航空会社、2026年のジェット燃料コスト70%急騰で利益圧迫に直面

TLDR

• IATAは2026年の世界航空会社利益予測を410億ドルから230億ドルに引き下げた
• ジェット燃料価格は1バレルあたり平均152ドルと予想され、2025年から約70%上昇
• 欧州航空会社の利益は130億ドルから96億ドルへ、26%減少と予測
• 中東の航空会社は72億ドルの利益から43億ドルの損失に転落する見込み
• 燃料コストは40%上昇して3,500億ドルとなり、総営業費用の31.4%を占める見通し

国際航空運送協会（IATA）は、2026年の世界航空会社利益予測をほぼ半減させた。業界団体は現在、今年の合計純利益を230億ドルと見込んでおり、2025年の450億ドルから減少し、従来予測の410億ドルを大幅に下回っている。

主な理由は燃料だ。ジェット燃料価格は2026年に1バレルあたり平均152ドルになると予想されている。これは2025年の1バレルあたり90ドルから約70%の上昇となる。この上昇は、中東での継続的な紛争による混乱と関連している。

業界全体の総燃料コストは、2025年の2,520億ドルから今年は3,500億ドルへと40%急増する見通しだ。これにより、総営業費用に占める燃料の割合は25.4%から31.4%に上昇することになる。

旅客1人あたりの純利益は、2025年の9.10ドルから今年はわずか4.50ドルに低下する見込みだ。業界全体の収益は9.4%増の1兆1,650億ドルと依然成長しているが、費用の伸びはそれを上回っている。総営業コストは1兆1,170億ドルに達すると予測されている。

欧州航空会社に大打撃

欧州の航空会社は最も打撃を受けている部類に入る。IATAは、欧州航空会社の合計純利益が2025年の130億ドルから2026年には96億ドルへと約26%落ち込むと予測している。旅客1人あたりの利益は10.30ドルから7.50ドルに低下する。

欧州の航空会社は、危機前に燃料需要の約70%をヘッジしていた。これがある程度の打撃を和らげている。しかしIATAは、ヘッジが期限切れになるにつれてコスト上昇が波及し始めると警告している。

月曜日には欧州主要航空会社の株価が下落した。IAG、エールフランス-KLM、ルフトハンザ、ウィズ・エアはいずれも1.47%から2.1%の範囲で下落した。イージージェットの下落は0.86%にとどまり、相対的な例外となった。

IATAはまた、欧州の一部地域がロシア上空の空域制限への対応に引き続き取り組んでいることにも言及した。経済環境の悪化と家計支出の鈍化が、さらなる圧力をもたらすと予想されている。

地域によって被害に差

中東が最も深刻な打撃を受けている。同地域の航空会社は、2025年の72億ドルの利益に対し、2026年には43億ドルの純損失を計上すると予測されている。同地域の旅客需要は11.4%減少する見込みだ。

北米の航空会社は94億ドルの利益を上げると予測されており、124億ドルから減少する。アジア太平洋は98億ドルから66億ドルへの落ち込みが見込まれている。

投下資本利益率は4.3%に低下する見通しで、加重平均資本コストの推定8.5%を下回っている。ウォルシュ氏は、財務基盤の弱い小規模航空会社が「確実に苦境に立たされている」と述べた。

こうした圧力にもかかわらず、2026年の総旅客数は51億人に達すると予測されており、座席利用率は84%という過去最高を記録する見込みだ。

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