苹果 (AAPL) 股价下跌 6%，内存危机引发多年来最大幅度涨价

摘要

• 苹果在上调 Mac、iPad、HomePod 及 Vision Pro 售价后股价下跌约 6%——这是其多年来首次全面上调硬件价格
• 热门机型价格涨幅介于 100 至 300 美元之间，其中 Mac Studio 涨幅高达 1,300 美元
• 受 AI 数据中心需求驱动，全球内存芯片短缺导致 DRAM 价格在 2026 年第一季度上涨约 90%，第二季度再涨约 60%
• Micron 同日公布创纪录的 84.9% 毛利率，凸显内存供应商赢者通吃，而苹果等买家则深受其苦
• iPhone——苹果最大的营收来源——目前尚未调价，但分析师估计内存短缺可能使每台设备的零部件成本增加约 200 美元

苹果于周四上调了几乎整条硬件产品线的价格，投资者对此反应负面。股价下跌约 6%，即 18.78 美元，收于约 274.30 美元，单日市值蒸发近 2,000 亿美元。

Apple Inc., AAPL

此次涨价涵盖 Mac、iPad、HomePod、Apple TV 及 Vision Pro 头显。搭载 M5 芯片的 MacBook Pro 起售价现为 1,999 美元，上涨 300 美元。Mac Studio 涨幅最大，足足涨了 1,300 美元。大多数热门机型的涨幅介于 100 至 300 美元之间。

根本原因在于全球内存芯片短缺。AI 数据中心的大规模建设消耗了大量 DRAM 和 NAND 闪存，令消费设备制造商的供应愈发紧张。

据 TrendForce 数据，DRAM 合约价格仅在 2026 年第一季度就大涨约 90%，第二季度再度攀升 60%。NAND 闪存走势相近。内存与存储成本目前约为三个季度前的四倍。

Micron 亮眼业绩提供参照

就在苹果股价大跌的同一天，Micron 股价却大幅上涨。这家内存芯片制造商公布了创纪录的营收及 84.9% 的创纪录毛利率，超出华尔街预期。Micron 于周四单日市值增加逾 1,000 亿美元。

这一对比清晰地说明了问题所在。内存短缺已将定价权牢牢转移至供应商手中。对于苹果这类采购方而言，短期内几乎看不到任何缓解迹象。Micron 预计下季度毛利率将进一步攀升至约 86%。

苹果 2026 年第二季度业绩（截至 3 月 28 日的财季）显示营收同比增长 17%，达 1,112 亿美元，每股盈利增长 22%，毛利率达 49.3%。但这些数字在很大程度上早于内存价格暴涨最严峻的阶段。

iPhone 的问题

周四的调价未涉及 iPhone、Apple Watch 及 AirPods。这一局面或许只是暂时的。新款 iPhone 预计将于秋季推出，研究机构 Counterpoint 估计，内存短缺可能使每台设备的零部件成本增加约 200 美元，高存储容量机型预计受冲击最大。

iPhone 约占苹果总营收的一半，因此该产品线上的任何定价决策，其影响都远超 Mac 或 iPad 的调价。

苹果当前股价约 275 美元，市盈率约为 33 倍。这一溢价反映了市场对其利润率及服务业务增长的信心——服务板块在第二季度创下约 310 亿美元的历史新高。利润率承压，留给苹果的犯错空间也就更小了。

该股已回落至此前的震荡区间，275 至 280 美元区域现为重要技术关口，值得持续关注。

本文 Apple (AAPL) Stock Drops 6% as Memory Crisis Forces Biggest Price Hikes in Years 最先发布于 CoinCentral。