CFTC批准Bitcoin永续合约，释放支持全天候交易信号

Felix Pinkston
2026年5月30日 04:34

CFTC批准Kalshi上的比特币永续期货，并支持加密货币衍生品全天候交易，标志着美国加密货币监管格局的转变。

美国商品期货交易委员会（CFTC）在将加密货币衍生品纳入受监管市场方面迈出了重要一步。5月29日，该机构批准了Kalshi（一家受美国监管的交易所）的比特币永续期货合约，这是此类产品首次获得CFTC的正式批准。与此同时，监管机构发布指引，支持数字资产衍生品全天候交易，进一步与加密货币市场的全球化特性接轨。

Kalshi新获批的永续合约允许交易者在无需持有标的资产的情况下对比特币价格进行投机。与传统期货不同，永续合约没有到期日，通过资金费率机制确保价格与标的现货市场保持一致。CFTC的命令强调，Kalshi的产品符合《商品交易法》及该机构对指定合约市场的核心原则。

据CFTC主席Mike Selig表示，此次批准代表着美国受监管加密货币市场的"重大进展"，有望将长期由离岸交易所主导的交易活动引入合规的国内框架。Coinbase首席法务官Paul Grewal在X（前身为Twitter）上发文，称此决定是"行业的重大里程碑"。此前Coinbase本身曾就永续合约事宜获得CFTC的不采取行动函，而Kalshi此次获批则标志着美国交易所首次正式挂牌此类合约。

加密货币支持全天候交易，传统市场则不然

在一份独立咨询意见中，CFTC支持数字资产衍生品全天候交易，理由是加密货币市场的全球化和数字化特性非常契合。该机构将其与农业等传统资产类别加以区分，指出区域性市场和独特的客户群体使得全天候交易对传统市场而言并不实际。这种有针对性的做法凸显了监管机构对加密货币态度的持续演变——在承认其独特基础设施的同时，维持审慎的逐案审查程序。

此举或将吸引那些因监管风险而对离岸平台持观望态度的机构参与者。通过将永续合约纳入美国监管框架，CFTC实际上是在扩大这类产品的准入范围，同时强制执行《商品交易法》的合规要求。

监管背景与影响

比特币永续合约获批及对全天候交易的支持，恰逢CFTC在加密货币市场管辖权问题上面临日益增加的审视之际。主席Selig目前是这个本应由五名成员组成的委员会中唯一的委员，他一直致力于推动该机构巩固其对预测市场和加密货币衍生品的监管权威。美国总统唐纳德·特朗普近日在社交媒体发文，表态支持Selig的领导及CFTC依据《商品交易法》享有的专属管辖权，但目前尚未宣布任何新的委员提名。

通过将永续交易活动引入境内，CFTC的决定也可能影响长期主导这一市场的离岸交易所，如Binance和Bybit。此举或将进一步推动机构参与，因为受监管的期货产品往往是对不受监管市场持谨慎态度的大型投资者的必要前提。