Apollo steunt AI om de softwareontwikkelingssector te ontwrichten

Apollo Global Management, een van 's werelds grootste alternatieve vermogensbeheerders, heeft strategische weddenschappen afgesloten tegen de schulden van verschillende bedrijfssoftwarebedrijven, waarbij het wijst op groeiende zorgen over hoe kunstmatige intelligentie delen van de techsector zou kunnen verzwakken.

Apollo nam shortposities in op leningen van softwareleveranciers, waaronder Internet Brands, SonicWall en Perforce, omdat het vreesde dat de traditionele bedrijfsmodellen van deze instellingen te maken zouden kunnen krijgen met druk op de inkomsten naarmate AI-platforms functies automatiseren die ooit werden verkocht als softwareservices met hoge marges.

De weddenschappen, die een fractie vertegenwoordigden van zijn kredietportefeuille van $700 miljard en die gedurende een groot deel van het jaar werden aangehouden, zijn nu echter gesloten.

Apollo waarschuwt dat AI de bedrijfssoftware-industrie zou kunnen schaden

Apollo beweert dat AI risico's vormt voor bedrijfssoftware, het grootste doelwit voor privékapitaal in het afgelopen decennium. Andere particuliere kredietverstrekkers hebben ook vergelijkbare argumenten aangevoerd, waarbij ze stellen dat software opvalt als een van de meest blootgestelde sectoren aan AI, aangezien de technologie veel functies kan automatiseren die momenteel worden afgehandeld door codeerhulpmiddelen, klantenondersteuningssoftware en routinematige financiële systemen.

Niettemin waren Apollo's shortweddenschappen slechts een klein deel van zijn kredietboek van $700 miljard - minder dan 1% - volgens een persoon die bekend is met de zaak, waarbij sommige fondsen werden gebruikt als hedges.

De softwareleningen waarop Apollo wedde, daalden echter op bepaalde momenten dit jaar in waarde, maar ze worden nu allemaal verhandeld boven 80 cent per dollar, waardoor zorgen over problemen op korte termijn worden gestopt. Hoewel sinds het begin van de jaren 2010 overnamespecialisten honderden miljarden hebben geleend om softwarebedrijven te verwerven, omdat kredietverstrekkers steeds meer waarde hechten aan terugkerende inkomsten en sterke marges.

Apollo erkent nog steeds dat AI softwarebedrijven ten goede kan komen, maar de topbestuurders hebben besloten om de blootstelling te verminderen, waarbij ze er de voorkeur aan geven geen gerichte sectorposities in te nemen. Marc Rowan merkte tijdens een recente conferentie zelfs op: "Ik weet niet of dat bedrijfssoftware zal zijn, die hiervan zou kunnen [...] profiteren of erdoor vernietigd zou kunnen worden. Als kredietverstrekker weet ik niet zeker of ik daar wil zijn om erachter te komen."

Apollo werkt eraan om de blootstelling aan software in zijn kredietportefeuilles onder de 10% te brengen.

Apollo heeft zijn blootstelling gedurende het jaar gestaag verminderd door aan de sector te lenen. Aan het begin van 2025 was ongeveer een vijfde van Apollo's private kredietfondsen gekoppeld aan softwaregroepen, maar die blootstelling is nu bijna gehalveerd, zei Rowan woensdag tijdens besloten investeerdersvergaderingen op een Goldman Sachs-conferentie, aldus een aanwezige bron.

Volgens Rowan streeft het bedrijf ernaar dat de blootstelling aan software in zijn kredietfondsen onder de 10% van de netto activa daalt. Het heeft intern beoordeeld welke bedrijven het meest kwetsbaar kunnen zijn voor AI-verstoring, en veel andere investeerders delen vergelijkbare zorgen.

Op een FT-conferentie in oktober waarschuwde de president van Blackstone, Jonathan Gray, dat investeerders het potentieel voor verstoring door technologie onderschatten, en stelde dat hij dealmakers heeft uitgedaagd om AI-risico's prominent te kwantificeren in hun investeringsmemo's en specifieke bedrijven te identificeren die bijzonder kwetsbaar zijn.

Gray merkte op: "We hebben onze krediet- en aandelenteams verteld: behandel AI op de eerste pagina's van je investeringsmemo's. Als je denkt aan op regels gebaseerde bedrijven - juridisch, boekhouding, transacties en claimverwerking - dit gaat diepgaand zijn."

Word nu lid van Bybit en claim binnen enkele minuten een bonus van $50