Strategy加速积累Bitcoin，STRC周度资金流入创20亿美元新高

Strategy仅在过去一周内便通过其持续进行的STRC优先股发行筹集了逾20亿美元。来自Bitcoin Treasuries的数据显示，5月11日至5月14日期间，大量资金持续流入Strategy的STRC。

其追踪数据显示，该公司于5月11日吸纳了相当于2,543 BTC的资金，5月12日为2,982 BTC，5月13日为5,164 BTC。

5月14日的资本积累同样达到峰值，当日STRC ATM流入量飙升至估计14,439 BTC。仅此一项活动便产生了11.7亿美元的净收益，并推动当日交易量突破15.4亿美元。 

近期报告显示，随着该公司重启其最大融资机制之一以购买比特币，与STRC相关的每周流入量已突破20亿美元大关。

分析师表示，继Strategy今年早些时候完成数笔数十亿美元规模的比特币购买后，此次融资有望为下一次大规模BTC收购铺平道路。

Strategy是否会利用STRC所得资金购买更多比特币？

总体而言，仅在四个交易日内，Strategy便通过STRC ATM计划筹集了约20.3亿美元的新鲜资本，这可能转化为超过25,000 BTC的购买量。强劲的市场反应进一步将STRC的市值提升至85亿美元，使其跻身全球可交易优先股的首位。 

执行主席Michael Saylor曾将优先股定义为"数字信用工具"，其结构旨在吸引寻求收益的资本，以为公司持续的比特币收购策略提供融资。 

目前，优先股正稳步迈向100美元的价位。 

上周，STRC维持稳定的交易区间，于5月11日和5月13日均以100美元收盘。5月12日曾攀升至约100.01美元，但5月14日回落至99.99美元，随后于5月15日进一步跌至99.24美元。

即便市场整体收益率有所走软，该资产的年化收益率仍维持在11.5%。公司管理层正考虑将股息派发频率从每月一次调整为每半月一次。目前，年度股息支出约为15亿美元，并随每次股票发行而持续上升。 

部分分析师警告，该模式将带来日益增加的财务负担。若股息成本的增速超过资本流入，Strategy不断扩大的优先证券规模可能迫使公司最终变现部分比特币持仓。

在近期的财报讨论中，公司高管承认，若有需要以支持股息支付，可能会出售比特币，这标志着公司长期坚守的"永不出售"理念正在发生转变。

总体来看，STRC上周的表现暗示可能存在BTC积累行为。然而，近期Polymarket交易者已大幅推高Strategy Inc.在

2026年结束前清算比特币的概率至86%。自Saylor在第一季度财报电话会议上为选择性出售开了绿灯后，赔率从30%区间急剧攀升。在该高管于5月5日表示出售一枚比特币可资助购买10至20枚更多比特币之后，市场预期随之逆转，这是对公司旧有"永不出售"原则的重大背离。 

尽管如此，Strategy仍于5月11日购入了约4,300万美元的BTC。

Strategy将回购约15亿美元的2029年到期可转换优先票据

与此同时，据Cryptopolitan此前报道，Strategy已同意私下回购约15亿美元的0%可转换优先票据，该票据将于2029年到期。

该公司预计将动用约13.8亿美元现金。交易完成后，Strategy将注销回购的债务，并同步将相关债务额度削减50%。 

然而，支付结构在一定程度上取决于特定计量窗口内MSTR A类股票的每日成交量加权平均价格。因此，名义上的13.8亿美元金额具有可变性，可能根据该窗口期内股票的市场表现进行调整。

为支付上述款项，公司表示可依靠现金储备、通过按市值计价计划筹集的资金、证券销售所得或比特币变现。在满足标准交割条件的前提下，该交易预计于5月19日完成。Strategy随后将注销回购的票据，届时约15亿美元的2029年可转换票据将继续流通在外。 

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