最接近美联储的记者之一表示利率已达到关键节点——详情如下

与美联储关系密切的记者Nick Timiraos撰文指出，美联储内部有关利率路径的讨论已到达关键转折点。

据此，官员们现在讨论的不再是何时开始降息，而是在什么条件下可能需要再次加息。

最新政策会议结束后发布的声明，标志着美联储沟通语言发生了重大转变。达拉斯联储主席Lorie Logan、克利夫兰联储主席Beth Hammack以及明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari正式反对保留"下一步最有可能是降息"的表述。这被认为是美联储历史上罕见的分歧。

任期即将届满的美联储主席Jerome Powell在会后声明中承认，委员会内部曾进行"激烈讨论"。他表示，出于程序原因，他们并未完全删除相关指引，但Powell明确指出，美联储的立场已从鸽派转向更为中性的立场。他还表示，持异议成员的论点"完全合理"。这些表述显示，美联储正逐步淡化降息信号，转而采取"观望"态度。

这一政策转变背后的关键因素是能源市场受到的冲击。尤其是霍尔木兹海峡实际上关闭所导致的供应中断，加剧了市场对能源价格可能长期维持高位的担忧。专家指出，这一局面不仅是暂时性的价格上涨，更是一种可能推高整体通胀预期的结构性风险。

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明尼阿波利斯联储主席Kashkari在近期的讲话中对这一情景表示关注，称若博斯普鲁斯海峡短期内无法重新开放，加息议题或将重回议程。Kashkari表示，尽管此类举措存在削弱劳动力市场的风险，但抗击通胀仍将是首要任务。

另一方面，前美联储经济学家William English批评当前的政策立场，指出在通胀上升的情况下维持利率不变，实质上是一种"被动宽松"，长期来看难以为继。

上一次对政策声明产生如此大规模挑战是在2020年9月。预计在Kevin Warsh接任美联储主席后（预计于五月中旬接任），当前的争论将进一步加剧。Powell任期结束后的首次美联储会议，将是货币政策走向的关键考验。

*本文不构成投资建议。

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