币圈脉动

概述 7月29日美股盘后，微软与Meta在同一个晚上交出成绩单，市场给出的却是方向相反的判决。微软第四财季营收900.1亿美元，Azure增速重新加速至43%，年度Azure收入首次突破1000亿美元，股价盘后大涨约8%。Meta营收608亿美元虽超预期，但成本同比激增55%，每股收益大幅不及预期，全年资本开支指引下限再度上调，股价盘后一度下跌超过9%。同样是每年千亿美元级别的AI投入，一个已经开始自我造血，另一个仍在支付昂贵的入场费。这场分化不仅决定着两家公司的估值，也在重新定价整条AI产业链，从英伟达、AMD、博通到数据中心电力，再到加密市场中的AI代币与去中心化算力项目。 核心要点 微软第四财季营收900.1亿美元，同比增长约18%，每股收益4.74美元，均大幅超出市场预期，Azure收入增长43%，商业剩余履约义务达6780亿美元，同比增长84%。 微软全年Azure收入首次突破1000亿美元，Microsoft 365 Copilot付费席位超过3000万，下季度Azure按固定汇率指引约45%的增速，股价盘后涨约8%至422美元附近。 Meta第二季度营收608亿美元超预期

概述 7月30日凌晨，美军宣布完成针对伊朗境内数十个目标的新一轮大规模空袭，起因是伊朗革命卫队此前向驻约旦美军基地发射弹道导弹。冲突同时出现了两个新变化，沙特首次公开与美军联合空袭伊拉克境内的伊朗支持武装，战火已从伊朗本土扩散至伊拉克和红海航线。布伦特原油在7月29日单日大涨近8%收于90.74美元，7月30日亚洲时段继续在90美元上方高位运行。对市场而言，这一轮升级的意义远不止"避险情绪回归"。霍尔木兹海峡通行量已萎缩至战前的约一成，能源供给冲击正在通过通胀预期、美债收益率和美联储政策立场，一层层传导到比特币和科技股的估值上。理解这条完整的传导链，比盯着单日涨跌更重要。 核心要点 美军7月30日凌晨对伊朗革命卫队的指挥中心、导弹与无人机设施及沿海防御目标发动"大规模空袭"，此前约旦军方拦截了伊朗射向境内美军基地的五枚导弹。 美国与沙特战机联合打击伊拉克东部的伊朗支持武装，这是沙特首次公开参与对伊朗代理力量的军事行动，冲突地理范围显著扩大。 布伦特原油7月29日大涨7.9%至90.74美元，WTI涨6.6%至84.46美元，7月30日亚洲时段布伦特维持在90美元附近，本月红海油轮遇袭时

概述 7月29日，美联储将联邦基金利率维持在3.50%至3.75%区间，这已是连续第五次按兵不动。但真正让市场紧张的不是利率本身，而是表决结果。委员会以9比3通过决议，克利夫兰联储主席哈马克（Beth Hammack）、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）和达拉斯联储主席洛根（Lorie Logan）三人投下反对票，且均主张加息25个基点。这是自2016年9月以来出现最多反对票的一次议息会议。美股应声下跌，长端美债收益率走高，而比特币却几乎纹丝不动，全程在64,000美元附近窄幅震荡。这种"股债动、币不动"的分化，正是当前加密市场最值得解读的信号。 核心要点 美联储以9比3的表决维持利率在3.50%至3.75%，三名地区联储主席均主张加息25个基点，为近十年最罕见的鹰派分裂。 政策声明明确提及中东冲突带来的不确定性、能源价格压力，以及通胀持续高于2%目标的现实。 决议公布后，道指一度下跌超过840点，10年期美债收益率上行至4.657%附近，风险资产整体承压。 比特币在决议前后始终在64,000美元附近窄幅波动，市值维持在约1.29万亿美元，反应明显钝化。 加密市

Arm FY2027 Q1 财报什么时候发布？Arm Holdings 于2026年7月29日星期三美股收盘后发布2027财年第一季度财报。该财报覆盖截至6月30日的三个月。因此，虽然公司官方将其称为 Arm FY2027 Q1 财报，部分用户也可能将其搜索为 Arm Q2 2026 earnings，即 Arm 2026年第二季度财报。投资者可以查看 Arm官方FY2027Q1股东信，以及公司的季度和年度财报页面，了解完整财务报表、演示材料和电话会内容。Arm FY2027 Q1 财报是否超过市场预期？Arm 报告季度营收为 12.89亿美元，同比增长22%，高于分析师约12.6亿美元的平均预期。调整后摊薄每股收益为 0.45美元，高于华尔街约0.40美元的预期。按照 GAAP 计算，摊薄后每股收益达到0.25美元，是去年同期0.12美元的两倍以上。Arm 将其称为创纪录的第一财季，授权业务和版税业务均实现增长。Arm 版税收入增长22%Arm 的版税收入同比增长 22%，达到7.15亿美元。当客户销售采用 Arm 技术的处理器和其他芯片时，Arm 可以获得版税收入。本季度增长主要受

微软FY2026 Q4 财报什么时候发布？微软于2026年7月29日星期三美股收盘后发布2026财年第四季度财报。该季度覆盖截至6月30日的三个月。虽然微软官方将其称为 FY2026 Q4 财报，但这一报告期同时对应2026年4月至6月，因此也可能被用户搜索为 Microsoft Q2 2026 earnings，即微软2026年第二季度财报。投资者可以查看微软官方 FY2026 Q4 财报，了解完整财务报表和业务数据。微软财报是否超过市场预期？微软季度营收达到 900亿美元，同比增长18%，高于华尔街约876亿美元的预期。调整后每股收益为 4.74美元，高于分析师约4.24美元的预期。按照 GAAP 计算，摊薄后每股收益为4.81美元，净利润同比增长31%，达到358亿美元。本季度业绩还包括与微软所持 Anthropic 投资相关的32亿美元收益。微软同时公布了剔除 OpenAI 投资影响后的调整后数据，以便投资者更清楚地了解公司的基础经营表现。Azure 增长加速至43%Azure 及其他云服务收入同比增长 43%，高于市场约40%的普遍预期。微软智能云业务部门营收达到393亿美元

Meta Q2 2026 财报什么时候发布？Meta Platforms 于2026年7月29日星期三美股收盘后发布第二季度财报。本次财报覆盖截至2026年6月30日的三个月。投资者可以查看Meta 官方 Q2 2026 财报，了解完整财务报表和业绩指引。Meta Q2 2026 财报是否超过预期？Meta 报告季度营收为 608亿美元，同比增长28%，高于分析师约602亿美元的预期。不过，摊薄后每股收益为 6.18美元，低于华尔街约7.19美元的普遍预期。净利润同比下降14%，至158.5亿美元；营业利润下降8%，至187.8亿美元。因此，Meta 本季度实现了营收超预期，但每股收益不及预期。盈利低于预期主要与基础设施、研发、法律和重组成本快速上升有关。Meta 广告收入达到593.6亿美元广告业务仍然是 Meta 增长的主要来源。第二季度广告收入增至 593.6亿美元，高于去年同期的465.6亿美元。Meta 旗下应用的广告展示次数同比增长14%，平均每条广告的价格上涨12%。这意味着 Meta 的广告增长同时来自广告展示量增加和单次展示变现能力提升。截至6月，Meta 全家桶应用

概述 全球市场关注日本央行7月31日利率决议，并不是因为一次25个基点的政策调整足以改变世界经济，而是因为日元仍是全球最重要的融资货币之一。日本利率上升、日元突然升值或日本国债收益率继续走高，都可能迫使杠杆投资者缩减以日元融资的股票、债券和加密资产头寸，引发跨市场流动性重新定价。 根据日本央行货币政策会议日程，本次会议将于2026年7月30日至31日举行。政策声明没有固定发布时间，通常会在7月31日东京时间中午前后公布，对应新加坡时间上午11时前后。行长记者会预计在东京时间下午3时30分左右举行，对应新加坡时间下午2时30分左右。 截至2026年7月29日，市场普遍预计日本央行将政策利率维持在1.0%，评估6月加息后的经济影响。不过，日元接近数十年低位、进口成本上升、日本国债收益率处于高位，以及通胀可能重新加速，使市场更加关注日本央行是否暗示下一次加息可能在9月、10月或年底前到来。 需要澄清的是，日本央行已经在2024年3月正式结束收益率曲线控制。7月31日真正的债券市场焦点，不是日本央行是否再次调整传统意义上的收益率上限，而是其购债缩减计划、对长期收益率上升的容忍度，以及在市场失序

概述 市场关注的并不是中国企业已经制造出能够直接取代 ASML 的量产级极紫外光刻机，而是 ASML 长期享有的产业确定性正在下降。其估值建立在极紫外光刻机独家供应、先进深紫外光刻机优势、庞大装机基础以及高毛利售后服务之上。中国半导体设备生态的进步，叠加出口管制持续收紧，使投资者开始重新评估这套商业模式能够维持多久。 人工智能算力需求令这一问题更加重要。GPU、HBM、高速互连芯片、先进逻辑芯片和定制 ASIC 都依赖复杂的晶圆制造体系。如果中国本土设备逐步覆盖成熟制程、部分先进制程和关键零部件，全球半导体供应链可能从统一市场转向两个技术体系。影响将不限于 ASML，也可能扩散至晶圆代工、存储器、芯片设计、矿机制造以及与算力叙事相关的加密资产。 核心要点 ASML 的真正垄断集中在量产级极紫外光刻机，而不是所有光刻设备。Canon、Nikon 和中国厂商仍参与成熟制程及其他光刻路线。 中国竞争者短期内难以复制 ASML 的极紫外系统，但在成熟制程、封装光刻、零部件和工艺整合方面的进步，可能逐步压缩 ASML 的可进入市场。 出口管制既保护了西方先进制程优势，也刺激中国加快设备国产化，使

SK海力士于7月29日发布2026年第二季度财报。在AI内存和高带宽内存需求保持强劲的推动下，公司季度营收和营业利润均创下历史新高。不过，营收和营业利润仍低于分析师此前给出的高预期。财报发布后，SK海力士股价以及其他韩国半导体股票继续大幅下跌。SK海力士Q2 2026财报什么时候发布？SK海力士于2026年7月29日星期三公布2026年第二季度财报。公司在韩国标准时间上午9点前发布财报，SK海力士财报电话会于韩国标准时间上午9点开始，对应北京时间和香港时间上午8点。投资者可以通过SK海力士官方Q2 2026财报页面查看财报公告、演示材料和电话会相关文件。公司目前已经公布了4月至6月季度的完整财务数据和管理层说明。SK海力士Q2财报结果如何？SK海力士Q2 2026营收达到79.3万亿韩元，同比增长257%。季度营业利润达到创纪录的60.5万亿韩元，同比增长557%。营业利润率约为76%，相比之下，2025年第二季度的营业利润率约为41%。净利润增至93.9万亿韩元。净利润高于营业利润，主要是因为本季度计入了大额投资资产收益和其他非经营性项目。尽管各项数据创下纪录，SK海力士Q2财报结果

概述 7月26日，运营九年的加密货币交易所 BitMart 发布公告，宣布有序关停其交易平台，为数百万用户设定了一个明确的倒计时：8月26日停止全部现货与合约交易，2027年1月31日平台彻底关闭。据 CoinDesk 的报道，公告发布后平台代币 BMX 在24小时内暴跌约58%。对长期依赖 BitMart 交易中小市值山寨币的用户，这不是一个可以慢慢考虑的问题：提币窗口有明确期限，而寻找一个在币种覆盖、订单深度、费率结构和提币稳定性上都能承接原有需求的替代平台，成了摆在眼前的现实任务。值得注意的是，这已是同一周内第二家宣布关停的中型交易所，BitMEX 三天前刚刚宣布了类似决定。中型交易所模式的集体承压，让"选择哪个平台"从体验问题上升成了资金安全问题。 核心要点 BitMart 于7月26日01:40 UTC 发布关停公告，当日即停止新用户注册与充值，8月26日01:00 UTC 停止全部交易，2027年1月31日彻底关闭。 官方建议用户在8月26日05:00 UTC 前提交提币申请，逾期将进入单独处理流程；提币可能经过人工审核，包括身份验证、地址筛查和资金来源审查。 BMX 代币