根据Fortune Business Insights的数据,全球金融科技将从2025年到2034年以每年18.20%的速度增长,到2034年达到1.76万亿美元。作为参考,全球GDP增长平均为3%。全球股票市场平均年回报率为10%。传统银行业的增长徘徊在每年5-8%左右。金融科技18.20%的复合年增长率(CAGR)代表了如此巨大的表现差距,以至于迫使人们提出一个战略性问题:为什么投资者或消费者还要继续使用传统金融?
表现差距解释
金融科技的卓越增长率并非偶然或暂时的。它反映了相对于传统金融的结构性优势。首先,金融科技以较低的管理费用运营。纯数字银行不需要实体分行、分行经理或保安人员。这种成本结构使其能够收取较低的费用,从而吸引那些被传统金融定价排除在外的客户。其次,金融科技针对服务不足的人群。如果全球有17亿成年人无法获得银行服务,金融科技公司可以通过构建专为手机和低带宽网络设计的产品来满足这个市场。传统银行无法在现有结构内盈利地为这些客户提供服务。
第三,金融科技公司通过网络效应增长。早期客户吸引更多客户,从而吸引更多服务和合作伙伴,进而吸引更多客户。传统银行通过收购和分行扩张来增长,这两者都既昂贵又资本密集。金融科技通过产品采用和平台效应增长,这些都是资本效率高的方式。第四,金融科技创新更快。传统银行添加新功能需要监管批准、系统集成、遗留代码修改和客户教育。金融科技初创公司可以在几周内部署新功能。
市场份额侵蚀和传统金融的应对
18.20%的增长率直接来自传统银行业市场份额的侵蚀。这不是每年将整个金融服务市场扩大18%的增长。这是以银行、投资公司和保险公司为代价夺取市场份额的增长。传统金融正在通过数字化转型计划做出回应,但这些努力受到遗留系统、监管负担以及有利于现有业务模式的内部激励机制的制约。
一些传统银行已经接受了金融科技合作伙伴关系或收购。其他银行则建立了内部数字部门来直接竞争。很少有银行能够真正与纯粹的金融科技公司竞争,因为它们无法完全摆脱金融科技初创公司所缺乏的遗留成本结构和决策流程。这种结构性劣势意味着,在传统金融要么大规模整合,要么完全将自己重新想象为数字优先组织之前,表现差距可能会在未来几年继续扩大。
增长率的区域差异
18.20%的全球复合年增长率掩盖了区域差异。北美拥有1,275.2亿美元(占全球份额32.30%),增长速度慢于亚太地区的1,193.4亿美元(占30.20%份额)。这是因为北美的金融科技市场已经成熟和渗透。成熟市场的增长必然放缓。亚太地区目前渗透率较低,增长更快。英国金融科技市场预计从2025年到2031年将以15.42%的复合年增长率增长,低于全球平均水平,这是市场相对成熟的另一个迹象。
东南亚、非洲和拉丁美洲的新兴市场往往超过全球平均增长率,有时每年达到25-30%。这证实了金融科技的卓越增长表现部分是地理环境的函数。在渗透不足的市场,金融科技增长迅速。在成熟市场,增长较慢但仍超过传统金融。
金融科技盈利能力和增长与利润的权衡
一个重要的警告:金融科技18.20%的增长率并不意味着金融科技公司盈利或向投资者返还资本。许多公司为了追求市场份额而烧钱。数字贷款平台利润率很薄。支付处理商在费用上竞争并难以实现盈利。加密货币交易所具有高度周期性。机器人顾问没有兑现推出时承诺的利润率扩张。
增长率与盈利能力之间的脱节很重要。仅凭增长率就夸大了金融科技相对于传统金融的竞争优势。更完整的图景需要不仅检查市场规模增长,还要检查单位经济效益、客户流失率和盈利路径。一些金融科技公司将整合、失败或被更大的参与者收购。市场的最终结构可能包括比今天存在的更少的金融科技公司,但份额比传统银行更大。
为什么传统金融无法匹配金融科技的增长
传统银行无法在发达市场以每年18%的速度持续增长,因为它们的可触达市场增长速度没有那么快。传统银行主要通过获取其他银行的客户来获得客户,这个过程涉及获取成本和整合风险。金融科技公司通过扩大可触达市场来获得客户。它们为无银行账户的人群提供服务,自动化客户想要但无法获得的服务,并在现有支付基础设施之上构建。
增长率差距反映了这些根本不同的增长机制。金融科技引领金融行业创新,因为速度和成本结构允许它这样做。金融科技正在重塑金融服务竞争,因为18.20%的增长率长期不可持续,但即使5-8年的18%增长也足以从根本上改变市场结构并创造永久的赢家和输家。
18.20%复合年增长率对投资和职业决策的意义
到2034年全球金融科技18.20%的复合年增长率告诉投资者和人才经济价值在哪里被创造。从历史上看,金融服务占全球GDP的7-8%。如果金融科技继续以18%的速度增长,而传统金融以5%的速度增长,到2034年金融科技在金融服务产出中的份额将从目前的8-10%增长到25-30%。市场份额的重新洗牌为愿意进入该行业的金融科技企业家、风险投资者和技术专家创造了机会。
对于成熟的金融服务公司来说,18.20%的金融科技增长率是一个警告信号。除非这些组织能够转变其商业模式和成本结构,否则它们将发现自己在一个整体增长的行业中市场份额不断缩小。对于人才来说,这表明金融领域最有趣的问题正在由金融科技公司解决,而不是传统银行。增长率差异不会永远持续,但会持续足够长的时间来显著重塑金融服务行业。金融科技如何重塑金融服务竞争是一个过程,18.20%的复合年增长率使其具体化和可衡量:每年这种差距持续存在,金融科技就会占据传统银行以前视为理所当然的收入中更大的一部分。风险资本在金融科技增长中的作用是通过资助最有能力比现有企业更快地占领市场份额的公司来加速这种重塑的时间表。金融科技在成熟金融机构中的战略优先地位证实,增长差距已经在其威胁的组织最高层得到认真对待。
