Meta股票：摩根士丹利预测上涨30%，AI押注持续累积

摘要

• META股票在2026年下跌近10%，较2025年8月接近800美元的高峰下跌约25%，市值蒸发约5000亿美元。
• 摩根士丹利将META列为首选股，目标价775美元，意味着较当前水平有约30%的上涨空间。
• Meta于周三推出其AI驱动的商业代理，面向全球各规模企业，扩展至WhatsApp、Messenger和Instagram。
• 据摩根士丹利估计，若Meta每日35亿用户中不足三分之一每天发出一次查询，其AI聊天机器人每年可产生100亿美元的收入。
• Meta第一季度营收达563亿美元，超出华尔街预期，并预测第二季度营收在580亿至610亿美元之间。

Meta Platforms的周三相当忙碌。该公司推出了Meta商业代理——一款AI工具，让企业能够在WhatsApp、Messenger和Instagram上自动化客户互动。它可以用本地语言回答问题、预约、筛选潜在客户并完成销售。

Meta Platforms, Inc., META

目前已有逾百万家企业在WhatsApp和Messenger上使用其某个版本。扩大推出初期免费，付费订阅方案计划于今年稍后推出。

首席执行官马克·扎克伯格周三在伦敦的一场活动上表示，这款新代理将"承担更多任务，并最终帮助你管理整个业务。"

这是个大胆的声明。市场是否买账，则是另一回事。

META股票在2026年下跌近10%，成为"七巨头"中表现最弱的一只。目前交易价格约为596美元，较其2025年8月创下的近800美元高峰低约25%。此次下跌已令市值蒸发约5000亿美元。

该股在标准普尔500指数前十名中的地位岌岌可危，美光科技和伯克希尔·哈撒韦正不断缩小差距。

摩根士丹利的看法

摩根士丹利分析师Brian Nowak并未因此退缩。他将META评为首选股，目标价775美元——意味着较当前水平有约30%的涨幅空间。

Nowak指出四款他认为能推动股价走高的发展中产品，Meta AI位居榜首。

他估计，若Meta每日35亿活跃用户中不足三分之一每天发出一次查询，便可带动年收入增长100亿美元，并为其2028年每股盈利预测35.79美元带来8%的提升。若使用量更高，则可带来20%的上涨空间。

订阅是另一个增长点。Nowak预计，随着Meta开始将受众转化为付费用户，订阅将额外带来70亿美元收入和2美元的盈利增长。

支出问题

投资者的顾虑在于Meta的资本支出计划。该公司已披露总计6000亿美元的资本开支，其中3500亿美元将在未来两年内投入。这是一笔庞大的资金，而回报的可见度仍然偏低。

Reality Labs持续消耗现金。Quest头显和AI眼镜尚未在财务上产生实质性影响。

不过，从基本面来看，Meta依然表现稳健。第一季度营收达563亿美元，超出预期。第二季度指引为580亿至610亿美元。

Meta自主研发的推理工具Muse Spark推动Instagram Reels的使用时长增加10%，Facebook视频提升8%——这是四年来最佳的用户参与度数据。

商业代理平台现已与Shopify、Zendesk和Shopee整合，为企业提供大规模构建和部署代理的工具。

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