CoinShares tiết lộ các quỹ phòng hộ đã cắt giảm 39% mức độ tiếp xúc với Bitcoin ETF trong Q1

Các quỹ phòng hộ đã giảm 39% mức độ tiếp xúc với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ trong quý đầu tiên, khi các nhà đầu tư chuyên nghiệp rút lui khỏi thị trường trong bối cảnh giá Bitcoin sụt giảm mạnh.

Theo báo cáo của CoinShares dựa trên các hồ sơ 13F hàng quý, các quỹ phòng hộ đã cắt giảm lượng nắm giữ ETF Bitcoin xuống 31,400 BTC trong Q1. Mức giảm này chiếm phần lớn nhất trong làn sóng rút lui rộng hơn của các tổ chức, khi các nhà đầu tư chuyên nghiệp giảm tổng mức độ tiếp xúc từ 313,000 BTC xuống 261,000 BTC, tương đương mức giảm 17%.

Báo cáo cho thấy giá trị nắm giữ ETF Bitcoin được báo cáo bởi các nhà đầu tư chuyên nghiệp giảm xuống còn 17,8 tỷ USD, giảm 35% so với quý trước. Đồng thời, tỷ lệ tổng tài sản ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ do các đơn vị nộp hồ sơ 13F nắm giữ giảm từ 24,7% xuống 20,8%.

Chuyên gia phân tích tài sản kỹ thuật số của CoinShares, Matt Kimmell, cho biết xu hướng này giống với các đợt suy giảm thị trường Bitcoin trước đây, khi các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy và chiến thuật thường giảm vị thế khi giá giảm.

Các quỹ phòng hộ và công ty môi giới dẫn đầu làn sóng bán tháo

Dữ liệu từ CoinShares cho thấy các quỹ phòng hộ và công ty môi giới chiếm khoảng 96% mức giảm trong mức độ tiếp xúc ETF Bitcoin trong quý.

Trong khi các quỹ phòng hộ giảm lượng nắm giữ 31,400 BTC, các công ty môi giới cắt giảm thêm 18,800 BTC, tương đương mức giảm 53% so với vị thế trước đó. Ngược lại, các cố vấn đầu tư tương đối ổn định. CoinShares cho biết các cố vấn, những người cùng nhau nắm giữ 150,300 BTC vào cuối quý, chỉ giảm mức độ tiếp xúc 5,9%.

Các ngân hàng đi theo hướng ngược lại. Theo báo cáo, lĩnh vực này đã bổ sung khoảng 7,800 BTC giá trị tiếp xúc ETF Bitcoin trong Q1, tăng hơn gấp đôi lượng nắm giữ so với quý trước.

Làn sóng rút lui của các tổ chức diễn ra song song với đợt điều chỉnh mạnh của Bitcoin. CoinShares lưu ý rằng tiền mã hoá này đã mất 22% trong quý và có lúc giảm xuống dưới 60,000 USD sau khi kéo dài đà giảm bắt đầu từ cuối năm ngoái. Ở mức thấp nhất, Bitcoin được giao dịch thấp hơn khoảng 50% so với mức cao kỷ lục vào tháng 10 năm 2025 trên 126,000 USD.

Phân tích bổ sung từ Citigroup cho thấy hoạt động ETF tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong hiệu suất giá Bitcoin. Trong một báo cáo gần đây, ngân hàng ước tính dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay chiếm khoảng 45% biến động hàng tuần trong lợi nhuận của Bitcoin.

Các diễn biến quy định vẫn là trọng tâm chính

Trong khi vị thế ETF suy yếu trong quý, CoinShares đã nhấn mạnh một số diễn biến quy định có thể hỗ trợ việc ứng dụng tài sản kỹ thuật số theo thời gian.

Trong số các biện pháp được đề cập trong báo cáo là những nỗ lực đang diễn ra của các cơ quan quản lý Mỹ nhằm làm rõ cách phân chia trách nhiệm giám sát giữa SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn (CFTC). CoinShares cũng chỉ ra các đề xuất liên quan đến việc xử lý tài sản kỹ thuật số trong các tài khoản hưu trí.

Các cuộc thảo luận về quy định đã tiếp tục sau quý đầu tiên. Đầu tuần này, SEC đã xác định tài sản kỹ thuật số là ưu tiên chiến lược đến năm 2030 và nêu trong một tài liệu chính sách dự thảo rằng cơ quan này có ý định thiết lập một khung pháp lý rõ ràng hơn cho thị trường tài sản kỹ thuật số.

Sự chú ý cũng vẫn tập trung vào Đạo luật CLARITY, một đề xuất cấu trúc thị trường sẽ tiếp tục xác định trách nhiệm của SEC và CFTC. CoinShares lưu ý rằng dự luật có thể tạo ra một khung toàn diện hơn cho tài sản kỹ thuật số nếu được thông qua.

Riêng Citigroup cho biết hiện tại ngân hàng này ước tính xác suất khoảng 50% để luật được thông qua, mặc dù ngân hàng cho rằng khả năng được phê duyệt trong năm nay đã trở nên kém chắc chắn hơn.

Theo Citigroup, tiến triển có ý nghĩa về quy định có thể cải thiện tâm lý nhà đầu tư, vốn đang chịu áp lực trong bối cảnh dòng vốn rút khỏi ETF Bitcoin giao ngay kéo dài.