Lãi suất mở phái sinh Bitcoin vẫn thấp hơn mức trước đợt sụt giảm ngày 10 tháng 10

TLDR

• Lãi suất mở của các phái sinh Bitcoin gần 351,000 BTC, thấp hơn 375,000 BTC vào ngày 9 tháng 10.
• Gần 71,000 BTC đã rời khỏi major lãi suất mở của các sàn giao dịch lớn trong sự kiện ngày 10 tháng 10.
• Hơn 11 tỷ USD các vị thế Bitcoin đã bị thanh lý hoặc đóng trong vòng vài giờ.
• Binance hiện nắm giữ hơn 7,000 BTC lãi suất mở nhiều hơn trước đợt sụt giảm.
• Thị phần lãi suất mở của Binance tăng từ khoảng 30% lên hơn 36% sau ngày 10 tháng 10.

Các nhà giao dịch phái sinh Bitcoin vẫn thận trọng sau đợt sụt giảm ngày 10 tháng 10. Lãi suất mở tại các sàn lớn, không tính CME, vẫn thấp hơn mức trước khi xảy ra sự cố. Khoảng cách này cho thấy đòn bẩy chưa hoàn toàn trở lại. Binance là ngoại lệ chính, và nhiều hoạt động hơn đã chuyển sang sàn giao dịch này. Sự thay đổi diễn ra sau một đợt tháo gỡ bắt buộc trên các thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin toàn cầu.

Lãi suất mở vẫn thấp hơn mức trước đợt sụt giảm

Vào ngày 9 tháng 10, tổng lãi suất mở của các phái sinh Bitcoin gần 375,000 BTC. Tổng hiện tại là khoảng 351,000 BTC, không tính CME. Điều đó để lại mức thiếu hụt hơn 24,000 BTC trên thị trường được theo dõi. Phiên giao dịch ngày 10 tháng 10 đã loại bỏ gần 71,000 BTC khỏi lãi suất mở tại các sàn giao dịch lớn. 

Tính theo giá trị danh nghĩa, hơn 11 tỷ USD các vị thế đã bị thanh lý hoặc đóng trong vòng vài giờ. Sự thay đổi này đánh dấu sự kiện thanh lý lớn nhất được ghi nhận đối với các phái sinh Bitcoin. Chỉ số này quan trọng vì nó theo dõi các hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn đang mở. 

Tổng BTC thấp hơn có thể cho thấy đòn bẩy ít hơn, ít vị thế hoạt động hơn, hoặc cả hai. Nó cũng cho thấy cấu trúc trước đợt sụt giảm chưa trở lại. Các con số không tính CME, vì vậy chúng tập trung vào các phái sinh của sàn giao dịch tiền mã hoá. Điều này giúp so sánh sự phân chia giữa các sàn dễ dàng hơn. Nó cũng giữ trọng tâm vào các sàn bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các vụ thanh lý ngày 10 tháng 10.

Binance tăng thị phần hoạt động

Sự phục hồi không đồng đều giữa các sàn giao dịch. Binance là ngoại lệ chính trong dữ liệu được báo cáo. Lãi suất mở của sàn này hiện đứng hơn 7,000 BTC so với mức ngày 9 tháng 10. Sàn giao dịch cũng giành được thị phần sau đợt sụt giảm. 

Binance nắm giữ khoảng 30% lãi suất mở của thị trường trước sự kiện. Thị phần của sàn này đã tăng lên trên 36%, tăng hơn sáu điểm phần trăm. Sự thay đổi này có nghĩa là Binance hiện nắm giữ phần lớn hơn trong tổng mức độ rủi ro phái sinh Bitcoin đang lưu hành. 

Điều đó không có nghĩa là tổng đòn bẩy đã phục hồi. Nó cho thấy rằng nhiều rủi ro còn lại hơn đang tập trung tại một sàn. Độ sâu thị trường thường quan trọng trong các đợt biến động nhanh. Các nhà giao dịch có xu hướng tìm kiếm các sàn có spread chặt chẽ hơn và sổ lệnh lớn hơn. Dữ liệu đặt Binance vào trung tâm của hoạt động sau đợt sụt giảm đó.

Các nhà giao dịch vẫn thận trọng sau đợt tháo gỡ bắt buộc

Lãi suất mở toàn thị trường thấp hơn cho thấy việc tái xây dựng đòn bẩy chậm hơn. Các nhà giao dịch chưa khôi phục mức độ rủi ro về mức trước ngày 10 tháng 10. Các con số cho thấy sự thận trọng, ngay cả khi giao dịch Bitcoin giao ngay vẫn tiếp tục. Cú sốc thị trường cũng thay đổi nơi hoạt động được nắm giữ. Các sàn giao dịch lớn với thanh khoản sâu có thể thu hút nhiều rủi ro hơn trong thời kỳ căng thẳng. Trong trường hợp này, dữ liệu có sẵn cho thấy sự tập trung mạnh hơn tại Binance.

Một số nhà quan sát thị trường đã so sánh thiệt hại niềm tin với giai đoạn sau sự sụp đổ của FTX. So sánh đó phản ánh quy mô của việc bán bắt buộc và giảm rủi ro đột ngột. Tuy nhiên, các con số có sẵn theo dõi việc đặt lại phái sinh, không phải sự thất bại của một sàn giao dịch. Lãi suất mở của các phái sinh Bitcoin vẫn thấp hơn mức trước đợt sụt giảm ngày 10 tháng 10. Thị trường đã phục hồi một phần mức độ rủi ro đã mất, nhưng chưa phải tất cả. 

Cho đến khi lãi suất mở trở về mức trước đó, việc đặt lại vẫn còn thấy được trong định vị thị trường. Sự phục hồi được đo bằng việc lãi suất mở có trở lại trên mức cơ sở ngày 9 tháng 10 hay không. Hiện tại, thị trường vẫn thấp hơn mức đó hơn 24,000 BTC trên các sàn được theo dõi. Khoảng cách này giữ cho sự kiện thanh lý ngày 10 tháng 10 vẫn còn thấy được trong dữ liệu phái sinh Bitcoin. Đó vẫn là chỉ số trung tâm đối với các nhà giao dịch hợp đồng tương lai.

Bài viết Lãi suất mở của phái sinh Bitcoin vẫn thấp hơn mức trước đợt sụt giảm ngày 10 tháng 10 xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.