高开172％，“杭州六小龙”第一股诞生，市值307亿

文章作者、来源：直通IPO

“杭州六小龙”，首个IPO诞生。

4月17日，“杭州六小龙”之一的杭州群核信息技术有限公司（以下简称“群核科技”）正式登陆港交所，发行价7.62港元/股，开盘价为20.7港元/股，较发行价上涨171.65％，市值达351.92亿港元(约合307亿元)。

来源：百度股市通截图

身为“全球空间智能第一股”，群核科技港股IPO的成功收官，标志着空间智能赛道已进入资本化的新阶段，也推动中国AI从虚拟走向物理世界的商业化落地。

群核科技的故事，得追溯到2011年。

彼时，黄晓煌、陈航、朱皓三位UIUC校友回国创立群核科技，以GPU高性能计算为技术根基，为今天群核科技的空间智能叙事做了技术注脚。

此后公司持续深耕“模拟物理世界”这一主线：2013年推出酷家乐，凭借10秒出3D效果图、效率提升1000倍打破海外垄断；2016年切入工业4.0柔性生产，2018年开源全球最大室内场景数据集InteriorNet，2022年战略转型空间智能……

过去两年，AI的主线是语言模型（ChatGPT类），而现在全球市场已经开始提前布局下一阶段——从“语言AI”走向“物理AI”，空间智能便是其中的关键一环。

作为国内最早布局空间模拟、空间计算的群核科技，被视为是人工智能理解物理世界的底层入口。

去年，群核科技开源的空间语言模型SpatialLM，与DeepSeek-V3、Qwen2.5-Omni一同登HuggingFace趋势榜前三。这个模型的独特意义在于：推动AI从“文本语言”向“空间语言”进化。

近几年，群核科技形成了“空间编辑工具-空间数据-空间大模型”的业务飞轮体系，业务范围也从辅助完成三维空间创作，进一步拓展至助力智能体提升三维环境智能化水平。

目前，公司旗下拥有全球最大的空间设计平台酷家乐及其海外版“Coohom”、以及面向室内环境AI开发的下一代空间智能解决方案“SpatialVerse”。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，公司是中国最大的空间设计软件提供商，约占23.2%的市场份额。

更值得一提的是，群核科技招股书显示，这家行业龙头已经迎来业绩拐点。

公司总收入由2023年的6.635亿元增加13.8%至2024年的7.548亿元，并进一步增加8.6%至2025年的8.2亿元。

公司年内亏损由2023年的6.461亿元减少20.5%至2024年的5.135亿元，并进一步减少16.7%至2025年4.279亿元。

其经调整净亏损(非国际财务报告准则计量)由2023年的2.419亿元减少71.0%至2024年的0.7亿元。于2025年，公司录得经调整净利润(非国际财务报告准则计量) 0.571亿元。

与此同时，公司毛利由2023年的5.093亿元增加19.9%至2024年的6.108亿元，又由2024年的6.108亿元增加10.4%至2025年的6.743亿元。公司于各年度的毛利率分别为76.8%、80.9%及82.2%。

截至2025年底，群核科技积累超过5亿个结构化3D空间场景、4.8亿个3D模型，其全球首个3D高斯语义数据集InteriorGS登顶HuggingFace榜首。

公司已与智元机器人、银河通用、华策影视、PICO、杭叉集团等各行业头部企业建立战略合作，空间智能能力正从空间设计延伸至机器人训练、工业孪生、影视虚拟制作、XR内容生态等千行百业。

IPO后，黄晓煌、陈航、朱皓分别持股14％、10％和3.82％，按照开盘市值307亿计算，三人身家分别为近43亿元、31亿元、12亿元。

而此次上市募资，公司计划将用于实施国际扩张策略；用于增强现有产品的功能，并推出新产品及/或功能，以满足现实世界空间及虚拟环境的需求；将用于支持其国内销售及市场推广活动，并提升品牌知名度；将用于投资核心技术及基础设施；及将用作营运资金及一般企业用途。