Acțiunile Micron (MU): De ce Jim Cramer spune că deficitul de memorie a venit pentru a rămâne

TLDR

• Micron a raportat venituri în trimestrul 3 de 41,46 miliarde de dolari, în creștere cu 346% de la an la an, cu un EPS de 25,11 dolari — depășind estimările cu peste 4 dolari.
• Directorul executiv Sanjay Mehrotra i-a spus lui Jim Cramer că deficitul de cipuri de memorie este structural, nu ciclic, noile fabrici urmând să intre în funcțiune abia în 2027–2028.
• Memoriile HBM3E și HBM4 sunt epuizate în proporție de 100% până în 2027, hiperscalabilii angajând 22 de miliarde de dolari în avans pentru a asigura aprovizionarea.
• Micron a livrat deja peste 1 miliard de dolari în HBM4 și revendică leadershipul tehnologic în fața SK Hynix și Samsung atât în DRAM, cât și în NAND.
• MU se tranzacționează în apropiere de 970 de dolari, în scădere față de maximul de 1.255 de dolari atins în ultimele 52 de săptămâni, dar încă în creștere cu aproximativ 244% de la începutul anului.

Micron Technology (MU) se tranzacționează în apropiere de 970 de dolari, sub maximul de 1.255 de dolari atins pe 25 iunie, dar încă în creștere cu aproximativ 244% de la începutul anului. Retragerea nu a schimbat povestea de fond — iar directorul executiv Sanjay Mehrotra a clarificat acest lucru într-o discuție cu Jim Cramer la Mad Money pe 30 iunie.

Micron Technology, Inc., MU

Cramer a început cu întrebarea pe care investitorii o tot ocolesc: când se termină deficitul de memorie? Mehrotra nu a ocolit subiectul.

Prima fabrică Micron din Idaho va produce primele plăci până la jumătatea anului 2027, producția accelerându-se în principal în 2028. O a doua fabrică în Idaho intră în funcțiune până la sfârșitul anului 2028. Facilitatea din New York urmează după aceea. Cu alte cuvinte, deficitul nu va dispărea curând.

Cramer descrisese anterior rezultatele Micron din trimestrul 3 ca fiind una dintre cele mai mari depășiri ale estimărilor de câștiguri pe care le-a văzut vreodată. Cifrele confirmă acest lucru. Veniturile au ajuns la 41,46 miliarde de dolari, în creștere cu 346% de la an la an, de la 9,30 miliarde de dolari. EPS non-GAAP a atins 25,11 dolari, față de o estimare de 20,78 dolari. Fluxul de numerar liber a ajuns la 18,30 miliarde de dolari — un record al companiei.

Ghidajul pentru trimestrul 4 este și mai impresionant: 50 de miliarde de dolari venituri, marje brute de aproximativ 86% și un EPS de 31,00 dolari.

Reperul HBM4

Memoriile HBM3E și HBM4 sunt epuizate în proporție de 100% până la sfârșitul anului calendaristic 2027, comenzile extinzându-se deja în 2028. Hiperscalabilii au angajat 22 de miliarde de dolari în depozite de numerar în avans pentru a bloca aprovizionarea.

În apelul privind rezultatele financiare, Mehrotra a dezvăluit că Micron a livrat deja peste 1 miliard de dolari în HBM4. Aceasta nu este doar o cifră de venituri — este un semnal tehnologic. HBM4 este cel mai complex produs de memorie din lume de fabricat, iar Micron este singura companie cu sediul în SUA care îl produce la scară largă.

Când Cramer l-a presat direct întrebându-l dacă Micron a luat avans față de SK Hynix și Samsung, Mehrotra a fost clar: „Când vine vorba de tehnologia DRAM, precum și de NAND, suntem un lider tehnologic clar.” Micron deține acum aproape 65.000 de brevete.

Cramer a semnalat, de asemenea, evaluarea. În ciuda creșterii, MU se tranzacționează la sub opt ori câștigurile.

Impulsul pentru producția din SUA

Micron a angajat 200 de miliarde de dolari pentru producție și cercetare și dezvoltare în SUA, cu obiectivul de a crea peste 90.000 de locuri de muncă. Compania investește, de asemenea, 300 de milioane de dolari în construirea unei conducte de talente interne în domeniul semiconductorilor, prin programe de ucenicie, programe la colegii comunitare și parteneriate universitare.

Cramer a adus în discuție critica lui Morris Chang conform căreia producția de cipuri în SUA costă cu 50% mai mult decât în Taiwan. Mehrotra a respins acest lucru, indicând facilitatea existentă a Micron din Manassas, Virginia, care produce deja memorie avansată pentru clienți din domeniile auto, apărare, medical și aerospațial.

Pe partea de consum, Mehrotra a recunoscut că cererea din centrele de date AI reduce oferta pentru memoria smartphone-urilor și PC-urilor, împingând costurile dispozitivelor de consum în sus. El a spus că Micron păstrează aproximativ 40% din afacerea sa pe piețele de consum pentru a menține diversificarea.

MU este la 970 de dolari la data de 2 iulie, cu un ghidaj pentru trimestrul 4 de 50 de miliarde de dolari venituri și un EPS de 31,00 dolari la orizont.

Articolul Acțiunea Micron (MU): De ce Jim Cramer spune că deficitul de memorie a venit pentru a rămâne a apărut prima dată pe CoinCentral.