Impacto do Halving do TAO: Tokens Alpha, Liquidez e Estratégias de Sobrevivência de Subnet

1. O Halving do TAO reduz as emissões de blocos de 1 para 0,5 TAO, apertando um sistema já deflacionário.
2. Os tokens alfa de subnet enfrentam pressão estrutural à medida que a Baixa Liquidez cai, criando ganhadores e perdedores antes que as mudanças de preço apareçam.
3. Após o halving, a sobrevivência depende de fundamentos fortes, fluxos sustentados e escolhas estratégicas de staking.

O primeiro Halving do TAO está projetado para meados de dezembro de 2025, embora o momento exato permaneça fluido devido à mecânica única do Bittensor. Diferente do Halving do Bitcoin direto, o TAO opera em um sistema multicamadas onde tokens de subnet, pools de liquidez, queimas alfa, proporções raiz e emissões baseadas em fluxo interagem de maneiras que afetam cada participante de forma diferente.

O especialista Andy observa que essas complexidades significam que as narrativas tradicionais de choque de fornecimento contam apenas parte da história. O halving é acionado quando o total de tokens emitidos atinge 10,5 milhões, não o fornecimento circulante, contabilizando tokens reciclados de registros de subnet, atividade de mineradores e validadores, e outras ações on-chain.

Com as emissões atuais de blocos em 1 TAO por bloco de 12 segundos, aproximadamente 7.200 TAO entram em circulação diariamente. Após o halving, isso cai para 3.600 TAO por dia, reduzindo a emissão anual de cerca de 2,6 milhões para 1,3 milhão.

Subnets Introduzem Tokens Alfa Individuais e Swaps AMM

Os tokens alfa são agora atribuídos a cada subnet. No caso em que o TAO é colocado em stake em uma subnet, ele é substituído por alfa por um Market maker automatizado (AMM). A distribuição alfa é dividida em alfa out e alfa in, que representam recompensas para os participantes e liquidez para o pool, respectivamente. O alfa_in é cortado pela metade, e o alfa out não muda.

Esta mudança estrutural aumenta a volatilidade: mineradores que devem vender alfa para sobreviver agora estão expostos a menos liquidez, e isso pressiona os preços alfa para baixo. Subnets de pequenos pools são as mais suscetíveis a ataques, enquanto subnets iniciais e bem financiadas se tornam permanentemente vantajosas.

As trajetórias dos tokens alfa também são influenciadas pelo halving, deslocando um halving de subnet para o futuro. Subnets com alfa acumulando até o halving têm a vantagem de experimentar um crescimento de fornecimento inicial mais rápido, e subnets com halving posterior têm uma situação de liquidez pior.

Desempenho Depende de Fluxos TAO, Cobertura e Queimas Alfa

A redução dobra a natureza competitiva da rede. As subnets devem ser capazes de atrair capital fixo e criar utilidade real para existir. Subnets fracas estarão em risco de cancelamento de registro à medida que os slots serão ocupados, e mineradores e validadores migrarão para melhores subnets. O staking raiz oferece uma opção mais segura, que conserva TAO, mas os rendimentos diminuem com o tempo.

O especialista Andy enfatiza que agora é sobrevivência e lucro baseados na observação de fluxos líquidos de TAO, percentuais de cobertura e taxas de queima alfa, em oposição ao preço. Subnets com melhor cobertura e queimas alfa estáveis terão melhor desempenho, e aquelas que não conseguem manter liquidez experimentarão uma taxa mais alta de decomposição.

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