西部数据（WDC）股票2026年涨幅超过一倍——能否继续上涨？

TLDR

• Western Digital 于 2025 年 2 月分拆其闪存部门 SanDisk，成为一家纯粹的硬盘驱动器公司
• 第三财季营收达 33.4 亿美元，同比增长 45%，超出华尔街预期
• 第四季度营收预测约 36.5 亿美元，同样高于市场预期
• Western Digital 为回购计划新增 40 亿美元，并通过出售部分 SanDisk 股权筹集 31.7 亿美元以偿还债务
• 分析师共识评级为适度买入，但平均目标股价 450.46 美元低于当前股价

Western Digital 第三季度营收为 33.4 亿美元，同比增长 45%，调整后每股收益为 2.72 美元——两项数据均超出华尔街预期。

Western Digital Corporation, WDC

公司随后预测第四季度营收约为 36.5 亿美元，再次超出市场预期。管理层指出，与 AI 基础设施支出相关的高容量存储产品需求强劲。

在 2026 年 4 月财报发布之前，该股股价已较早前翻倍有余。

Western Digital 于 2025 年 2 月完成了对其闪存业务 SanDisk 的分拆。此举使 WDC 成为一家更专注的硬盘驱动器公司，专门面向云端、企业及 AI 相关存储需求。

分拆之前，投资者需要同时评估两项运行于不同周期、具有不同利润率结构的业务。架构更清晰，故事也更简明。

AI 驱动的是存储，而不仅仅是算力

AI 基础设施建设并不只是采购 GPU。扩展 AI 系统的企业需要存储来保存训练数据、视频、归档内容及企业信息——这种需求正直接反映在硬盘出货量上。

2026 年 4 月下旬，Seagate 强劲的业绩预测提振了整个存储行业。跟踪该报告的分析师表示，由于 AI 驱动的需求，硬盘厂商或可在未来数年内维持定价能力。Western Digital 正处于这一趋势的核心位置。

这不是一个芯片的故事，而是芯片周边基础设施的故事——而目前这些基础设施正处于高度繁忙的状态。

股份回购与债务削减

今年早些时候，在 AI 相关需求强劲推动存储销售增长后，Western Digital 为其股份回购计划新增了 40 亿美元。

公司还通过出售部分 SanDisk 股权筹集了约 31.7 亿美元，所得款项专用于偿还债务。对于一家历来背负沉重债务的公司而言，这是一个意义深远的转变。

WDC 历来被视为周期性硬件股，其当前的资本分配策略——股份回购加债务偿还——是重塑投资者认知的一次尝试。

根据 MarketBeat 数据，分析师群体目前的共识评级为适度买入：1 个强力买入、18 个买入、3 个持有，零个卖出。

平均目标股价 450.46 美元目前低于当前股价，意味着股价涨幅已超过分析师的调升幅度。

这本身并非危险信号，但确实意味着该股的定价是基于业绩兑现，而非单纯的改善预期。

第四季度 36.5 亿美元的业绩指引是下一个重大考验。若需求持续，多头逻辑仍有支撑；若云端客户放缓支出或定价走软，股价将迅速承压。

分析师对 Western Digital 的平均目标股价为 450.46 美元，目前低于市场价格，22 位分析师中有 18 位给出买入评级。

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