市場アナリスト

暗号資産市場のアナリストとは？

暗号資産市場のアナリストとは、デジタル資産市場、価格動向、流動性、トークンのファンダメンタルズ、オンチェーンデータ、ニュース、投資家心理を調査し、市場で起きている可能性のある動きを説明する人です。

簡単に言えば、暗号資産市場のアナリストは、市場データを有用な洞察に変える役割を担います。

アナリストは、Bitcoin、スマートコントラクトプラットフォーム、DeFiトークン、ステーブルコイン、NFT、デリバティブ、流動性の状況、マクロトレンド、セクター間の資金移動などを調査することがあります。

暗号資産市場は急速に動き、ニュース、レバレッジ、ソーシャルメディア、規制の変更、ブロックチェーン上の動きに反応することが多いため、この役割は重要です。

優れた市場アナリストは、価格が上がるか下がるかを単に推測するわけではありません。

根拠、前提、リスク、起こり得るシナリオを説明します。

CFA Instituteによる金融アナリストの説明では、アナリストは投資戦略や意思決定を支えるために調査を行うとされています。

暗号資産の分析では、従来の市場分析とブロックチェーン固有のデータの両方を扱うことがよくあります。

暗号資産市場でアナリストが重要な理由

暗号資産ユーザーは毎日大量の情報に直面するため、市場アナリストは重要な役割を果たします。

価格は秒単位で変動し、トークンをめぐる見方はすぐに変化します。また、ソーシャルメディアによって、弱いシグナルが重要に見えることもあります。

市場アナリストは、有用な情報とノイズを見分ける手助けをします。

具体的には、価格変動が取引高、流動性、オンチェーンの動き、デリバティブのポジション、プロトコルの収益、実際のユーザー需要によって裏付けられているかを確認します。

暗号資産ユーザーは、トレンドがファンダメンタルズ、投機、レバレッジ、一時的な話題性のどれによって動いているかを判断するうえで、支援を必要とすることがあります。

SEC Investor.govの暗号資産に関する注意喚起では、暗号資産への投資は非常にボラティリティが高く、投機的な性質を持つ可能性があると警告しています。

このため、市場分析では機会だけでなくリスクにも注目する必要があります。

暗号資産市場のアナリストが調査する内容

暗号資産市場のアナリストは、異なる時間軸で資産がどのように動いているかを把握するため、価格動向を調査します。

買い手と売り手が活発に取引しているかを確認するため、取引高を分析します。

現在価格付近にどの程度の流動性があるかを推定するため、市場深度を調べます。

循環供給量、完全希薄化後評価額、アンロックスケジュール、トークン発行量、バーンを把握するため、トークン供給量を調査します。

ウォレット、スマートコントラクト、ステーキングシステム、DeFiプロトコルがどのように利用されているかを把握するため、オンチェーンデータを調べます。

資金調達率、未決済建玉、強制決済水準、インプライド・ボラティリティなどのデリバティブデータを調査します。

トレーダーが恐怖、強欲、強気、弱気、または不確実な心理状態にあるかを把握するため、市場センチメントを調べます。

外部要因が需要、流動性、リスクに影響する可能性を把握するため、ニュースや規制の動向を調査します。

市場アナリストとトレーダーの違い

市場アナリストとトレーダーは、同じ役割ではありません。

トレーダーは、利益の獲得やエクスポージャーの管理を目的に、買い注文や売り注文を出します。

市場アナリストは市場の状況を調べ、起こり得る結果を説明します。

アナリストを兼ねるトレーダーや、自身のポートフォリオを取引するアナリストもいます。

ただし、分析と注文の執行は異なるスキルです。

優れたアナリストでも、長期的なファンダメンタルズの見通しが正しく、短期的な価格変動のタイミングについては誤ることがあります。

優れたトレーダーは、深い調査レポートを書かずに短期の注文執行で利益を上げることもあります。

オンラインで見かけた意見をそのまま取り入れる前に、この違いを理解しておく必要があります。

市場アナリストとインフルエンサーの違い

市場アナリストは、根拠、データ、透明性のある推論に基づいて分析する必要があります。

インフルエンサーは、注目、エンターテインメント、宣伝、コミュニティとの交流をより重視することがあります。

有益な調査を発信するインフルエンサーもいますが、影響力があることだけで専門性が証明されるわけではありません。

リスクを説明せず、トークンを確実な投資機会として紹介する人には注意が必要です。

CFTCのパンプ・アンド・ダンプに関する注意喚起では、ソーシャルメディア上の情報や急激な価格上昇だけを根拠にデジタルコインやトークンを購入しないよう呼びかけています。

質の低い市場解説が、ユーザーを感情的な判断へと誘導する可能性があるため、この警告は非常に重要です。

真のアナリストは、ユーザーにすぐ行動するよう迫るのではなく、より冷静に考える手助けをするべきです。

暗号資産の市場分析の種類

ファンダメンタル分析

ファンダメンタル分析では、暗号資産やプロトコルの価値を支える要因を調査します。

トークンのユーティリティ、収益、手数料、ユーザー数の増加、開発者の活動、ガバナンス、セキュリティ、分散化、提携、トークノミクスなどが対象となる場合があります。

DeFiプロトコルの場合、預かり資産総額（TVL）、取引手数料、貸付の状況、リスクパラメーター、スマートコントラクトの設計などが分析対象となることがあります。

レイヤー1またはレイヤー2ネットワークの場合、取引の状況、手数料、バリデーターやシーケンサーの仕組み、開発者エコシステム、ネットワークのアップグレードなどが対象となることがあります。

ファンダメンタル分析は、相場の話題性を超えた実際の需要がプロジェクトにあるかを検討できる点で有用です。

テクニカル分析

テクニカル分析では、価格チャート、トレンド、サポート水準、レジスタンス水準、取引高、モメンタム、ボラティリティを調べます。

デジタル資産市場は動きが速く、短期取引が活発なため、暗号資産トレーダーはテクニカル分析をよく利用します。

テクニカル分析は、エントリー候補のゾーン、決済候補のゾーン、リスク水準の特定に役立つ場合があります。

ただし、チャートパターンが結果を保証するわけではありません。

ニュース、流動性、レバレッジ、市場センチメントが急変すれば、テクニカル分析に基づくセットアップが機能しないこともあります。

オンチェーン分析

オンチェーン分析では、ブロックチェーン上のデータを使って市場の動きを調査します。

ウォレットの活動、トランザクション数、トークンの送金、ステーキングの動向、取引所への流入と流出、スマートコントラクトの利用状況、保有者の集中度などが対象となることがあります。

Ethereumのブロックに関するドキュメントでは、ブロックにはブロックチェーンの一部となるトランザクション情報が含まれると説明しています。

多くのブロックチェーン上の記録は公開されているため、アナリストは従来型の市場では見えにくい活動をオンチェーンデータから確認できます。

ただし、1つのウォレットが1人のユーザー、多数のユーザー、プロトコル、カストディアン、または内部トレジャリー間の資金移動を表す場合があるため、オンチェーンデータの解釈には注意が必要です。

センチメント分析

センチメント分析では、市場心理を調べます。

ソーシャルメディアの活動、検索への関心、ニュースの論調、資金調達率、ボラティリティ、コミュニティの動き、ナラティブの勢いなどが対象となることがあります。

暗号資産市場では、注目がファンダメンタルズより速く動くことが多いため、センチメントが大きな影響を与えることがあります。

ただし、ボット、有料プロモーション、偽のエンゲージメント、組織的な話題づくりによって、センチメントが操作される場合があります。

慎重なアナリストは、センチメントを証拠ではなく、背景情報として扱います。

市場アナリストとトークノミクス

トークノミクスは、暗号資産の市場分析における重要な要素です。

市場アナリストは、トークンの供給量、配分、ベスティング、アンロック、インフレ、バーン、ステーキング報酬、ガバナンス権、ユーティリティを調査することがあります。

価格は需要だけでなく供給にも左右されるため、トークノミクスは重要です。

コミュニティの関心が高いプロジェクトでも、多数のトークンが間もなくアンロックされれば、強い売り圧力に直面する可能性があります。

循環時価総額では小規模に見えても、完全希薄化後評価額は大幅に大きいプロジェクトもあります。

優れたアナリストは、現在の時価総額と将来の供給リスクの両方を説明します。

こうした分析は、現在のトークン単価だけで判断することを避けるのに役立ちます。

市場アナリストと流動性

流動性は、暗号資産市場のアナリストが調査する最も重要な要素の一つです。

チャート上では強く見えるトークンでも、注文板の厚みが乏しければ取引が難しい場合があります。

現在価格付近に十分な買い手や売り手がいないと、大口取引によってスリッページが生じることがあります。

流動性分析では、買値と売値のスプレッド、市場深度、取引高、プールの流動性、取引経路の質、注文板の安定性などを確認することがあります。

DeFiのスワップでは、価格への影響、流動性の集中度、プール手数料、MEVへのエクスポージャーも確認する場合があります。

流動性が薄い市場では上下に価格が大きく動くため、流動性分析は特に小規模トークンで重要です。

市場アナリストとデリバティブデータ

暗号資産デリバティブのデータから、トレーダーのポジション状況を把握できる場合があります。

市場アナリストは、ロングポジションまたはショートポジションに偏りがあるかを確認するため、資金調達率を調べることがあります。

レバレッジが増加しているか減少しているかを把握するため、未決済建玉を調べる場合もあります。

強制的な買いや売りが発生する可能性のある水準を推定するため、強制決済水準を確認することがあります。

将来の値動きに対する市場の予想やインプライド・ボラティリティを把握するため、オプションデータを調べる場合もあります。

デリバティブデータは有用ですが、単独で見ると誤解を招く可能性があります。

未決済建玉が多いことは参加者の多さを示す場合がありますが、急速に巻き戻される可能性のある、過度に偏ったレバレッジを示すこともあります。

市場アナリストとリスク管理

真摯な市場アナリストは、リスク管理についても説明する必要があります。

上昇余地だけに注目する暗号資産分析では不十分です。

リスク管理には、ポジションサイズ、損切り水準、前提が崩れる水準、流動性の確認、投資期間、レバレッジの上限、分散などが含まれる場合があります。

ハッキング、ステーブルコインのペッグ崩れ、スマートコントラクトの不具合、規制措置、オラクルの障害、ブリッジの悪用、トークンアンロックによる急変など、テールリスクについて説明することもあります。

暗号資産市場は通常の営業時間外にも急変する可能性があるため、これは特に重要です。

自分の見方が誤りだと判断できる条件を説明するアナリストを評価してください。

市場アナリストと市場操作

暗号資産市場のアナリストは、市場操作にも注意する必要があります。

市場操作には、仮装売買、パンプ・アンド・ダンプ、見せ玉、偽の取引高、組織的な宣伝、誤解を招くトークン発表などが含まれることがあります。

Chainalysisによる暗号資産市場操作の解説では、仮装売買は取引高を人為的に膨らませ、需要があるという誤った印象を生み出す可能性があると説明しています。

市場アナリストは、流動性、参加者の行動、ウォレットの動き、価格への影響を確認せずに、取引高を信頼できる指標として扱うべきではありません。

これは、流動性の低いトークンや新規上場資産で特に重要です。

価格が急上昇しているトークンを宣伝しながら、市場操作のリスクを無視するアナリストには注意してください。

優れた暗号資産市場アナリストの条件

優れた暗号資産市場アナリストは、情報源を明確に説明します。

事実と意見を区別します。

新たな根拠が得られたら、自身の見解を更新します。

強気シナリオと弱気シナリオの両方について説明します。

流動性、トークノミクス、市場構造、オンチェーンデータを理解しています。

どのような予測も確実であるかのように装いません。

利益相反を隠しません。

期待感をあおるだけでなく、ユーザーがリスクを理解できるよう支援します。

市場分析における注意すべき兆候

注意すべき兆候の一つは、利益を保証するという主張です。

すぐに購入するよう迫ることも注意が必要です。

流動性やリスクの背景を説明せず、チャートのスクリーンショットだけに基づく分析も懸念材料です。

保有状況や報酬の開示なしにトークンを宣伝することも、注意すべき兆候です。

トークンアンロック、供給量の集中、低流動性を無視することも問題です。

複雑な表現で根拠の弱さを覆い隠している場合もあります。

分析が誤りとなる条件を説明しようとしないことも注意が必要です。

分析が広告のように感じられる場合、暗号資産ユーザーはより慎重になるべきです。

市場アナリストのレポートの読み方

まず、アナリストがどのような問いに答えようとしているのかを確認してください。

短期的な価格見通しと長期的なファンダメンタルズの見通しは異なります。

アナリストがデータ、情報源、明確な論理に基づいているかを確認してください。

リスクや不確実性について説明しているかも確認してください。

他の独立した情報源による分析と比較してください。

一人のアナリストの見解を、取引の指示として扱わないようにしてください。

市場に関する見立てが正しくても、タイミング、流動性、ポジションサイズが適切でなければ損失が生じる可能性があります。

分析は判断力の向上に役立つことがありますが、市場リスクをなくすものではありません。

暗号資産市場のアナリストレポート

暗号資産市場のアナリストレポートには、市場の概要、価格トレンドの分析、セクターの概況、オンチェーンデータ、デリバティブのポジション状況、トークノミクスの分析、リスク見通しなどが含まれることがあります。

チャート、表、ウォレットの資金移動データ、ボラティリティ指標、シナリオ分析が含まれる場合もあります。

個別のトークンを扱うレポートでは、ユーティリティ、供給量、保有者、ガバナンス、流動性、アンロック、最近のニュースなどを調査することがあります。

市場全体を扱うレポートでは、ビットコインドミナンス、ステーブルコインの供給量、セクター間の資金移動、マクロ経済環境、リスク選好度などを調査することがあります。

優れたレポートは、アナリストがどのように結論に至ったかを示しているため、有用です。

質の低いレポートは、根拠を説明せずに予測だけを提示します。

市場アナリストに関するよくある誤解

よくある誤解の一つは、市場アナリストなら価格を確実に予測できるというものです。

暗号資産価格の将来を常に確実に把握できるアナリストはいません。

もう一つの誤解は、有名なアナリストなら常に正しいというものです。

評判が参考になることはありますが、主張には根拠が必要です。

3つ目の誤解は、テクニカル分析だけで十分だというものです。

チャートは有用ですが、暗号資産の分析には流動性、トークノミクス、オンチェーンの動き、規制、セキュリティに関する分析も必要です。

4つ目の誤解は、アナリストは中立であることが前提だというものです。

アナリストによっては、ポジションを保有していたり、プロジェクトに勤務していたり、スポンサー料を受け取っていたり、事業上のインセンティブを持っていたりする可能性があります。

利益相反の可能性を常に考慮してください。

よくある質問

暗号資産市場のアナリストとは何ですか？

暗号資産市場のアナリストとは、デジタル資産市場、データ、トレンド、流動性、トークノミクス、ニュース、センチメントを調査し、市場の状況を説明する人です。

暗号資産市場のアナリストは何をしますか？

暗号資産市場のアナリストは、資産を調査し、市場データを分析し、シナリオを作成し、リスクを説明して、起こり得る市場の動きをユーザーが理解できるよう支援します。

市場アナリストはトレーダーと同じですか？

いいえ。アナリストは市場を調査して説明する一方、トレーダーは売買の判断を実行します。

市場アナリストはインフルエンサーと同じですか？

いいえ。真のアナリストは根拠と透明性のある推論を重視しますが、インフルエンサーは注目や宣伝をより重視する場合があります。

暗号資産市場のアナリストはどのようなデータを使いますか？

暗号資産市場のアナリストは、価格チャート、取引高、流動性、トークン供給量、オンチェーンデータ、デリバティブデータ、ニュース、センチメント指標などを使うことがあります。

市場アナリストは暗号資産価格を予測できますか？

市場アナリストはシナリオや確率を示すことはできますが、暗号資産価格を確実に予測することはできません。

オンチェーン分析が重要なのはなぜですか？

ブロックチェーンデータから、ウォレットの活動、送金、スマートコントラクトの利用状況、その他の市場の動きを確認できるため、オンチェーン分析は重要です。

市場アナリストを評価するにはどうすればよいですか？

根拠の質、情報源の透明性、リスクに関する説明、利益相反の開示、見解を更新する姿勢などを確認することで、アナリストを評価できます。

暗号資産分析で注意すべき兆候は何ですか？

利益の保証、急いで行動するよう迫ること、スポンサーの非開示、根拠の乏しいデータ、リスクの無視、宣伝のような分析などが注意すべき兆候です。

アナリストの売買判断に盲目的に従うべきですか？

いいえ。アナリストの見解は調査材料の一つとして扱い、判断を下す前に自身でもリスクを確認してください。

まとめ

デジタル資産市場は動きが速く、情報が錯綜し、ボラティリティが高く、データも豊富であるため、市場アナリストは暗号資産分野で重要な役割を担います。

優れた暗号資産市場アナリストは、価格動向、流動性、トークノミクス、オンチェーンの動き、デリバティブのポジション状況、市場センチメント、ニュース、規制を調査します。

アナリストの役割は、将来を保証することではありません。

根拠が示唆する内容、リスクの所在、重要となり得るシナリオを説明することです。

暗号資産ユーザーは、明確で誠実かつデータに基づき、不確実性に慎重なアナリストを評価すべきです。

利益を保証したり、下落リスクを無視したり、根拠なく急いで購入するよう促したりするアナリストやインフルエンサーには注意が必要です。

市場分析は、より良い判断に役立つことがありますが、自身で調査すること、リスクを管理すること、慎重に判断することに取って代わるものではありません。

暗号資産市場で優れたアナリストは、ユーザーがリスクを取る前に、より良い問いを立てられるよう支援します。