Barclays reduz o preço-alvo da COIN para $291 enquanto a Coinbase constrói a 'Bolsa de Tudo'

Principais Insights

• Barclays reduziu seu preço alvo para COIN de $357 para $291, mantendo a classificação Equal Weight.
• Coinbase reportou receita de $1,9 bilhões no terceiro trimestre e lucro líquido de $433 milhões, superando as expectativas do mercado.
• Analistas técnicos sinalizaram potenciais padrões de rompimento após o preço da COIN recuar dos máximos de novembro.

Barclays cortou seu preço alvo para Coinbase de $357 para $291 em 12 de dezembro, mantendo a classificação Equal Weight.

Citou uma perspetiva "mais mista" para exchanges versus gestores de ativos alternativos na sua redefinição setorial para 2026.

COIN era negociada a $270,20 no momento da publicação, abaixo dos máximos de novembro acima de $400.

O rebaixamento ocorreu semanas após a exchange publicar fortes resultados trimestrais e acelerar seu avanço em ativos tokenizados e serviços institucionais.

Fortes Ganhos Impulsionam Expansão Estratégica

Coinbase superou as expectativas em 30 de outubro, reportando receita do terceiro trimestre de aproximadamente $1,9 bilhões e receita de transações de aproximadamente $1,0 bilhão.

O lucro líquido saltou para aproximadamente $433 milhões, ou $1,50 por ação, versus $75,5 milhões no ano anterior.

As ações subiram nas negociações após o fechamento do mercado. Os fortes resultados vieram após o JPMorgan elevar a classificação da ação para Overweight com um alvo de $404 no final de outubro.

A empresa citou oportunidades emergentes de monetização e especulação em torno de um potencial token Base, juntamente com o crescimento da receita de assinaturas.

Coinbase usou o momento para perseguir sua estratégia de "exchange completa". A empresa concordou em adquirir a Echo, uma plataforma de investimento em ativos digitais e tokenização.

Foi um acordo em dinheiro e ações avaliado em aproximadamente $375 milhões em outubro.

A aquisição adicionou infraestrutura para emissão de tokens e produtos estruturados que os analistas viam como impulsionadores de receita a médio prazo.

A exchange renomeou a Coinbase Wallet para Base app em novembro e vinculou a mudança a um roteiro que inclui mercados de previsão e ativos tokenizados em sua rede layer-2.

Adicionalmente, relatórios observaram que o evento da Coinbase de 17 de dezembro revelará ações tokenizadas internas e uma oferta completa de mercados de previsão, aprofundando sua parceria com a Kalshi.

Coinbase e Standard Chartered anunciaram uma parceria institucional expandida esta semana para desenvolver serviços de negociação, prime, custódia, staking e empréstimos.

Multa Regulatória e Pressões de Avaliação Aumentam

O Banco Central da Irlanda multou a Coinbase Europe em €21,5 milhões no início de novembro por falhas no controle de lavagem de dinheiro.

O regulador disse que a Coinbase ficou "significativamente abaixo" dos padrões esperados em diligência devida ao cliente e monitoramento de transações entre 2020 e 2023.

A cobertura observou que a exchange planejava transferir grande parte da estrutura de seu hub da UE para Luxemburgo, adicionando uma sobrecarga de governança e conformidade.

O sentimento dos analistas mudou à medida que surgiram preocupações com a avaliação. A Argus rebaixou o preço da COIN de Compra para Manutenção em 25 de novembro, observando que as ações eram negociadas a aproximadamente 39 vezes os ganhos futuros versus múltiplos de meados dos anos 20 para outras exchanges.

Goldman Sachs também cortou seu alvo para $314, e o Erste Group mudou de Compra para Manutenção à medida que os múltiplos se expandiram durante novembro.

Os movimentos refletiram uma narrativa de "ótima empresa, avaliação exigente" que ganhou força à medida que o preço da COIN recuou de seu pico de novembro.

Barclays descreveu condições de mercado construtivas para gestores de ativos alternativos e corretores de riqueza em sua perspetiva para 2026.

No entanto, viu um ambiente mais misto para exchanges e gestores de ativos tradicionais. O alvo revisado de $291 da empresa refletiu essa mudança de posicionamento setorial.

Gráficos Mostram Testes de Padrão de Acumulação

O trader Bryant compartilhou um gráfico de preço da COIN em 12 de dezembro, especificando um "sinal dourado" quando apareceu grande volume institucional.

Ele escreveu que a COIN subiu de $320 para $400 durante o último sinal dourado e acrescentou que as barras roxas continuaram a subir, indicando que o controle institucional permaneceu em vigor.

O gráfico mostrou barras de volume amarelas contra períodos típicos de volume azul. Bryant alertou os traders para observarem atentamente e não perderem potenciais movimentos de alta.

O trader 'Cantonese Cat' compartilhou um gráfico de preço semanal da COIN em 10 de dezembro, destacando padrões históricos de acumulação.

O gráfico exibiu a ação do preço de 2022 até o presente, com foco particular nos testes de resistência durante a segunda metade de 2023.

O padrão histórico mostrou múltiplas tentativas de romper uma zona de resistência antes que o preço quebrasse e saltasse da área de $85 para $275 ao longo de um ano, um aumento de quase três vezes.

A configuração atual mostra a COIN testando outro canal de resistência semelhante no timeframe semanal, embora o trader não tenha projetado explicitamente os resultados.

A ação foi negociada entre narrativas concorrentes: uma vencedora de infraestrutura lucrativa e uma exchange supervalorizada e ricamente avaliada.

O incidente da Irlanda e o último corte do Barclays pesaram sobre o sentimento.

Mesmo assim, a estratégia de ativos tokenizados e as parcerias institucionais forneceram suporte compensatório para os bulls que olham além das preocupações de avaliação de curto prazo.