中央银行警告通胀之战尚未结束，中东局势持续紧张

法兰克福/东京，6月18日（路透社）——伊朗战争引发的通胀飙升令全球各大央行愈发难以坐视不理，以美国联邦储备委员会为首的多家央行已相继上调借贷成本，或发出可能采取行动以遏制价格上涨的信号。

中东冲突推高了能源成本，即便临时和平协议得以维持，大量基础设施已遭受破坏，储备库存中的石油缺口巨大，能源市场恢复正常或将延续至明年。

这一局面尤为令人忧虑，因为部分大型经济体，尤其是美国和英国，在经历2021至2022年价格冲击后，通胀始终未能回归目标水平。价格连续五年超出目标，令两国央行的公信力面临严峻考验。

美联储周三发出可能采取行动的信号，英国央行政策制定者也就加息问题展开讨论，搁置了"应对暂时性冲击不予理会"的传统经济学理论。

欧洲央行和日本央行已相继上调利率。美联储的立场转变尤为引人关注——此次是新主席凯文·沃什（Kevin Warsh）任内发布的首个货币政策决定。

今年年初，投资者预计2026年美国将降息两至三次。如今，他们已将两次加息计入定价，这意味着在任何央行采取行动之前，融资条件已然收紧。

由于金融市场以全球最大央行的动向为风向标，这可能对其他央行产生连锁反应。

"随着（霍尔木兹）海峡即将重新开放，外界很容易认为全球加息周期已然结束，"TS Lombard的达里奥·珀金斯（Dario Perkins）表示。

"这一判断似乎有误，"珀金斯说。"核心通胀仍然过高，经济增长势将再度提速。"

特朗普期望的降息遥遥无期

美联储周三进一步强化了这一信息，其预测明确将加息纳入考量。

"总体来看，美联储似乎对加息持开放态度，"凯投宏观（Capital Economics）的史蒂芬·布朗（Stephen Brown）表示，并补充称，仅从其通胀预测来看，美联储本就应已着手加息。

美国总统唐纳德·特朗普曾力主降息，但此举在近期内似乎不太可能实现，尤其是沃什计划成立多个委员会，对央行运作进行审查。

"沃什在通胀问题上的措辞比我们预期的更为鹰派，"裕信银行（UniCredit）在一份报告中表示。

"在等待各委员会提交意见期间，联邦公开市场委员会采取行动的动力将十分有限。"

石油市场近期价格大幅下跌，也在一定程度上对抗通胀形成支撑。

但目前价格曲线已趋于平坦，布伦特原油现货价格为每桶77美元（324.61令吉），12月期货报76美元（320.40令吉），表明市场要么不相信和平协议能够持续，要么认为随着库存需要补充，市场正常化进程将旷日持久。

影响波及全球

"美联储效应"将随之蔓延全球。

日元周四急剧下滑，再度引发市场对干预的讨论，并将向日本央行施压，促使其进一步上调借贷成本。

"美联储偏鹰派立场导致日元走软，可能促使日本央行加快加息步伐，"住友三井信托资产管理公司东京高级策略师稻留胜利（Katsutoshi Inadome）表示。

"我们已观察到日元疲软推高长期通胀预期的趋势，这一趋势或将持续，令日本央行持续承受加息压力，"稻留胜利说。

英国央行周四维持利率不变，但就加息的利弊进行了讨论；挪威央行则警告称通胀过高，借贷成本可能于今年晚些时候上调。

尽管英国央行在发出加息信号方面不如多数央行明确，但金融市场已完全将年底前加息计入定价，尤其是该行首席经济学家持续呼吁加息。

欧洲央行上周率先成为首家上调利率的主要央行，本周亦坚定地将进一步政策行动纳入考量，政策制定者警告各方不要期望和平协议能出现根本性改善。——路透社