Ações da DoorDash (DASH) caem 31% no acumulado do ano, mas Wall Street mantém-se altista

TLDR

• A DASH caiu cerca de 31% no acumulado do ano, sendo negociada a cerca de $150,58, mas Wall Street mantém um consenso de Compra Forte com um preço-alvo médio de $240,59
• A receita do Q1 subiu 33% em termos homólogos para $4,04 mil milhões, com um EPS de $0,42 a superar as estimativas em $0,06
• O crescimento está a expandir-se para além da entrega em restaurantes, abrangendo mercearias, retalho e mercados internacionais através da integração da Deliveroo
• O EBITDA ajustado subiu 28% para $754 milhões no Q1, enquanto o fluxo de caixa livre atingiu $420 milhões
• Os investidores institucionais detêm 90,64% da DASH, e a empresa adicionou a Dollar Tree e prolongou o acordo DashPass da KFC Austrália até 2027

A ação da DoorDash (DASH) está a ser negociada a cerca de $150,58, com uma queda de aproximadamente 31% no acumulado do ano, situando-se perto do mínimo dos últimos 12 meses de $143,30. É uma queda acentuada face ao máximo dos últimos 12 meses de $285,50.

DoorDash, Inc., DASH

No entanto, o próprio negócio conta uma história diferente.

O total de encomendas do Q1 saltou 27% em termos homólogos para 933 milhões. O Valor Bruto de Encomendas (GOV) do Marketplace subiu 37% para $31,6 mil milhões. A receita ficou em $4,04 mil milhões, um aumento de 33% em termos homólogos, superando as estimativas de EPS de $0,36 com um valor real de $0,42.

A única falha foi na linha de topo. A receita ficou ligeiramente abaixo do consenso de $4,15 mil milhões, o que pode explicar em parte a fraqueza da ação este ano.

O EBITDA ajustado subiu 28% para $754 milhões. O lucro líquido GAAP foi de $184 milhões. O fluxo de caixa livre ficou em $420 milhões. A margem de EBITDA ajustado como percentagem do GOV recuou ligeiramente, de 2,6% para 2,4%, à medida que a DoorDash absorve a Deliveroo e continua a investir no crescimento.

O crescimento está a expandir-se para além dos restaurantes

A entrega em restaurantes já não é a única história. A DoorDash está a crescer nas áreas de mercearias, retalho, vestuário, peças de automóvel e ferramentas nos EUA. O processo de integração de comerciantes melhorou, com ferramentas de IA a ajudar os restaurantes a entrarem em funcionamento mais de 35% mais rapidamente.

A nível internacional, a integração da Deliveroo está a refletir-se num crescimento mais rápido em Utilizadores Ativos Mensais, encomendas e GOV nos principais mercados europeus.

Novos acordos comerciais também estão a impulsionar o crescimento. Mais de 9.000 localizações da Dollar Tree com mais de 10.000 produtos estão agora na DoorDash. A KFC Austrália prolongou o seu acordo de entrega a $0 com DashPass até 2027.

Para o Q2, a DoorDash orientou para um GOV do Marketplace entre $32,4 mil milhões e $33,4 mil milhões.

A participação institucional situa-se em 90,64%. Os insiders venderam ações no valor de $10,9 milhões nos últimos três meses, incluindo uma redução de 52,65% na posição do Diretor Stanley Tang em abril.

O que dizem os analistas

A Truist tem um preço-alvo de $330 com uma classificação de Compra. O Citigroup fixou um alvo de $250, também de Compra. A Moffett Nathanson atribuiu um alvo de $276. O preço-alvo de consenso situa-se entre $240 e $256, dependendo da fonte, o que implica uma valorização de cerca de 60% face aos níveis atuais.

A matemática da avaliação é o que leva alguns analistas a manterem-se pacientes. A cerca de $150 e com um EPS esperado de $5,60 para este ano, a ação é negociada a cerca de 27,6 vezes os resultados. Se as estimativas de crescimento de consenso de Wall Street se mantiverem — cerca de 40% de crescimento do EPS no FY2027 e 35% no FY2028 — o múltiplo forward comprime-se para cerca de 14,6 vezes até 2028 ao preço atual.

É uma imagem muito diferente daquela que a queda acumulada no ano sugere.

A média móvel de 50 dias é $162,74. A média móvel de 200 dias é $184,18. A capitalização de mercado situa-se em $65,61 mil milhões com um rácio dívida/capital próprio de 0,27.

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