ストラテジー（MSTR）を筆頭にビットコイン関連株、BTC価格の急落で大打撃

Bitcoin Magazine

ビットコイン関連株、Strategy（MSTR）主導で急落——BTCが売り圧力に屈する 

火曜日、ビットコインが67,000ドル台半ばに下落し、暗号資産連動株全体を道連れにした。

Bitcoin Magazine Proのデータによると、ビットコインは過去1週間で11%以上下落し、4月上旬以来初めて67,000ドルを割り込んだ。 

この下落は暗号資産トレジャリー株に直撃した。Strategy（NASDAQ: MSTR）は火曜日に9.15%下落し、終値は136.08ドル、セッション安値は134.11ドルと、52週安値104.16ドルに危険なほど接近した。Coinbase Global（NASDAQ: COIN）は4.23%下落し、173.74ドルとなった。 

そして、Vivek Ramaswamyが創業したビットコイントレジャリー企業であるStrive, Inc.（NASDAQ: ASST）は、今年最も大胆なビットコイン購入の一つを発表したにもかかわらず、6.23%下落して16.10ドルとなった。

Strategy（MSTR）、買い入れから転換し32 BTCを売却

今年の火種の一つとなったのは、4ページのSEC提出書類だった。2025年5月26日から5月31日の間に、Strategyは32 BTCを250万ドル、1コイン平均77,135ドルで売却した——これは2022年12月以来、単独の規制開示を通じたビットコイン保有の初の純減少となった。 

売却益は、年率11.5%の変動配当を持つStrategyの永久優先株STRCへの分配資金に充てられた。

数字は小さい。32コインはStrategyの843,706 BTCのトレジャリーの0.004%に相当し、平均購入価格は1コイン75,699ドルで積み上げられた。しかし、心理的ダメージは深刻だった。Strategyは、会長のMichael Saylorが提唱する絶対的な「売らない」姿勢を軸に株式ストーリーを構築してきた。その姿勢は今や崩れた。MSTR株は金曜日の終値から約15%下落している。

ビットコイン価格の厳しい1週間

Strategyの売却は孤立した出来事ではなかった。米国のスポットビットコインETFは、5月下旬にかけての11営業日連続で合計約34.5億ドルの純解約を記録した——これは2026年最大の月次ETF流出であり、1セッションで4億8400万ドルの解約が記録された。 

次に、経営破綻した東京の取引所の長年休眠していたMt. Gox財団が、Arkham Intelligenceのブロックチェーンデータによると、2026年6月2日04:47 UTCに1回の送金で10,422 BTC（約7億3900万ドル相当）を移動させた。 

そのうち10,306 BTCは取引履歴のない新しいアドレスに送られた。この送金は財団の数ヶ月ぶり最大のオンチェーン移動であり、2026年10月の債権者への返済期限が近づく中で行われた。オンチェーンデータでは、この動きに関連した即時の取引所への流入は確認されなかったが、自動取引システムがこのニュースに反応し、清算を引き起こして価格下落を増幅させた。

地政学的リスクもさらなる重荷を加えた。イスラエルがレバノンでの作戦を激化させた後、イランが米国との核交渉を停止し、世界市場にリスクオフムードをもたらした。 

トランプ大統領はヒズボラとの停戦合意の仲介をしながらも交渉は依然「急ピッチで進んでいる」と主張したが、不確実性が買い意欲を抑制するには十分だった。

Striveは買い増し——それでも急落

こうした状況の中、Striveは計算された動きに出た。同社は6月2日のSEC Form 8-Kで、ビットコインの弱局面を狙って2,500 BTCを約1億8520万ドル、1コイン平均74,092ドルで取得したことを開示した。 

この購入によりStriveの総保有量は19,000 BTCとなり、ダラスに本拠を置く同社は世界の上場企業ビットコイン保有者トップ10入りを果たした。

CalPERSで700億ドルのポートフォリオを運用した元マネージャーであるCEOのMatt Coleは、株式募集と変動金利シリーズA永久優先株（SATA）の組み合わせにより、1年以内にStriveのビットコイン保有量をゼロから19,000 BTCへと積み上げた。 

また同社は先週、継続的な積み上げを資金調達するため、時価発行プログラムを42億ドル拡大する計画——普通株21億ドルおよびSATA優先株追加21億ドル——を発表した。同じ提出書類でStriveは、1億3730万ドルの現金準備（4400万ドル増）と18ヶ月分の配当積立金の確保を報告した。

しかし月曜日の売り手には何も響かなかった。ASST株も他の銘柄と同様に下落した。MSTRとASTRはいずれも、トレジャリーモデルの構造的コストを吸収し続けている――ビットコインが下落すれば、株式はより大きく下落する。

執筆時点でビットコインの価格は67,000ドル台半ばに留まり、10月の126,000ドル超えのピークから46%以上下落している。 

この記事はMicah ZimmermanによってBitcoin Magazineに初掲載されたものです。