CME подаёт в суд на CFTC из-за одобрения бессрочных фьючерсов в США

CME Group планирует подать в суд на Комиссию по торговле товарными фьючерсами в связи с одобрением регулятором бессрочных фьючерсов в США. 

Уходящий генеральный директор Терренс Даффи заявил на CNBC, что оператор биржи подаст иск после того, как регулятор разрешил таким платформам, как Kalshi и Coinbase, предлагать регулируемые криптовалютные бессрочные фьючерсы.

Даффи заявил, что CME не принимает трактовку CFTC этих продуктов как обычных фьючерсов. Он утверждал, что бессрочные фьючерсы должны рассматриваться как свопы в соответствии с законом Додда-Франка. 

Он также сообщил, что CME имеет эксклюзивные лицензии с поставщиками бенчмарков, добавив, что связанные продукты должны проходить через CME, даже если они используют бессрочную структуру. Это претензия ставит CME в прямое противостояние с регулятором, осуществляющим надзор за рынками деривативов США.

Даффи подвергает сомнению процесс CFTC

Бессрочные фьючерсы, часто называемые перпами, — это деривативы без срока экспирации. Трейдеры могут держать позиции открытыми без переноса в новый контракт. Эти продукты распространены на офшорных крипторынках и нередко позволяют использовать высокое кредитное плечо, что может увеличивать как прибыль, так и убытки.

Даффи сообщил, что CME на протяжении нескольких месяцев работала над своим возражением совместно с советом директоров. Он заявил CNBC: «Я никогда не уклонялся от этого и не уклонюсь сейчас». Reuters сообщило, что представитель CFTC заявил о готовности ведомства рассмотреть претензии и назвал планируемый иск «надуманным». Даффи также отметил, что CFTC действовала слишком поспешно при одобрении продукта, который он считает сложным.

Крипто-перпы выходят на внутренний рынок

Спор последовал за одобрением CFTC 29 мая контракта BTCPERP от Kalshi — бессрочного биткоин-продукта, включённого в листинг на designated contract market. Регулятор заявил, что Kalshi должна поддерживать контракт в соответствии с Законом о товарных биржах и правилами CFTC. Также было отмечено, что бессрочная структура может не подходить для каждого класса активов, и призвал к проверке продуктов при необходимости.

Как ранее сообщал crypto.news, Kalshi получила одобрение CFTC на запуск первого в США фьючерсного контракта на Bitcoin с бессрочным сроком, тогда как Coinbase также получила регулируемый путь для ряда криптовалютных бессрочных продуктов. Согласно более раннему материалу crypto.news, Coinbase получила разрешение на предоставление американским пользователям доступа к криптовалютным бессрочным фьючерсам через маршрут, связанный с Deribit — деривативной биржей, которую она приобрела.

Биржевое противостояние расширяется

Дело создаёт дополнительное давление на и без того напряжённый рынок деривативов США. Акции CME, Cboe и Intercontinental Exchange упали после того, как CFTC открыла путь для бессрочных фьючерсов, поскольку инвесторы взвешивали, смогут ли новые криптопродукты переманить торговлю у традиционных фьючерсных рынков.

В предыдущем материале crypto.news Даффи назвал американские крипто-перпы «катастрофой, которая вот-вот случится», ссылаясь на кредитное плечо, автоматические ликвидации и затраты на ставки финансирования. Ранее crypto.news сообщал, что объём перпов Kalshi вскоре после запуска превысил 5,5 млрд $, что демонстрирует, почему новый рынок вызвал как спрос, так и противодействие.

Исход дела может повлиять на то, как биржи включают в листинг криптодеривативы, как используются бенчмарки и насколько широкие возможности имеют новые участники рынка в сравнении с крупными устоявшимися площадками.