Що таке шорт-сквіз та закриття шорту?

Розуміння шорт-сквізу

Коли трейдери роблять ставку на падіння ціни акції чи криптовалюти, вони відкривають "шорт". По суті, шортинг або короткий продаж означає запозичення активу, його продаж за поточною ринковою ціною та надію викупити його пізніше за нижчою ціною, щоб повернути кредитору.

Але якщо ціна натомість швидко зростає, ці трейдери потрапляють у пастку і будуть змушені викуповувати за вищими цінами, що ще більше підштовхує ціну вгору в циклі зворотного зв'язку. Така ситуація називається шорт-сквіз. Уявіть шорт-сквіз як пастку, встановлену ринком. Шорти переповнені, ціни різко зростають, і паніка стає рушійною силою. Сквізи часто застають трейдерів зненацька і можуть принести різкі, вибухові прибутки за короткий проміжок часу.

Механіка шорт-сквізу

Як розгортається шорт-сквіз? Це працює так:

Спочатку багато трейдерів будують шорт позиції. Вони позичають і продають, очікуючи викупити за нижчою ціною. Ринок відчуває слабкість, продавці накопичуються, і ціна починає падати або залишається незмінною. Це надає впевненості продавцям шорт позицій.

Потім настає поворот. Каталізатор — позитивні новини, великий ордер на купівлю, ключовий розвиток — підштовхує ціну вгору. Продавці шорт позицій стикаються зі зростаючими збитками. Багато хто має визначені маржі та рівні ліквідації. Коли ціна зростає, позиції ліквідуються (примусово викуповуються). Інші, бачачи зростання збитків, починають закривати позиції (викуповувати, щоб закрити свої шорти). Цей тиск купівлі підштовхує ціну ще вище, викликаючи більше закриття позицій, більше ліквідацій, і сквіз наростає як снігова куля.

Оскільки все відбувається швидко, і оскільки багато шортів розгортаються в одному напрямку, імпульс ринку прискорюється вгору. Сквіз підживлює сам себе, доки більшість шортів не вийде або ралі не вичерпається.

За формулою: зростання ціни → примусова купівля шортами → більше зростання ціни → більше примусової купівлі... доки не повернеться рівновага або у покупців не закінчиться паливо.

Читайте більше: Як використовувати графічні патерни для прийняття торгових рішень?

Причини шорт-сквізу

Кілька умов роблять шорт-сквіз можливим:

• Високий шорт-інтерес: Коли великий відсоток доступної пропозиції монети продається в шорт, це створює передумови. Чим більше шортів потрібно покрити, тим вищий потенційний сквіз.
• Низька ліквідність: Коли не так багато монет або токенів вільно торгуються, навіть помірний тиск купівлі може викликати великі цінові рухи.
• Каталізатор або новинний тригер: Позитивні новини, партнерства, скасування зламів, регуляторна ясність — все, що змінює настрій, може викликати сквіз.
• Маржин-колли та ліквідації: Коли шорт позиції мають вимоги до запозичення або маржі, зростаючі ціни активують пороги ліквідації, змушуючи до викупу.
• Паніка та страх серед продавців шорт позицій: Коли збитки зростають, багато хто закриває позиції рано, щоб зберегти капітал, прискорюючи рух вгору.

Разом шорт-сквіз — це ідеальний шторм: занадто багато шортів, мало доступної ліквідності та іскра, яка змінює настрій.

Ризики та міркування

Шорт-сквізи небезпечні як для продавців шорт позицій, так і для покупців лонг позицій.

Для шортів: Збитки можуть бути необмеженими. Якщо ціна продовжує зростати, ви можете викуповувати за набагато вищими рівнями, ніж ваша точка входу. Важке примусове закриття позицій підвищує ваші витрати.

Для покупців, які входять пізно: Сквіз часто вичерпується. Ціни можуть перевищити очікування і швидко обвалитися. Якщо ви входите близько до вершини, ви ризикуєте стати частиною фази різкого падіння.

Волатильність і прослизання: У швидких сквізах ціни виконання відхиляються від очікуваних. Прослизання може боляче вдарити.

Вичерпання ліквідності: У сквізі може закінчитися контрагенти для купівлі або продажу. Як тільки попит згасає, слідують різкі розвороти.

Фальшиві сквізи/пастки: Деякі рухи нагадують сквізи, але не мають реального шорт-інтересу; вони швидко руйнуються. Входження без доказів справжнього закриття шорт позицій може бути небезпечним.

Емоційні пастки та FOMO: Спостерігачі бачать стрибок, бояться пропустити можливість і купують наосліп. Це часто призводить до збитків, коли фаза сквізу закінчується.

Шорт-сквізи винагороджують вчасність і сміливість, але карають необдумане входження.

Шорт-сквіз на криптовалютному ринку

Криптовалютні ринки особливо вразливі до шорт-сквізів через екстремальну волатильність, меншу ліквідність в альткоїнах та деривативи з використанням кредитного плеча.

Візьмемо мемкоїн з 20% його пропозиції, проданої в шорт через ф'ючерси або перпетуали. Якщо твіт або лістинг викликає хвилю покупок, продавці шорт позицій поспішають вийти, підживлюючи ралі. Ланцюгова реакція посилюється ліквідаціями з використанням кредитного плеча.

Наприклад, монета, що торгується за $1, може підскочити до $3 за кілька годин — частково через покупців, частково через примусове закриття шорт позицій. Якщо багато шортів використовують високе кредитне плече, їхня маржа зламається швидше, викликаючи більше примусових покупок.

На багатьох криптовалютних біржах каскади ліквідації відбуваються швидко. Втрата маржі однієї людини може викликати ланцюг ліквідацій на кількох рахунках, посилюючи тиск вгору. Оскільки криптовалюта торгується 24/7 без пауз, сквізи не отримують перерв на "охолодження". Імпульс будується безперервно.

З огляду на це, певні менші криптовалюти з низькою ринковою капіталізацією бачать сквізи частіше, ніж блакитні фішки. Але навіть BTC або ETH можуть відчувати локалізовані сквізи на ринках деривативів.

Читайте більше: Як використовувати патерн свічки "обертова вершина" для торгівлі криптовалютою

Розуміння закриття шорт позицій

Закриття шорт позицій відноситься до акту викупу активу, який ви раніше продали в шорт. Це останній крок у стратегії короткого продажу, яка є ставкою на те, що ціна цінного паперу знизиться. Коли у вас є шорт позиція, закриття завершує шорт — ви викуповуєте ту ж кількість, яку позичили, повертаєте її та погашаєте свій борг.

Закриття зазвичай викликається страхом або примусовими умовами: коли збитки зростають, коли відбуваються маржин-колли або коли відбуваються ліквідації. Це необхідний крок для шортів, щоб вийти зі своєї позиції.

У багатьох шорт-сквізах закриття шорт позицій є тим, що підживлює сквіз. Коли шорти закривають позиції, купуючи актив, вони підштовхують ціну вгору — іронічно допомагаючи тим, проти кого вони робили ставку.

Закриття може відбуватися поступово або швидко в паніці. Воно може бути добровільним (ви вирішуєте зробити це, щоб зупинити збитки) або примусовим (коли біржа ліквідує вашу позицію).

Приклад закриття шорт позицій

Уявіть, що ви відкрили шорт на 100 токенів CoinX за $10. Ви продаєте позичені токени, отримуєте $1,000. Ви очікуєте, що ціна впаде до $7, щоб ви могли викупити і зберегти різницю.

Але натомість з'являються новини: CoinX потрапляє в лістинг на великій біржі. Ціна починає зростати. При $11 ви втрачаєте. При $12 ваш маржинальний рахунок попереджає. При $12.50 ваша позиція ліквідується — біржа викуповує 100 токенів за $12.50, що коштує вам $1,250. Ви втратили $250. Цей примусовий викуп є закриттям позиції.

Альтернативно, ви можете побачити ранні ознаки при $11.50 і добровільно закрити позицію — викупивши 100 токенів за $11.50, щоб закрити свою шорт позицію, приймаючи менший збиток, але уникаючи гіршого. Це закриття шорт позиції в дії.

Висновок

Шорт-сквіз і закриття шорт позицій — це дві сторони однієї медалі: одне — ринкове явище, інше — механізм, за допомогою якого явище прискорюється. Шорт-сквіз — це коли зростаючі ціни змушують шорти викуповувати, викликаючи подальше зростання ціни. Закриття шорт позицій — це акт викупу і закриття шорт позиції.

У криптовалюті ці події повторюються часто — особливо на перегрітих або ринках з кредитним плечем. Розуміння, коли сквіз ймовірний, виявлення високого шорт-інтересу, моніторинг ліквідності та знання, коли закривати або приєднуватися — це навички, а не удача.

Сквізи можуть бути вражаючими і прибутковими, але входження пізно небезпечне. Закриття позицій має бути стратегічним. Між ними справжніми переможцями є ті, хто планує наперед, діє швидко і визнає волатильність, яка їх живить.

Поширені запитання

The post What is a Short Squeeze and Short Covering? appeared first on CoinSwitch.

The post What is a Short Squeeze and Short Covering? appeared first on CoinSwitch.