MSTRの株価下落、ビットコイン移転と配当懸念が注目を集める

重要なポイント

• MSTRの株価チャートがヘッドアンドショルダーパターンを形成しており、特にビットコインが引き続き弱含む場合、さらなる下落を示唆している。
• StrategyがCoinbase Primeに411.48 BTC（約3,000万ドル相当）を送金したことで、ビットコイン売却の可能性への懸念が高まった。
• Arca CIOのジェフ・ドーマンは、Strategyの資本構造が次第に逼迫していると警告した。

Strategyの株価は、5月初旬に確保した上昇分を維持できず、今週再び下落に転じた。投資家がビットコインの弱含み、最近の財務活動、および同社の優先株に関する義務への懸念を評価する中、株価は150ドル付近で推移した。

オンチェーンデータがStrategy管理のウォレットからCoinbase PrimeへのBTC送金を示したことで、市場の注目もさらに高まった。

MSTRチャートのヘッドアンドショルダーパターン

MSTRの株価チャートは典型的なヘッドアンドショルダーパターンを形成しており、最終的にさらなる急落を引き起こす可能性がある。以下のチャートの通り、これは弱気転換につながる可能性がある。

アナリストによると、株価はすでにパターンのネックラインを一度試しており、主要サポートレベルを下抜けする再度の試みがあり得るという。ブレイクダウンが確認された場合、Strategyの株価がさらに急落するリスクが高まる可能性がある。

アナリストは、Strategyの株価見通しはビットコインのパフォーマンスと密接に結びついていると指摘した。市場参加者は現在、ビットコインが強さを維持できるかどうかを注視している。BTCの価格がさらに弱含めば、Strategy（MSTR）の株価に圧力をかけ、形成中のチャートパターンの結果に影響を与える可能性がある。

市場専門家によれば、BTCがさらに下落した場合、マイケル・セイラーはその保有分の一部を売却せざるを得なくなる可能性がある。多くの人が、それがMSTRの株価に影響を及ぼすデス・スパイラルにつながりかねないと考えている。

Strategyが411 BTCをCoinbaseに移動し売り圧力への懸念が浮上

ブロックチェーン追跡データが同社による411.48 BTCの送金を示したことで、Strategyによるビットコイン売却の可能性をめぐる憶測が強まっている。オンチェーンデータによると、同社は3,000万ドル以上相当のBTCをCoinbase Primeに移動させた。

この送金は、同社が長年にわたりビットコイン財務戦略へのコミットメントを維持してきたにもかかわらず、Strategyがビットコイン保有量を削減する可能性があるかどうかについての市場での議論を呼んだ。一方、予測市場プラットフォームのPolymarketは現在、Strategyが2026年12月31日より前にビットコインを売却する確率を84%と示している。

マイケル・セイラーもStrategyも、これらのビットコインを移動させた公式の理由を明らかにしていない。今月初旬のインタビューでセイラーは、Strategyがビットコイン保有量の一部を売却する必要が生じた場合、その目的はキャピタルゲインを実現し、STRC優先株に関連する配当支払いの資金を確保するためだと述べた。

専門家がMSTR株の状況に疑問を呈する

ArcaのCIOジェフ・ドーマンはStrategyの財務状況を批判し、同社の資本構造が次第に逼迫していると主張した。ドーマンは、Strategyの約150億ドルに上る優先株の義務には年間約15億ドルの配当コミットメントが伴うと推計した。

ドーマンによると、同社は近い将来のデフォルト懸念を軽減するために、株式売却を通じて以前に約20億ドルを調達した。しかし彼は、Strategyがその後、将来の配当支払いのための資金を確保するのではなく、調達した資金の一部を2029年満期転換社債の買い戻しに充てたと主張した。

そのため彼は、MSTRの株主のみならず、同社の優先株保有者やビットコインに関連する投資家も増大する圧力に直面しうると警告した。BTCがさらに下落すれば、このグループは今後数ヶ月で大きな損失を被る可能性があるとドーマンは考えている。

一方、ビットコイン批判者のピーター・シフは、Strategyが転換社債の買い戻しプログラムを通じて有利な取引を獲得したという主張に異議を唱えた。シフは、同社が事実上、満期の2年前に現在価値に近い価格でゼロ金利ローンを繰り上げ返済したと主張した。

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