Dữ liệu lạm phát HICP sơ bộ và GDP quý 1 của Eurozone công bố khi nào và có thể ảnh hưởng thế nào đến EUR/USD?

Lạm phát đo lường sự tăng giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ đại diện. Lạm phát tổng thể thường được biểu thị bằng mức thay đổi phần trăm theo tháng (MoM) và theo năm (YoY). Lạm phát lõi loại trừ các yếu tố biến động mạnh hơn như thực phẩm và nhiên liệu vốn có thể dao động do các yếu tố địa chính trị và mùa vụ. Lạm phát lõi là con số mà các nhà kinh tế tập trung vào và là mức mà các ngân hàng trung ương hướng tới, với nhiệm vụ duy trì lạm phát ở mức có thể kiểm soát được, thường là khoảng 2%.

Consumer Price Index (CPI) đo lường sự thay đổi giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Chỉ số này thường được biểu thị bằng mức thay đổi phần trăm theo tháng (MoM) và theo năm (YoY). CPI lõi là con số mà các ngân hàng trung ương hướng tới vì nó loại trừ các yếu tố đầu vào dễ biến động là thực phẩm và nhiên liệu. Khi CPI lõi tăng trên 2%, điều này thường dẫn đến lãi suất cao hơn và ngược lại khi nó giảm xuống dưới 2%. Do lãi suất cao hơn có lợi cho đồng tiền, lạm phát cao hơn thường dẫn đến đồng tiền mạnh hơn. Điều ngược lại xảy ra khi lạm phát giảm.

Mặc dù có vẻ phản trực giác, lạm phát cao ở một quốc gia đẩy giá trị đồng tiền của quốc gia đó lên và ngược lại với lạm phát thấp hơn. Điều này là do ngân hàng trung ương thường sẽ tăng lãi suất để chống lạm phát cao hơn, từ đó thu hút nhiều dòng vốn toàn cầu hơn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm nơi sinh lợi để đặt tiền.

Trước đây, Vàng là tài sản mà các nhà đầu tư tìm đến trong thời kỳ lạm phát cao vì nó bảo toàn giá trị, và mặc dù các nhà đầu tư thường vẫn mua Vàng vì tính chất trú ẩn an toàn trong thời kỳ thị trường hỗn loạn cực độ, nhưng đây không phải là trường hợp phổ biến. Điều này là do khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để chống lại.
Lãi suất cao hơn gây bất lợi cho Vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ Vàng so với tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào tài khoản tiết kiệm. Ở chiều ngược lại, lạm phát thấp hơn có xu hướng có lợi cho Vàng vì nó kéo lãi suất xuống, khiến kim loại quý này trở thành lựa chọn đầu tư khả thi hơn.

Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của một quốc gia đo lường tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế trong một khoảng thời gian nhất định, thường là một quý. Các con số đáng tin cậy nhất là những con số so sánh GDP với quý trước, ví dụ Q2 năm 2023 so với Q1 năm 2023, hoặc với cùng kỳ năm trước, ví dụ Q2 năm 2023 so với Q2 năm 2022.
Số liệu GDP hàng quý được quy đổi theo năm ngoại suy tốc độ tăng trưởng của quý như thể nó không đổi trong phần còn lại của năm. Tuy nhiên, những con số này có thể gây hiểu lầm nếu các cú sốc tạm thời tác động đến tăng trưởng trong một quý nhưng khó có thể kéo dài cả năm – chẳng hạn như đã xảy ra trong quý đầu tiên năm 2020 khi đại dịch Covid bùng phát, khiến tăng trưởng sụt giảm mạnh.

Kết quả GDP cao hơn nhìn chung có lợi cho đồng tiền của một quốc gia vì nó phản ánh nền kinh tế đang tăng trưởng, có nhiều khả năng sản xuất hàng hóa và dịch vụ có thể xuất khẩu hơn, cũng như thu hút đầu tư nước ngoài nhiều hơn. Tương tự, khi GDP giảm, điều này thường bất lợi cho đồng tiền.
Khi nền kinh tế tăng trưởng, mọi người có xu hướng chi tiêu nhiều hơn, dẫn đến lạm phát. Ngân hàng trung ương của quốc gia đó sau đó phải tăng lãi suất để chống lạm phát với tác dụng phụ là thu hút nhiều dòng vốn hơn từ các nhà đầu tư toàn cầu, qua đó giúp đồng tiền nội địa tăng giá.

Khi nền kinh tế tăng trưởng và GDP đang tăng, mọi người có xu hướng chi tiêu nhiều hơn dẫn đến lạm phát. Ngân hàng trung ương của quốc gia đó sau đó phải tăng lãi suất để chống lạm phát. Lãi suất cao hơn gây bất lợi cho Vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ Vàng so với gửi tiền vào tài khoản tiết kiệm. Do đó, tốc độ tăng trưởng GDP cao hơn thường là yếu tố bearish đối với giá Vàng.