Proposta da MSCI pode excluir empresas com reservas de Bitcoin

MSCI propõe a exclusão de empresas de tesouraria de ativos digitais com mais de 50% de participações em criptomoedas dos índices de ações, enfrentando oposição da Strategy Inc., uma importante tesouraria de Bitcoin, a partir de dezembro de 2025.

Esta decisão afeta a forma como as empresas de ativos digitais são classificadas, potencialmente provocando volatilidade nos mercados de ações relacionados devido aos fluxos de saída passivos antecipados e às estratégias de investimento em mudança.

A MSCI propôs excluir empresas que detêm mais de 50% em ativos digitais como Bitcoin dos índices de ações, desencadeando um debate na indústria sobre a política.

A proposta pode influenciar biliões em movimentos de mercado, com líderes da indústria a defenderem classificações de índices baseadas nas operações da empresa em vez de participações em ativos.

MSCI visa excluir participações em ativos digitais

A MSCI está a consultar sobre uma proposta para excluir entidades, denominadas Empresas de Tesouraria de Ativos Digitais (DATs), que detêm ativos digitais substanciais dos seus índices. A consulta deverá concluir-se a 31 de dezembro de 2025.

A Strategy Inc., uma importante empresa de tesouraria de Bitcoin, opõe-se à política, argumentando que o limiar é equivocado. Eles enfatizam que tais exclusões prejudicarão os investidores e deturparão as operações da indústria.

Biliões em potenciais fluxos de saída de ações pairam sobre a Strategy Inc.

Excluir empresas dos índices MSCI pode levar a 2,8 biliões de dólares em fluxos de saída de ações apenas para a Strategy Inc., e maiores fluxos de saída em toda a indústria, devido a fundos passivos a venderem ações afetadas.

Especialistas da indústria, incluindo Bitcoin For Corporations, argumentam que o viés da proposta contra ativos digitais contradiz os princípios operacionais da MSCI e poderia inflar artificialmente a volatilidade do mercado não relacionada com o desempenho da empresa.

Precedente histórico levanta preocupações sobre viés baseado em ativos

Anteriormente, as empresas não enfrentaram exclusão baseada na composição da tesouraria. A decisão espelha a analogia de penalizar a Chevron por priorizar o petróleo, destacando preocupações sobre vieses baseados em ativos.

Analistas preveem que a exclusão poderá resultar em má alocação de capital, aumento dos custos de financiamento para DATs, e um impedimento na adoção de estratégias de tesouraria BTC, com base em dados financeiros da indústria e históricos.