Curve ra cơ chế thị trường on-chain xử lý nợ xấu CRV

Curve Finance cho biết một số thị trường cho vay của giao thức đã gặp nợ xấu sau cú sập thị trường vào tháng 10/2025, trong đó pool Llamalend của CRV-long bị ảnh hưởng bởi biến động giá mạnh và thanh khoản co lại.

Do đó, một số người gửi tiền đã bị hạn chế rút vốn và chịu tổn thất tài sản. Curve đang đưa ra một “lộ trình phục hồi” dựa trên cơ chế thị trường on-chain để người dùng bị ảnh hưởng có thể chọn bán quyền đòi nợ để thoát ra, tiếp tục nắm giữ hoặc cung cấp thanh khoản để nhận phí và ưu đãi.

Cốt lõi của cơ chế này là tạo một pool giao dịch giữa crvUSD và token đại diện cho khoản nợ xấu, qua đó định giá và thanh lý khoản nợ trên thị trường thay vì chỉ chờ kết quả thanh lý cuối cùng. Curve nói cách làm này không xóa được thua lỗ và cũng không đảm bảo phục hồi.

Theo mô hình dữ liệu của giao thức, khi giá CRV hồi phục, khả năng thanh toán của hệ thống sẽ cải thiện dần. Mức phục hồi một phần bắt đầu ở vùng 0,957 USD và mức phục hồi đầy đủ theo mô hình có thể đạt 1,242 USD, nhưng không được đảm bảo.

Curve cũng cho biết nếu tầng quản trị phân bổ phần thưởng cho pool thông qua cơ chế khuyến khích veCRV, thanh khoản có thể dày hơn, điều kiện thoát ra tốt hơn và việc định giá trên thị trường sẽ hiệu quả hơn. Sự việc này cũng khiến giao thức siết lại tham số rủi ro, tiêu chuẩn thị trường và cơ chế cảnh báo trong Llamalend V2.