ビットコインの上昇勢い失速、Bitfinexが82K ドル付近でボラティリティショックを警告

Bitfinexは暗号資産市場の最新週次分析を公表し、ビットコインが2つの主要な抵抗水準を奪還した週末以降、狭いレンジ相場の中で推移していることを示した。この資産は真の市場平均である79,200ドルと短期保有者のコスト基準である79,500ドルを再び上回り、5月10日には82,000ドル超まで上昇した。アナリストは、5月15日のSTRC配当落ち基準日前後に期待されていた買い活動が、予想より早く到来した可能性を指摘した。しかし、抵抗水準を突破した後もモメンタムを維持できない市場の状況は、短期的な市場の反落の可能性への懸念を高めている。

報告書によると、真の市場平均と短期保有者のコスト基準は、アクティブな市場参加者の平均エントリー価格を反映しているため、動的なサポートおよびレジスタンス水準として機能している。上場投資信託（ETF）への継続的な需要とマイナーの売り圧力の低下にもかかわらず、ビットコインがこれらのゾーンを繰り返しテストしながらも決定的なブレイクアウトを果たせていないことで、市場はアナリストが「中立的なポジション」と表現する状態に留まっている。報告書はまた、以前は上昇する価格推移を支える上で重要な役割を果たしていた企業の財務担当バイヤーによる購入の鈍化も強調した。機関投資家の需要は現在、ETFへの資金流入に集中する傾向が強まっており、市場行動における注目すべき変化を示している。

より広いマクロ経済的背景は依然として制約的だ。米国10年国債の利回りは今週初めに4.42%まで上昇し、2026年後半前の利下げへの期待を低下させた。同時に、ドル指数は97.88で安定を維持し、S&P 500は0.84%上昇して7,398.93となり、借入コストの上昇にもかかわらずリスク資産への投資家の食欲が損なわれていないことを示した。4月を通じたエネルギー価格の上昇も、インフレ圧力が再び高まっているとの懸念を強めている。

金利上昇とデリバティブのポジショニングが市場見通しを形成する中、ビットコインはボラティリティのテストに直面

Bitfinexは、高水準の金利がビットコインのような無利回り資産の上昇を引き続き制限していると述べた。暗号資産が株式との正の相関を維持している一方で、アナリストは最近の回復がビットコインを通貨ヘッジとして再評価する需要よりも、より広範なリスクセンチメントと密接に関連していると考えている。デリバティブ市場では、コールオプションが建玉の約57%を占めており、最大の集中は5月下旬の80,000ドルの権利行使価格付近に位置している。インプライドボラティリティは約45%まで急上昇しており、アナリストは82,000ドル付近に相当規模のショートガンマポジションが存在することを指摘した。これは上下両方向への価格のボラティリティを増幅させる可能性のある要因だ。

オンチェーン指標は改善の兆しを示しており、実現損益が2月以来初めてプラスに転じた。長期売買を行う保有者は適度な利益確定を始めているが、実現日次損失は約4億7,900万ドルと依然として高水準にあり、より安定した市況と関連する2億ドルの水準を大きく上回っている。アナリストは、ビットコインが依然として大きな動きに向けてポジショニングされており、79,100ドルから85,200ドルの現在のレンジ相場が、ETF需要だけで価格を支えられるか、さらなる上昇にはより広範な機関投資家の参加が必要かを判断する上で重要になると結論付けた。

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