Cuộc đua fintech tiếp theo là cơ sở hạ tầng. Paga muốn tham gia

Các công ty fintech châu Phi đã chạy đua để thu hút Thương gia, onboard người dùng, phát hành ví và trở thành ứng dụng mà người tiêu dùng tìm đến bất cứ khi nào họ cần chuyển tiền. 

Nhưng khi Thanh toán kỹ thuật số ngày càng trưởng thành, nhiều công ty fintech ngày càng nhận ra rằng việc bán cơ sở hạ tầng bên dưới các giao dịch tài chính có thể là một mô hình kinh doanh khác với nền kinh tế ổn định hơn. 

Đây là canh cược mà Paga Group đang thực hiện. 

Thông qua Paga Engine, mảng kinh doanh cơ sở hạ tầng thanh toán của mình, công ty fintech Nigeria đang đóng gói gần hai thập kỷ công nghệ thanh toán nội bộ thành các dịch vụ mà các công ty khác có thể kết nối vào thay vì tự xây dựng hệ thống của mình.

Trên toàn ngành, cơ sở hạ tầng đang ngày càng trở nên hấp dẫn. Stripe đã phát triển từ một công cụ thanh toán trực tuyến thành một công cụ cơ sở hạ tầng tài chính và tài chính nhúng rộng lớn hơn. 

Thay vì phụ thuộc vào hàng triệu giao dịch của người tiêu dùng hoặc chi phí thu hút khách hàng tốn kém, các doanh nghiệp cơ sở hạ tầng nằm bên dưới nhiều Dòng vốn cùng lúc. Mô hình này đặc biệt hấp dẫn ở những thị trường mà khối lượng Thanh toán kỹ thuật số đang mở rộng nhanh chóng. 

Thanh toán kỹ thuật số của Nigeria đạt ₦1,07 triệu tỷ ($774,9 tỷ) trong năm 2024, theo Hệ thống Thanh toán Liên ngân hàng Nigeria (NIBSS), và đạt ₦284,99 nghìn tỷ ($206,4 tỷ) chỉ trong quý đầu tiên của năm 2025. 

Sự tăng trưởng liên tục trong các con số thanh toán kỹ thuật số của đất nước cho thấy rằng nhiều sàn thương mại điện tử hơn cần hệ thống thanh toán. 

Các công ty logistics cần chấp nhận thanh toán và giải ngân cho tài xế. 

Các nền tảng kỹ thuật số muốn có ví nhúng. Doanh nghiệp cần Chuyển tiền, thu tiền, đối soát và điều phối thanh toán.

Khi nhiều công ty trong số này cần các khả năng tài chính được nhúng vào bên trong doanh nghiệp của họ mà không cần mất nhiều năm để xây dựng một hoạt động thanh toán được quản lý, Paga muốn engine của mình trở thành giải pháp cho họ.  

Công ty fintech muốn các doanh nghiệp thuê ngoài sự phức tạp của việc xây dựng một payment stack từ đầu và tập trung vào năng lực cốt lõi của họ. 

Kiếm tiền từ cơ sở hạ tầng  

Vận hành các hệ thống đường ray thanh toán không hề rẻ.

Các công ty phải điều hướng việc cấp phép, tuân thủ, giám sát gian lận, vận hành thanh toán, kiến trúc bảo mật, giám sát giao dịch, bảo trì kỹ thuật và giám sát quy định.

Tùy thuộc vào danh mục giấy phép, giấy phép thanh toán có thể tốn ₦100 triệu ($72,422) hoặc hơn ở giai đoạn ban đầu tại Nigeria.

Theo Stripe, việc phát triển thậm chí một cổng thanh toán khả thi tối thiểu có thể tốn từ $150,000 đến $250,000, chưa bao gồm bảo trì, hỗ trợ vận hành và các khoản đầu tư tuân thủ liên tục.

Đối với các doanh nghiệp có năng lực cốt lõi là logistics, thương mại, bán lẻ hoặc phần mềm, không phải dịch vụ tài chính, việc xây dựng stack đó nội bộ có thể tốn kém.

"Số tiền đó có thể được đầu tư tốt hơn vào các dịch vụ cốt lõi của doanh nghiệp," Ramon Bello, tổng giám đốc của Paga Engine, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với TechCabal.

Paga Engine đã xử lý khoảng $12 tỷ giá trị giao dịch trong năm 2025 trên khoảng 100 triệu giao dịch, theo Bello.

Với tỷ lệ thu phí ước tính từ 0,1% đến 0,3%, điều đó có thể chuyển thành tiềm năng doanh thu hàng năm từ $12 triệu đến $36 triệu chỉ từ mảng kinh doanh cơ sở hạ tầng. Ngân hàng Trung ương Nigeria giới hạn một số Phí giao dịch thanh toán ở mức 1,25%.

"Khi bạn nhìn vào thanh toán, tiền sẽ di chuyển qua lại. Đó là nơi Paga Engine kiếm tiền," Bello cho biết. "Trong Dòng vốn đó, chúng tôi thu một khoản phí rất nhỏ cho phép chúng tôi duy trì dịch vụ hoạt động."

Paga cho biết chi phí onboarding và định giá của engine của họ thay đổi tùy thuộc vào các trường hợp sử dụng, nhưng phí được cố ý giữ đủ thấp để làm cho việc thuê ngoài trở nên hấp dẫn.

Một thị trường đông đúc 

Các ngân hàng và công ty fintech đã cung cấp tích hợp giao diện lập trình ứng dụng (API). Flutterwave, startup thanh toán lớn nhất châu Phi, là một bộ xử lý thanh toán lớn cung cấp thu tiền và giải ngân thanh toán dựa trên API. Công ty đã xử lý $40 tỷ kể từ năm 2016. 

Paystack thuộc sở hữu của Stripe cho phép các doanh nghiệp chấp nhận Thanh toán trực tuyến qua thẻ và chuyển khoản ngân hàng.

Các công ty cơ sở hạ tầng xuyên biên giới như Onafriq đang xây dựng kết nối thanh toán khu vực cho các doanh nghiệp. 

Paga lập luận rằng lợi thế của mình không chỉ là công nghệ mà còn là hỗ trợ vận hành được xếp chồng lên trên cơ sở hạ tầng.

Paga Engine hiện hỗ trợ hơn 200 doanh nghiệp, bao gồm Meta và Amazon, theo công ty. 

Hầu hết khách hàng của họ chủ yếu là các doanh nghiệp khối lượng cao, với trọng tâm mạnh vào các khách hàng doanh nghiệp-với-doanh nghiệp.

Nền tảng hỗ trợ các cổng thanh toán, cơ sở hạ tầng ví, Chuyển tiền, trải nghiệm thanh toán nhúng và phân phối đại lý.

Trên thực tế, một công ty logistics có thể chấp nhận thanh toán giao hàng, phát hành ví khách hàng hoặc trả tiền cho tài xế mà không cần xây dựng một payment stack chuyên dụng.

Paga cho biết sự khác biệt của mình đến từ công cụ vận hành xung quanh tuân thủ, giám sát gian lận, khả năng hiển thị giao dịch và hỗ trợ doanh nghiệp — các chức năng mà các doanh nghiệp có thể phải tự xây dựng nội bộ.

"Chúng tôi cung cấp hỗ trợ thích hợp đằng sau engine của mình cho các doanh nghiệp tận dụng cơ sở hạ tầng," Bello cho biết.

Sự hỗ trợ đó quan trọng vì việc xây dựng các cổng thanh toán thường liên quan đến nhiều hơn là tích hợp phần mềm. 

Nó đòi hỏi phải điều hướng hành vi thanh toán địa phương, sự phức tạp của thanh toán, nghĩa vụ tuân thủ — đặc biệt khi các trường hợp gian lận ngày càng gia tăng — và rủi ro vận hành. 

Trọng tâm trước mắt của Paga Engine vẫn là Nigeria, nhưng công ty thấy cơ hội mở rộng dài hạn trên khắp châu Phi, đặc biệt là xung quanh thương mại xuyên biên giới và giúp các doanh nghiệp quốc tế kết nối với các hệ thống thanh toán châu Phi.

Đối với Paga Group, nỗ lực đẩy mạnh cơ sở hạ tầng cuối cùng là một canh cược vào nơi giá trị fintech đang di chuyển. Thanh toán của người tiêu dùng đang ngày càng trở nên đông đúc, và các doanh nghiệp trên nhiều lĩnh vực ngày càng muốn có các khả năng tài chính mà không cần trở thành các tổ chức tài chính. Trong môi trường đó, tương lai của fintech có thể không chỉ thuộc về các công ty mà người tiêu dùng giao dịch trực tiếp, mà còn thuộc về các công ty nằm bên dưới hàng nghìn Dòng vốn.