカストディを利用しても、盗難や損失の可能性がすべてなくなるわけではありません。

規制上の登録は、投資の安全性を保証しません。

経費率が低くても、ビットコイン価格の大幅な下落による損失は防げません。

よくある質問

Fidelity Bitcoinとは何ですか？

Fidelity Bitcoinは、Fidelityのビットコイン商品、特にFidelity Wise Origin Bitcoin Fundやビットコインの直接取引サービスを指す非公式の総称です。

Fidelity Bitcoinのティッカーは何ですか？

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fundは、ティッカーシンボルFBTCで取引されています。

Fidelity Bitcoinは暗号資産ですか？

いいえ、Fidelity Bitcoinという正式名称の独立した暗号資産はありません。

FBTCは何に投資しますか？

FBTCはビットコインをパッシブに保有し、投資目標の達成にデリバティブやレバレッジを使用しません。

FBTCは実際のビットコインを保有していますか？

はい。信託はカストディ契約を通じてビットコインを保有しています。

FBTCの株主はビットコインを直接所有しますか？

いいえ。個人ウォレット内のビットコインではなく、信託に対する受益権を表す持分を保有します。

FBTCからビットコインを出金できますか？

一般株主は通常、個別のFBTC持分をビットコインと交換して償還できません。

FBTCをBitcoinネットワーク経由で移転できますか？

いいえ。FBTCの持分は証券であり、通常のBitcoinブロックチェーン取引では移転できません。

FBTCの経費率はいくらですか？

Fidelityが現在公表している年間経費率は0.25%です。

FBTCは配当を支払いますか？

いいえ。FBTCは現在、通常の配当分配を行っていません。

FBTCはビットコインをステーキングしますか？

いいえ。BitcoinはProof of Stakeを採用しておらず、FBTCもステーキング報酬を生みません。

FBTCはビットコインを貸し出しますか？

現行の目論見書では、信託は資産を貸し出したり担保に設定したりしないとしています。

FBTCは先物を使用しますか？

いいえ。信託はビットコインを保有し、デリバティブには投資しないとしています。

FBTCの価値はどのように算出されますか？

NAVはFidelity Bitcoin Reference Rate、ファンド資産、負債、発行済み持分数を基に算出されます。

FBTCがNAVを上回ったり下回ったりするのはなぜですか？

日中の需給により、持分価格がファンドの原資産価値に対してプレミアムまたはディスカウントで取引されることがあります。

FBTCは24時間取引されますか？

いいえ。FBTCは証券市場の取引時間中に取引されますが、ビットコインは継続的に取引されています。

FBTCをIRAで保有できますか？

FBTCは一般に、多くのIRAを含む、利用資格を満たす税制優遇型証券口座で購入できます。

FBTCはすべての職場退職年金制度で利用できますか？

いいえ。利用可否は制度提供者、投資商品の選択肢、セルフディレクテッド型証券口座の機能によって異なります。

FBTCは政府の保険で保護されていますか？

いいえ。信託が保有するビットコインは、通常の政府預金保険や証券口座保険の対象ではありません。

FBTCのビットコインは誰が保管していますか？

現行の仕組みでは、Fidelity Digital Assets, National Associationがファンドの主要なビットコインカストディアンを務めています。

ビットコインはコールドストレージで保管されていますか？

ファンドの最新年次報告書によると、ビットコインは通常コールドストレージで保管されています。

Fidelity Cryptoとは何ですか？

Fidelity Cryptoは、利用資格を満たす顧客がビットコインなどの対応暗号資産を購入、売却、保有、移転できる別個のサービスです。

Fidelity CryptoとFBTCの違いは何ですか？

Fidelity Cryptoではビットコインをカストディ下で保有し、FBTCではファンド持分を通じて間接的なエクスポージャーを得ます。

Fidelityで直接購入したビットコインを別のウォレットへ移転できますか？

現在、利用資格を満たす直接暗号資産口座では移転が可能ですが、口座、資産、ネットワーク、地域に関する制限が適用されます。

Fidelity Crypto IRA内のビットコインを外部へ移転できますか？

現行の口座規則により、退職口座内の暗号資産の直接移転が制限される場合があります。

FBTCの税務上の取り扱いはどうなっていますか？

FBTCは米国連邦所得税上、グランター・トラストとして扱われることを意図しており、信託の一部の活動について株主レベルでの申告が必要になる場合があります。

FBTCがビットコインを下回るパフォーマンスになることはありますか？

あります。手数料、トラッキングエラー、プレミアム、ディスカウント、スプレッド、市場の取引時間の影響によってリターンが異なる場合があります。

FBTCの価値がすべて失われることはありますか？

あります。目論見書では、投資家が投資額の全額を失う可能性があると警告しています。

FBTCの購入はビットコイン需要の創出につながりますか？

持分の純設定により、ビットコインが信託に引き渡されたり、信託が購入したりする場合があります。ただし、市場への影響は設定方法や市場全体の流動性によって異なります。

FBTCはすべての投資家に適していますか？

いいえ。特定のデジタル資産に集中したボラティリティの高い商品であり、大きなリスクを受け入れられる投資家のみを対象とします。

まとめ

Fidelity Bitcoinは、主にFidelity Wise Origin Bitcoin Fund、Fidelity Cryptoを通じたビットコインの直接取引、Fidelity Digital Assetsによる機関投資家向けカストディを指す総称です。

FBTCは、ビットコインを保有するパッシブ運用の上場取引商品であり、費用と負債を差し引いたFidelity Bitcoin Reference Rateへの連動を目指します。

個人で秘密鍵を管理することなく、証券口座や利用資格を満たす退職口座を通じて間接的なビットコイン・エクスポージャーを得られます。

株主は通常、原資産の暗号資産を移転したり、24時間継続して取引したり、Bitcoinネットワーク上で持分を利用したりできないため、FBTCはビットコインの直接保有とは異なります。

ファンドの現在の年間経費率は0.25%であり、信託が手数料を支払うにつれて各持分が表すビットコイン量は徐々に減少します。

主なリスクには、ビットコインのボラティリティ、集中、カストディの不備、トラッキングエラー、プレミアムとディスカウント、取引時間の制限、規制変更、全損の可能性が含まれます。

Fidelity Cryptoを通じたビットコインの直接保有は、取引手数料、口座規則、移転機能、カストディ体制、税務上の検討事項が異なる別の保有方法です。

投資判断を行う前に、対象となるFidelityのビットコイン商品を特定し、最新の目論見書、口座条件、費用、税務上の取り扱い、リスク開示を確認してください。