アマゾン（AMZN）株：BofA、ショッピング向けアレクサデビューを受け強気格付けを維持

主要ポイント

• Bank of AmericaはAlexa for Shoppingプラットフォームの導入を受け、Amazonの株に対する買い推奨を維持し、目標株価を310ドルに設定
• 新プラットフォームはRufus AIアシスタントとAlexa+の機能を統合し、カスタマイズ機能によるショッピング体験とともに商品知識を提供
• BofAのJustin Postは、同プラットフォームが2035年までに2,150億ドルの追加GMVをもたらし、小売収益に200億ドル貢献できると予測
• Rufus AIアシスタントは2025年第4四半期に年換算で約120億ドルの増分GMVを創出
• ウォール街のコンセンサスは圧倒的に強気：46人のアナリストのうち45人がAMZNの買いを推奨し、平均目標株価は319ドル

Amazon（AMZN）は2025年5月22日時点で約16.31%上昇しており、同期間のSPYの8.92%の上昇を大きく上回っている。

Amazon.com, Inc., AMZN

Bank of AmericaのアナリストであるJustin Postは、Amazonの株に対する買い推奨を再確認し、目標株価を310ドルに設定した。彼のバリュエーション手法はサム・オブ・ザ・パーツ方式を採用しており、AWSは2027年予想売上の9倍、直販小売事業は1.0倍、マーケットプレイス事業は2.5倍、広告部門は5.0倍と評価している。

このアナリストの最新評価は、Amazonが5月13日にAlexa for Shoppingプラットフォームを発表したことを受けたものだ。

同プラットフォームはRufusとAlexa+テクノロジーの融合を体現している。2024年2月にデビューしたRufusは、Amazonの膨大な商品データベース、ユーザーレビュー、およびインターネット情報を活用したAI駆動のショッピングコンパニオンとして機能する。

Amazonは2025年を通じて3億人以上のユーザーがRufusを利用したと報告した。2025年11月にAmazonが公開したデータによると、Rufusを利用したショッパーは購入完了率が60%高いことが示されている。

Alexa for ShoppingはAlexa+のパーソナライゼーション機能を取り込むことで、この基盤をさらに強化する。このテクノロジーはAmazonのモバイルアプリ、デスクトップサイト、Echo Showハードウェアにわたってシームレスに動作し、音声コマンド、タッチ操作、またはその組み合わせによる入力方式をサポートする。

Postは自己強化サイクルを強調した：パーソナライゼーションの向上がコンバージョン率を高め、ユーザーエンゲージメントを押し上げ、さらにパーソナライゼーション機能を磨き上げるというものだ。

彼は、Rufus単独で2025年第4四半期に年換算で約120億ドルの追加GMVを創出したことを強調した。Postの予測によれば、Alexa for Shoppingは2035年までに2,150億ドルの増分GMVを生み出す可能性があり、それは約200億ドルの小売収益の追加に相当するとしている。

クラウドコンピューティングと投資戦略

PostはAWSの成長加速についても強調した。彼はAI関連需要の強化を見込んでおり、クラウド部門は収益性指標の改善と拡大する契約パイプラインの恩恵を受ける準備が整っていると述べた。

注目すべき点として、Amazonは年間設備投資予測を変更しなかった。Postはこれを好意的に解釈し、AnthropicおよびOpenAIとの最近のAIパートナーシップはすでに現在の支出予測に織り込まれている可能性が高いと示唆している。

彼は6月に迫るPrime Dayイベントを、小売事業にとって近い将来の潜在的な牽引力として挙げた。

リスクについての考察

BofAはいくつかの潜在的な課題を特定した。これらには、従来の実店舗や地域の販売業者との競争激化、高度なAI機能を展開するライバルへのクラウド市場シェア侵食の可能性、そして利益率を圧迫する可能性のある大規模なAWSインフラ要件が含まれる。

この分析はまた、Amazonの株価ボラティリティが歴史的に大きい傾向についても認識している。

ウォール街全体でアナリストのセンチメントはほぼ一致している。TipRanksが追跡するAMZNを監視する46人のアナリストのうち、45人が買いレーティングを付与している。ホールドを維持しているアナリストはわずか1人だ。コンセンサス目標株価は319ドルで、現在の水準から約19%の上昇余地を示唆している。

Postの310ドルという目標はストリートのコンセンサスをわずかに下回るものの、彼の投資テーゼは支配的な強気センチメントと一致している：AWSの拡大が再び勢いを取り戻しており、AI駆動の機能がショッピング体験を向上させ、AmazonはこれをAmazonは過剰な資本投入なしに実行しているというものだ。

この記事はAmazon（AMZN）株：BofAがAlexa for Shoppingデビューを受けて買いレーティングを維持として、Blockonomiに最初に掲載された。