Cổ phiếu Microsoft (MSFT): Thỏa thuận Anthropic có thể mang lại 43 tỷ USD doanh thu hàng năm

TLDR

• HSBC ước tính Microsoft có thể kiếm được tới 43 tỷ USD mỗi năm vào năm 2030 từ quan hệ đối tác với Anthropic
• Doanh thu của Anthropic dự kiến đạt 241 tỷ USD vào năm 2030, tăng từ mức dưới 5 tỷ USD vào năm 2025
• Microsoft đã đầu tư 5 tỷ USD vào Anthropic vào tháng 11 năm 2025, cùng với Nvidia
• Anthropic cam kết chi 30 tỷ USD cho năng lực điện toán Azure như một phần của thỏa thuận
• Chuyên viên phân tích HSBC Stephen Bersey đặt mục tiêu giá 571 USD và xếp hạng Mua đối với MSFT

Cổ phiếu Microsoft (MSFT) đang được chú ý sau khi HSBC định giá cụ thể cho những gì thỏa thuận Anthropic có thể thực sự mang lại — và đó là một con số rất lớn.

Microsoft Corporation, MSFT

Chuyên viên phân tích HSBC Stephen Bersey ước tính quan hệ đối tác này có thể tạo ra 43 tỷ USD doanh thu hàng năm cho Microsoft vào năm 2030. Đây sẽ là mức tăng đáng kể đối với một công ty hiện chỉ kiếm được một khoản "tối thiểu" từ quan hệ với Anthropic.

Phép tính như sau: HSBC dự báo Anthropic có thể đạt 241 tỷ USD doanh thu vào năm 2030, tăng từ mức dưới 5 tỷ USD vào năm 2025. Nếu Anthropic chi 60% doanh thu đó cho điện toán, đó là cơ hội hạ tầng đám mây trị giá 144 tỷ USD mỗi năm. Microsoft Azure chiếm 30% khoản chi tiêu đó sẽ tương đương khoảng 43 tỷ USD mỗi năm.

Bersey duy trì xếp hạng Mua đối với MSFT với mục tiêu giá 571 USD.

Microsoft đã ký kết thỏa thuận vào tháng 11 năm 2025, cam kết 5 tỷ USD cho Anthropic cùng với nhà sản xuất chip Nvidia. Đổi lại, Anthropic đồng ý chi 30 tỷ USD cho điện toán Azure và ký hợp đồng thêm năng lực lên tới một gigawatt.

Hiện tại, Anthropic chiếm khoảng 5% nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) của Microsoft. Trong khi đó, OpenAI chiếm khoảng 46%. Khoảng cách đó để lại nhiều dư địa để phần Anthropic tăng trưởng.

Những gì con số cho thấy

Tình hình tài chính hiện tại của Microsoft đã rất vững mạnh. Công ty có tỷ lệ P/E là 24,76x, biên lợi nhuận hoạt động là 46,8% và biên lợi nhuận ròng là 39,34%.

Điểm GF Score của công ty đạt 96 trên 100, với xếp hạng hoàn hảo 10/10 cho cả khả năng sinh lời lẫn tăng trưởng. Sức mạnh tài chính được xếp hạng 8 trên 10.

Động thái của người nội bộ

Hoạt động của người nội bộ trong ba tháng qua ghi nhận 5,6 triệu USD bán ra qua hai giao dịch, không có giao dịch mua nào được ghi nhận. Điều đó đáng theo dõi, dù không phải điều bất thường khi các giám đốc điều hành bán cổ phiếu ở mức giá này.

Mục tiêu giá 571 USD của HSBC thể hiện quan điểm hiện tại của Bersey về giá trị hợp lý. Vốn hóa thị trường của Microsoft ở mức khoảng 3,09 nghìn tỷ USD.

Thỏa thuận Anthropic vẫn còn ở giai đoạn đầu về mặt doanh thu, nhưng HSBC xem đây là động lực tăng trưởng dài hạn có ý nghĩa nếu Azure có thể duy trì vị thế thị phần của mình đến cuối thập kỷ.

Bài viết Microsoft (MSFT) Stock: Anthropic Deal Could Add $43B in Annual Revenue xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.