文章作者、来源：Desun

4月21日，由Techub News主办，德商奇点科技、高盈量化联合主办的「AI赋能数字资产：量化资管、交易策略与RWA机遇」主题活动，在香港圆满举行。活动吸引了来自量化资管机构、交易平台、科技公司及法律合规领域的众多专业人士现场参与，共同探讨人工智能如何重塑数字资产的投资逻辑与策略执行。

本次活动的核心议题聚焦于AI从辅助数据分析工具向自主交易智能体（Agent）的演进，以及在24/7市场环境下，策略实时性、风控稳定性与多资产协同等关键挑战。

德商奇点科技CTO Mark：AI的真正价值，是帮你看清当下

德商奇点科技CTO Mark发表了题为《AI识别金融行为偏差》的主题演讲。他用一个生动的比喻开场：AI不是水晶球，而是显微镜——它的价值不是预测未来，而是帮你看清当下正在发生什么。他系统阐述了公司如何将行为金融学理论与AI技术相结合，在数字资产量化领域构建以统计套利和IV套利为核心的市场中性策略体系，并首次公开拆解了公司AI四层链路的技术架构与实战风控能力。

为什么AI预测市场方向常常失败？

Mark分享了一个真实实验：2025年10月，全球6个最先进的AI模型被各给1万美金，让它们自主在加密市场交易。结果17天后，多数模型亏损，表现最好的一个风险调整后收益也不到0.4。

原因很简单：AI并不比人更会“猜涨跌”。它的真正优势在于处理信息的“带宽”——人脑一次只能记住7件左右的事，而AI可以同时处理上万条信息。所以，AI最适合做的是“识别当下”，而不是“预测未来”。

德商奇点科技怎么做？不预测方向，只找错配

Mark结合三位诺贝尔奖得主的行为金融学实验（Kahneman的损失厌恶、Shiller的极端识别、Shleifer的套利限制），指出人类犯错是系统性的，且加密市场将偏差空间放大了十倍以上。他给出关键数据：比特币永续资金费率年化标准差约180%，标普500仅18%；机构资金占比已从2021年的5%升至35%，但散户交易频次仍占80%——“钱是机构的，动手的是散户”，这正是加密市场偏差未被磨平的结构性原因。

基于对人性的理解，德商奇点科技开发了一套行为偏差识别系统（BDSI）。它像一台核磁共振仪，实时扫描市场的七个维度：资金费率、看跌看涨期权比例、买卖力量对比、持仓增速、爆仓规模、社交情绪、链上大额转账。

简单说，就是找出市场里“非理性”的钱都聚集在哪里。这套系统对市场情绪的识别能力，远超市面上常见的“贪婪恐惧指数”——一个是温度计，一个是核磁共振。

在此基础上，公司运行两大核心策略：一是统计套利，利用不同合约、不同交易所之间的价格差赚取稳定收益；二是波动率套利，利用市场极端恐慌时期权价格被高估的机会获利。两种策略的共同特点是：不赌方向，只赚人性偏差的钱。

Mark还首次公开详细拆解了德商奇点科技的AI四层链路：数据层、识别层、决策层、执行层。他指出，过去20年量化基金失败样本中，60%死在识别层过拟合，25%死在执行层滑点。因此公司将AI作为整条链路建设，而非单点模型。在研发层，AI加速管线将端到端策略开发周期从3周压缩至3天（7倍提速），其中LLM最大的杠杆是“写假设”——让AI读10年资金费率数据后提出的假设中，约30%具有统计显著性，相当于人脑三个月的工作量。

战场回放：2025.10.10闪崩中的实时风控

作为全场最高潮，Mark还原了2025年10月10日闪崩事件的60秒战场回放：10月8日BDSI首次跌破-70，9日降至-78，公司据此提前降杠杆40%并加仓IV套利20%；10日凌晨2:17闪崩开始，2小时内全市场清算190亿美金。德商奇点科技因Delta=0结构及提前风控，未触发任何追保，IV套利仓位当日实现正收益。Mark这样总结这场博弈：“错误的钱死在自己手上，我们只是在那里等着。”

不止是量化：产业资本与数字金融的独特闭环

演讲最后，Mark提到了德商奇点科技背后的一个独特优势——母公司德商产投服务集团（HK.02270）。集团旗下除了数字金融（量化资管），还有证券金融（合规衍生品）和产业金融（2000亿+房地产资产管理）两大板块。三者形成闭环：比如集团旗下的商业物业，可以通过RWA（实物资产代币化）获得流动性，再配对量化策略的稳定币收益，通过合规牌照分发给投资者。

“产业出资产、数字出流动性、证券出合规通道，”Mark说，“这在行业里极少有公司能串起来。”

结语：AI不是与市场博弈，而是与人性博弈

本次活动呈现了AI在数字资产量化领域从概念到实战的完整图景。与会者普遍认为，随着市场结构向传统金融靠拢、合规框架日趋完善，简单的套利空间正在收窄，但波动率本身仍远高于传统市场。具备系统化AI能力、行为偏差识别技术和多层风控体系的机构，将持续捕捉结构性错配带来的阿尔法。

正如Mark在演讲结尾所言：“在crypto里，AI不是和市场博弈——是和人性博弈。市场会被磨平，人性不会。”

关于德商奇点科技

德商奇点科技是港股上市公司德商产投服务集团（02270.HK）旗下的核心金融科技机构，致力于成为亚洲领先的另类资产与数字金融服务商。

公司以自主研发的顶尖量化交易系统为核心引擎，专注于数字货币市场的低风险套利策略（期现套利、期期套利、隐含波动率套利）及机器学习增强策略，为客户创造穿越周期的稳健价值。旗舰产品“德商量化1号基金”凭借市场中性设计、上市公司劣后安全垫、瑞士银行托管及香港合规牌照，实现了优先级本金及约定收益由劣后全额保障的行业领先风控标准，历史业绩表现稳健，夏普比率达3.0+。

此外，依托对数字金融与传统资本逻辑的深刻洞察，公司也为海外机构及超高净值客户提供TRS与场外衍生品策略设计等定制化服务，并战略性布局全周期RWA（实物资产代币化）业务，形成从量化投资到资产数字化的完整服务链条，驱动传统资本与数字未来的深度融合。