关键要点:
- 日本金融厅将加密货币重新定义为核心金融,加速主流接受度。
- BTC和数字资产获得更明确的规则,释放机构需求和市场成熟度。
- 日本国会推进改革标志着全球将加密货币合法化为受监管资产类别的趋势。
日本加密货币监管转向金融工具框架
随着机构监管在金融市场扩展以及政策优先事项转向投资者保护和市场诚信,日本正在推进加密资产监管的变革。该国最高金融监管机构金融厅(FSA)于2026年2月发布了其咨询机构金融系统委员会下属加密资产系统工作组的调查结果。该工作组汇集了法律、金融和技术专家,召开了六次会议,并于去年年底发布了报告的日文版本。调查结果概述了将加密货币监管与这些资产在实践中的使用方式重新调整的广泛努力。
金融法下加密资产的重新分类
日本监管机构提议将加密资产纳入金融市场内更结构化的法律类别,将监管从支付服务法转移到金融工具和交易法。这一转变将加密资产与以支付为重点的框架分开,并使其与投资工具保持一致,同时仍将其与传统证券区分开来。该提案反映出人们越来越认识到加密资产作为投资工具的作用,以及金融市场需要一致规则的必要性。
报告指出:
该框架保持对某些数字资产(如NFT和特定稳定币)的排除,根据其功能特征保留区别。监管机构还强调随着零售和机构领域参与的扩大,减少定义的模糊性并加强执行清晰度。
加强信息披露和透明度
监管机构确定信息不对称是影响零售参与者的核心问题,特别是在发行人、服务提供商和个人投资者之间。该提案在首次发行和上市后期间引入更严格的披露要求,要求清楚解释技术、供应、风险和预期用途。即使没有筹款活动,加密资产交易服务提供商也必须提供详细信息。
针对BTC等加密资产,该工作组强调监管:
执行机制包括对不准确或缺失披露的刑事、民事和行政处罚,同时通过旨在提高中立性和减少利益冲突的独立监督机构加强上市审查。
扩大对加密货币相关业务的监管
报告建议采用与传统金融机构相当的监管标准,对加密货币服务提供商施加更大责任。这些措施包括在整个运营供应链中加强网络安全要求,反映了与网络攻击相关的资产流出反复发生的事件。监管机构还提议对未注册运营商实施更严厉的处罚,并扩大对与加密资产相关的投资咨询和管理服务的监管。该工作组强调:
额外的保障措施包括在账户创建后限制向非托管钱包转账,以及要求设立责任准备金以在未经授权损失的情况下补偿用户。银行和保险公司可在严格的风险管理条件下参与,标志着谨慎的机构整合。
解决市场滥用并确保公平交易
该提案引入了针对加密资产量身定制的内幕交易法规,解决了当前法律未直接涵盖此类做法的空白。这些规则旨在与国际标准保持一致,同时考虑加密货币市场的独特特征。该框架广泛定义内部人士,并确定重大事件,如上市、退市和大额交易。该工作组建议:
监管机构计划在证券交易监督委员会下建立执行机制,包括调查权力和货币处罚。市场监督将通过监管机构、自律组织和服务提供商之间的协调而扩大。
将建议转化为立法行动
金融厅将工作组2025年12月的报告转化为目前正在日本国会推进的立法举措。这些努力遵循两个协调轨道,包括对金融工具和交易法的修订,正式将加密资产定为金融工具,并明确禁止与未披露上市和重大信息相关的内幕交易。该机构还与财务省协调,使税收政策与报告的基于投资的框架保持一致,并通过日本虚拟和加密资产交易协会(JVCEA)支持"绿色名单"的制定。
随着提案通过委员会审查,立法程序仍在进行中,预计在未来几个月内进行最终议会投票。
来源: https://news.bitcoin.com/japan-advances-crypto-regulation-overhaul-aligning-digital-assets-with-traditional-financial-market-frameworks/
