Саудівські банки вразливі до наслідків тривалої війни

• Новий звіт від Fitch
• Затяжна війна скоротить кредитування
• Найсильніші банки залишаться прибутковими

Якість активів, прибутковість та фінансування саудівських банків можуть опинитися під тиском, якщо війна з Іраном триватиме, попередило агентство Fitch Ratings у звіті цього тижня.

Американо-ізраїльська війна проти Ірану, яка почалася 28 лютого та переросла у ширший конфлікт на Близькому Сході, поки що менше вплинула на Саудівську Аравію, ніж на сусідні Катар, Кувейт, Бахрейн та ОАЕ.

Королівство підтримує експорт нафти приблизно на рівні двох третин довоєнних обсягів, незважаючи на майже повну іранську блокаду Ормузької протоки – через яку зазвичай транспортується близько п'ятої частини світових поставок нафти та зрідженого природного газу – завдяки трубопроводу до узбережжя Червоного моря.

Внутрішня економіка Саудівської Аравії, яка базується на попиті з боку великого населення саудівських громадян, забезпечує додатковий захист. Це допомогло фондовому індексу Ер-Ріяда зростати з початку конфлікту, що контрастує з різким падінням на біржах ОАЕ та Катару.

Тим не менш, банківський сектор стикається з несприятливими факторами. Якість активів, прибутковість та ліквідність саудівських банків можуть опинитися під тиском, якщо іранський конфлікт буде більш тривалим або серйозним, ніж очікує Fitch Ratings.

Fitch, яке охоплює 11 саудівських банків, описує несприятливий сценарій, за яким затяжна війна з Іраном, слабше економічне зростання та знижена ділова активність призведуть до того, що банки розширюватимуть кредитування повільніше, а непроцентний дохід знизиться.

Вища інфляція та вищі процентні ставки на тривалий термін тиснутимуть на чисту процентну маржу, а посилена конкуренція за ліквідність підвищить вартість фінансування, зазначається у звіті Fitch.

Чиста процентна маржа – це різниця між процентним доходом, отриманим від активів, таких як позики та цінні папери, та процентними витратами, сплаченими за зобов'язаннями, включаючи депозити та борг.

Вищі процентні ставки також тиснутимуть на позичальників, потенційно збільшуючи витрати на знецінення та додатково шкодячи прибутковості банків, додається у звіті.

Saudi National Bank та Alrajhi Bank домінують у банківському секторі країни, на них припадає 24 та 21 відсоток відповідно від загальних активів галузі згідно з розрахунками AGBI.

Riyad Bank (11 відсотків активів), Saudi Awwal Bank (9 відсотків) та Alinma Bank (6 відсотків) завершують п'ятірку лідерів.

Вартість ризику представляє резерви, створені для потенційних або фактичних дефолтів за позиками. Сукупна вартість ризику саудівських банків становила лише 0,3 відсотка, що є одним з найнижчих показників у регіоні Перської затоки, перед війною.

У стрес-тесті Fitch виявило, що навіть якщо дефолти за позиками зростуть у чотири рази, дев'ять банків з інвестиційними рейтингами життєздатності все одно залишаться прибутковими, але два банки з нижчими рейтингами – Gulf International Bank Saudi Arabia та Bank Aljazira – ймовірно, зазнають збитків через вищі за середні рівні непрацюючих позик та слабший прибуток у 2025 році.

• Прогнозується скорочення вдвічі продажу саудівської нафти до Китаю у травні
• Саудівська Аравія забороняє резидентам в'їзд до Мекки без дозволів
• Саудівське будівництво зростає всупереч воєнному тиску

У сценарії істотно вищих дефолтів за позиками банки скоротять дивіденди та припинять плани розширення, прогнозує Fitch. Такі заходи дозволять їм підтримувати адекватні капітальні буфери.

Основний бізнес банків полягає у повторному кредитуванні депозитів клієнтів позичальникам. Простий коефіцієнт співвідношення позик до депозитів у саудівському банківському секторі злетів до рекордних 108 відсотків наприкінці 2025 року, за оцінками Fitch.

Банки підвищили процентні ставки на депозитних рахунках, щоб залучити та утримати депозити клієнтів, а також випустили облігації та сукук – дорожче джерело фінансування – для підтримки зростання кредитування. Це створило тиск на чисту процентну маржу, причому такі ринкові джерела тепер становлять 17 відсотків загального фінансування.

Небагато з цього боргу закінчується у 2026 році, але здатність банків рефінансувати існуючі закордонні кредити може постраждати, якщо конфлікт затягнеться, написало Fitch.

Це посилить конкуренцію за внутрішнє фінансування та підвищить витрати на фінансування в довгостроковій перспективі, створюючи тиск на чисту процентну маржу, зазначається у звіті.

Банки зможуть впоратися із зняттям клієнтами 10 відсотків загальних депозитів без необхідності підтримки з боку уряду або центрального банку.

Державні організації тримають близько 450 мільярдів саудівських ріалів (120 мільярдів доларів) депозитів у Центральному банку Саудівської Аравії, відомому як Sama. Це становить близько 15 відсотків загальних депозитів. Sama може перенаправити їх безпосередньо банкам, пом'якшуючи потенційний тиск на ліквідність, якщо це буде потрібно, додало Fitch.