ASMLの2026年第3四半期決算：売上高117億ユーロ、通期見通し引き上げと時間外取引の動向

ASML Holding（NASDAQ：ASML）は10月14日、2026年第3四半期決算を発表しました。売上高は116億6,000万ユーロ、売上総利益率は過去最高の57.5%、純利益は49億6,000万ユーロとなりました。オランダの半導体製造装置大手である同社は、AI向け先端半導体の生産能力拡大に対する需要が加速するなか、通期売上高見通しも引き上げました。

今回の決算で注目すべき点は、売上高の増加だけではありません。既存設備のアップグレード事業が予想を上回り、顧客は2029年や2030年に向けた装置需要についても協議を始めています。また、経営陣は現在の生産能力拡大計画だけでは顧客需要を満たせない可能性があるとみています。

一方、10月14日の取引画面では、MEXCのASMLUSDT無期限契約に**−1.73%の変動率**が表示されました。これは、通常の株式取引時間外におけるデリバティブ価格の動きが、企業のファンダメンタルズとは異なる場合があることを示しています。

要点まとめ

• 第3四半期売上高は116億6,000万ユーロとなり、前四半期比で約25%増加しました。売上総利益率は57.5%に上昇し、従来予想を上回りました。
• Installed Base Management（既存設備管理）事業の売上高は32億9,000万ユーロとなり、設備の生産性向上に向けたアップグレード需要を背景に、経営陣の従来予想を約4億ユーロ上回りました。
• 純利益は49億6,000万ユーロとなり、Mistral AIへの投資の再評価による約5億ユーロの利益が含まれています。
• 2026年通期売上高見通しは440億～450億ユーロに引き上げられ、従来の430億～450億ユーロから下限が上方修正されました。
• 顧客は2029年や2030年に向けた装置需要について協議しており、ASMLは既存計画を上回る生産能力の拡大を検討しています。
• MEXCのASMLUSDT取引では時間外の価格変動が確認されましたが、契約価格とNasdaq上場のASML株価は異なります。

ASMLの2026年第3四半期決算：売上高、利益率、純利益

ASMLの2026年第3四半期公式決算資料によると、四半期売上高と売上総利益率はいずれも過去最高となりました。

売上高は前四半期比で約25%増加し、Installed Base Managementの売上高も約19%増加しました。

ASMLの売上総利益率57.5%は、従来予想の55%～57%を上回りました。

ただし、純利益の数字には注意が必要です。最高財務責任者（CFO）のRoger Dassen氏は、四半期純利益のうち約5億ユーロが、フランスのAI企業Mistral AIへの投資の再評価によるものだと説明しています。

この利益は、半導体製造装置の販売やサービスによって生じる継続的な収益とは区別して考える必要があります。

それでも、本業の業績改善は、装置販売台数の増加、収益性の高い製品構成、既存設備の生産性向上に対する強い顧客需要に支えられています。

ASMLの売上総利益率が予想を上回った理由

今回の決算で特に注目されたのは、Installed Base Management事業の好調さです。

同事業の四半期売上高は32億9,000万ユーロに達し、経営陣の従来予想を約4億ユーロ上回りました。

半導体メーカーは、新しいリソグラフィ装置の納入を待つだけでなく、既存の工場に設置済みの装置をアップグレードすることで、生産能力を高めています。

ASMLの第3四半期経営陣インタビューおよび決算説明資料で、CFOのRoger Dassen氏は利益率改善の主な要因として、次の3点を挙げています。

1. 装置販売数量の増加による固定費負担の効率化。
2. EUVおよび液浸リソグラフィ装置を中心とした好調な製品構成。
3. 既存設備関連の売上高増加、特に生産性向上アップグレード事業の成長。

3つ目の要因は特に重要です。ASMLは新規装置の販売だけでなく、既存設備の更新を通じても半導体生産能力の拡大による恩恵を受けられるためです。

ASMLはまた、主要顧客との間で、提供価値に基づく価格引き上げ交渉が完了したことを確認しました。経営陣は、その効果の一部が2027年から表れ始め、2028年以降に本格化すると予想しています。

これらの指標について詳しくは、MEXCのASML株式ガイド：EUV受注、受注残高、AI設備投資のシグナルをご覧ください。

ASMLが2026年通期売上高見通しを引き上げた理由

ASMLは2026年通期売上高見通しの下限を10億ユーロ引き上げました。これは、事業の成長モメンタムが強まり、年末までの業績に対する期待が高まったことを反映しています。

従来の通期予想は、売上高430億～450億ユーロ、売上総利益率54%～56%でした。

また、経営陣は2026年のEUV事業売上高が前年比45%超、非EUV事業が約20%、Installed Base Management事業が約50%増加すると予想しています。

これらの見通しは、新規リソグラフィ装置と既存設備のアップグレードサービスの双方で需要が強いことを示しています。

ただし、需要の増加が直ちに売上高へ反映されるわけではありません。装置の製造、出荷、設置、会計上の収益認識のタイミングが、実際の売上計上時期に影響します。

ASMLが2028年のさらなる生産能力拡大を検討する理由

ASMLの生産能力に関する見通しは、今回の第3四半期決算で最も重要な長期的シグナルの一つといえます。

最高経営責任者（CEO）のChristophe Fouquet氏は、AIインフラへの投資期間が長期化するなか、顧客が将来の装置需要予測を引き上げていると説明しました。

経営陣によると、顧客は少なくとも2028年まで、自社の半導体生産能力が需要を下回ると見込んでいます。

一部の顧客は、2029年、さらには2030年向けの装置発注にも関心を示しています。

ASMLは以前、Low-NA EUVおよびDUV液浸リソグラフィ装置の生産能力を2027年に約30%増強し、2028年にもさらに約30%増強する可能性を検討していました。

しかし、現在の経営陣は、こうした増強だけでは顧客需要を満たせない可能性があると考えています。

そのため、2028年以降の追加的な生産能力拡大を模索しています。

ASMLは2026年に約65台のEUVシステムを出荷する見通しで、前年から50%超の増加を見込んでいます。

この状況には機会と制約の両面があります。長期需要の見通しが強まることは将来の売上成長を支える一方、生産能力の限界が装置供給の加速を妨げる可能性があります。

なお、2029年や2030年向け装置への顧客の関心は、確定受注や将来の売上高が保証されたことを意味するものではありません。

新しい装置を大幅に増やさずに半導体生産能力を高める方法

ASMLは、既存装置の生産性を高めることでも半導体メーカーを支援しています。

同社は2027年にNXE:3800Fを少量導入する計画で、処理能力は現在の毎時約230枚から260枚のウエハーへ引き上げられる見通しです。

また、アップグレードされた液浸リソグラフィ装置では、毎時約330枚のウエハー処理が可能になると予想しています。

処理能力が高まれば、半導体メーカーは工場面積や装置台数を同じ割合で増やさなくても、より多くのウエハーを製造できます。

この点は、Installed Base Management事業がASMLの売上高と利益率の見通しにおいて、ますます重要になっている理由を説明しています。

顧客は新しい装置を発注する一方、既存設備のアップグレードにも継続的に投資する可能性があります。

MEXCにおけるASMLの時間外取引：契約データが示すもの

ASML株式はNasdaqに上場していますが、トレーダーはMEXCの株式関連デリバティブを利用し、米国株式市場の通常取引時間外にも半導体決算に関連した市場エクスポージャーを確認できます。

10月14日に撮影されたASMLUSDT株式無期限契約の取引画面には、以下の数値が表示されていました。

また、画面上の注文板指標では、買い注文側が約76%、売り注文側が約24%と表示されていました。

この比率は、プラットフォームの計算方法に基づく表示注文板の流動性を示すものであり、トレーダーの76%がロングポジションを保有していることを意味しません。また、ショートポジション保有者の割合も示していません。

同様に、資金調達率がプラスであることは、大規模なショートカバーや機関投資家による買いの証拠にはなりません。

24時間の高値と安値の幅は、スクリーンショットに含まれる期間中に契約価格が大きく変動したことを示しています。ただし、表示騰落率だけで決算発表に対するNasdaq上場のASML株式の反応を判断することはできません。

ASML株式無期限契約とMEXCのReal U.S. Stocksの違い

ASMLUSDT無期限契約はデリバティブ商品であり、Nasdaq上場のASML株式を直接所有することを意味しません。

一方、Real U.S. Stocks on MEXCは、証券会社が提供する取引サービスを通じて米国株式へのアクセスを提供するもので、実際の利用可否や対象条件は商品ごとに異なります。

MEXCでは、トークン化株式についても、従来の株式所有や株式無期限契約とは異なる商品として区別しています。

そのため、投資家は各商品の違いを理解し、価格、取引時間、所有権がすべて同じだと考えるべきではありません。

特に、時間外の無期限契約価格をNasdaqにおけるASML株式の公式価格として扱うことは適切ではありません。

ASML決算はTSMC、NVIDIA、その他のAI関連株にどのような影響を与えるか？

ASMLの第3四半期決算は、半導体メーカーがAIコンピューティングを支える生産インフラへの投資を継続していることを示す新たな材料となりました。

TSMC（TSM）： 先端プロセスの生産能力に対する需要は、EUVリソグラフィ装置への投資を支えます。ASMLの見通しは、TSMC自身の設備投資や先端製造プロセスの拡張計画を評価するうえで参考になります。

NVIDIA（NVDA）： AIアクセラレーターへの需要は、先端半導体製造への投資を間接的に促進する重要な要因です。ただし、ASMLの装置販売からNVIDIAの売上高を直接予測することはできません。

AMD（AMD）： 先端プロセッサーへの需要は、ファウンドリーの長期的な生産能力需要と製造技術への投資を支えます。

Micron（MU）： AIワークロードの増加は先端メモリーへの需要を高め、メモリーメーカーによる製造装置の購入や技術更新を後押しする可能性があります。

ASMLは、TSMC、Samsung、Intelによる導入計画を含め、High-NA EUV技術の進展についても説明しました。

こうした動きは半導体業界におけるリソグラフィ技術の重要性を改めて示しています。ただし、実際の業績貢献は顧客による導入スケジュールに左右されます。

ASMLの第3四半期決算後に注目すべきポイント

今後のASMLの成長モメンタムが続くかどうかは、主に3つの要因によって決まります。

1. 装置受注と受注残高の売上高への転換。 顧客の強い関心は好材料ですが、確定受注、装置納入、収益認識はそれぞれ異なる指標です。

2. 生産能力の拡大。 ASMLは既存の増強計画では需要を十分に満たせない可能性があると考えています。追加増産を実行できるかどうかが将来の装置納入に影響します。

3. 既存設備のアップグレードと価格設定。 サービスおよびアップグレード収益の増加は第3四半期の利益率を押し上げました。さらに、提供価値に基づく価格引き上げが2027年以降の収益に寄与する可能性があります。

ASMLの第3四半期決算は、過去最高の売上高、利益率の改善、通期見通しの引き上げを通じて、ファンダメンタルズの強さを示しました。

ただし、短期的な株価動向は市場の期待、バリュエーション、取引環境に左右されます。MEXCの時間外取引画面はデリバティブ市場の動きを知るための別の視点を提供しますが、Nasdaqで確認された現物株式の取引データに代わるものではありません。

よくある質問（FAQ）

ASMLの2026年第3四半期決算の内容は？

売上高は116億6,200万ユーロ、売上総利益率は57.5%、純利益は49億6,000万ユーロ、基本EPSは12.95ユーロでした。

ASMLは2026年の業績見通しを引き上げましたか？

はい。通期売上高見通しの下限を430億ユーロから440億ユーロに引き上げ、上限は450億ユーロに据え置きました。

ASMLの売上総利益率が予想を上回った理由は？

経営陣は、Installed Base Managementの売上高増加、設備アップグレードへの強い需要、好調な製品構成、販売数量の増加などを主な要因として挙げています。

ASMLが生産能力を拡大する理由は？

AI関連投資の増加を背景に、半導体メーカーが装置需要予測を引き上げているためです。ASMLは、現在計画されている2027年と2028年の生産能力拡大だけでは顧客需要を十分に満たせない可能性があるとみています。