英伟达亮出三张“新王牌”

文章作者、来源：华尔街见闻

英伟达在今日GTC大会上抛出三项关键更新，一举驱散市场对其产品节奏的疑虑，并向外界展示其业务边界正在从GPU向CPU、乃至消费级AI PC全面延伸。

首席执行官黄仁勋宣布，旗舰AI平台Vera Rubin已正式进入量产阶段，打破了此前投资者对潜在延期的担忧。与此同时，英伟达推出专为代理式AI（agentic AI）设计的Vera CPU，在主要工作负载上性能较x86竞争对手大幅领先；并联合微软发布基于ARM架构的新一代Windows PC——RTX Spark。

据追风交易台消息，花旗研究分析师Atif Malik将上述进展定性为"积极"信号。尤其值得关注的是，Vera CPU的推出意味着CPU与GPU的销售内容价值比正从历史上的1:2向接近1:1演变，为英伟达打开新的收入增长空间。

花旗维持对英伟达的买入评级，目标价300美元，较当前股价211.14美元隐含约42%的上涨空间。

Vera Rubin量产落地，延期传闻就此终结Vera Rubin平台的量产消息是本次Computex最受瞩目的信息点。据花旗研究，此前市场对于该平台能否如期交付存有顾虑，而黄仁勋的公开确认有效化解了这一不确定性。

Vera Rubin平台由五个专用机架构成，作为一个整体AI超级计算机运行，集成了Vera Rubin NVL72 GPU系统、Vera CPU、BlueField-4 STX存储及Spectrum-6网络。与上一代Blackwell相比，该平台在规模化部署下可提供10倍的智能体吞吐量。目前，主要服务器厂商及供应链合作伙伴已开始批量制造基于Vera Rubin的系统，服务对象涵盖AI实验室、云服务商及超大规模数据中心运营商。

同期进入量产的还有NVIDIA Spectrum-X以太网光子互联技术，通过将共封装光学器件与Spectrum-X交换机结合，可实现百万级GPU规模的AI工厂组网。与采用传统收发器的网络相比，该方案提供5倍能效提升、5倍更长AI运行时间及1.3倍更快的部署速度。CoreWeave、微软及OCI已成为首批生态伙伴。

CPU战略跃升，向AMD和英特尔发起正面挑战此次Computex最令分析师感到意外的，是英伟达CPU业务的战略地位跃升。

黄仁勋在演讲中将Vera CPU定性为智能体AI时代的核心瓶颈："在AI智能体时代，CPU已成为制约GPU发挥的瓶颈。" Vera CPU专为智能体AI工作负载构建，在SQL运算上较x86同类产品（AMD/英特尔）性能提升3倍，在数据处理上提升6倍，在Python、代码分析与编译等常见智能体工具上整体性能较x86提升约1.8倍。

更值得关注的是CPU对GPU的配比变化。花旗研究指出，历史上英伟达每销售两颗GPU仅搭售一颗CPU，而随着智能体AI需求爆发，CPU与GPU的内容比例已接近1:1。英伟达目前已推出由256颗CPU构成的独立CPU机架产品，CPU同时还承担内存扩展功能，商业价值进一步提升。Vera CPU迄今已获得Anthropic和OpenAI作为早期采用客户。

花旗研究认为，这对英伟达整体系统价值量的提升具有实质性意义，CPU业务收入贡献有望超出此前市场预期。

AI PC新纪元，RTX Spark剑指消费市场在个人计算领域，英伟达联合微软发布RTX Spark超级芯片，将代理式AI能力延伸至消费级Windows设备。

RTX Spark采用ARM架构，通过英伟达NVLink C2C将Blackwell RTX GPU与一颗20核Grace CPU（与联发科联合设计）直接连接，提供1 petaflop的AI算力及最高128GB统一内存，主打全天候续航的轻薄笔记本及超高效小型台式机形态。

从能力指标看，RTX Spark可渲染90GB以上的3D场景，编辑12K 4:2:2格式视频，在本地运行1200亿参数、支持百万token上下文的大型语言模型，并以1440p分辨率、超100帧的帧率运行3A游戏。英伟达表示，该产品融合了CUDA、RTX、DLSS、FP4、TensorRT、OptiX等三十年核心技术积累。

花旗研究将这一发布定性为"PC新时代"的开启，认为RTX Spark将AI创作、游戏与个人代理能力整合于单一消费级设备。

文章来源：追风交易台