英国重拳出击：加密货币公司须在2027年前取得执照

TLDR

• 英国金融行为监管局于周二发布了其最终加密货币监管框架。
• 加密货币公司必须在2026年9月30日至2027年2月28日之间申请授权。
• 完整监管制度于2027年10月25日正式生效。
• 新规涵盖牌照申请、资本要求、市场滥用及稳定币标准。
• 现有的反洗钱注册资格在新制度下不会自动转换。

英国金融行为监管局已完成其加密货币监管框架的制定。这一公告于周二发布，标志着将数字资产纳入正式监管的多年努力画上句号。

该框架设定了明确的时间表。公司可从2026年9月30日起申请授权，申请窗口于2027年2月28日关闭。

完整监管制度随后于2027年10月25日正式启动。在此之前，金融行为监管局的监管范围将仅限于金融推广及反洗钱规定。

新规适用范围

该框架适用于广泛的加密货币企业，包括交易平台、托管机构及稳定币发行商。

质押公司、借贷服务提供商以及部分去中心化金融公司也被纳入其中。金融行为监管局表示，DeFi规则将适用于存在可识别控制实体的活动。

持有现有反洗钱注册资格的公司不会获得自动豁免，必须与新进入者一样，在更新后的框架下申请新的授权。

交易平台现在也面临更严格的上市规则。金融行为监管局取消了此前允许部分加密资产在无需披露文件的情况下上市的豁免条款。

稳定币与资本要求

金融行为监管局根据行业反馈对稳定币规则作出调整。发行商不再需要为其储备资产提供赎回预测。

新规现要求对储备金设立法定信托。发行商还可持有最多5%的超额储备资产，并在具备保障措施的前提下使用有限的集团内部托管安排。

资本要求也有所调整。金融行为监管局将稳定币发行的资本系数从此前拟议的2%下调至1%。

对于交易平台，合资格资产将面临单一的40%净风险头寸要求，取代了此前将资产分为两个独立风险层级的方案。

监管机构计划于今年晚些时候与英格兰银行进行磋商，重点讨论规则如何适用于被英国财政部认定为具有系统重要性的稳定币发行商。

市场滥用与内幕交易规则

新的市场滥用规则针对内幕交易和市场操纵行为。金融行为监管局对规模较大的交易平台运营商保留了行业主导的监管方式。

监管机构收窄了对大型公司的链上监控要求，并完善了内幕信息披露相关规则。

金融行为监管局支付与数字金融执行董事David Geale表示，该框架为企业提供了监管确定性，不会迫使公司在确定性与创新能力之间作出取舍。

Geale补充说，消费者应能享受到与其他金融服务相近的标准保障，并指出加密资产的投资风险依然存在。

金融行为监管局支付与数字资产总监Matthew Long表示，监管机构将继续单独制定DeFi指引。他表示，"真正的DeFi"——即没有任何单一主体控制活动的情形——将不在本次监管范围之内。

后续动态

金融行为监管局将于7月17日举办网络研讨会，详细介绍其政策声明。企业的申请前支持会议也将于7月开始。

预计9月将发布进一步的政策声明，该文件将更广泛地阐明监管边界如何适用于加密资产活动。

今年晚些时候，金融行为监管局还将就DeFi指引及使用分布式账本技术的企业的运营韧性规则，另行启动独立咨询。

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