Nebius (NBIS) 股价上涨3%，人工智能需求保持强劲——现在是买入时机吗？

摘要

• NBIS周一盘前上涨近3%，报222.00美元
• 该股过去六个月飙升124.1%，跑赢标普500指数8.9%的涨幅
• 2026年第一季度营收达3.99亿美元，同比增长684%
• Nebius将2026年资本支出指引上调至200亿至250亿美元，以资助未来产能
• 华尔街一致给予买入评级；平均目标价为213.89美元

Nebius Group（NBIS）周一盘前交易中上涨近3%，达到222.00美元，因投资者重新转向高增长AI基础设施股。纳斯达克期货上涨1.22%，标普500期货上涨0.42%，为此次上涨提供助力。

Nebius Group N.V., NBIS

该股过去六个月已飙升124.1%，远超标普500指数8.9%的涨幅和Zacks计算机与技术板块13.2%的涨幅。同期，微软下跌18.9%，CoreWeave仅上涨5.9%。

今日走势是在NBIS从6月份创下的52周高点299.86美元回落之后出现的。该股目前较其20日移动平均线249.11美元低11.1%，表明周一的走势是反弹尝试而非突破。

技术面上，NBIS交投于50日简单移动平均线215.09美元上方，并远高于200日简单移动平均线132.94美元。阻力位在233.50美元附近，支撑位在200.50美元左右。MACD仍低于信号线，对动量交易者而言是一个警示信号。

强劲的第一季度奠定基础

2026年第一季度表现亮眼。集团营收同比跃升684%至3.99亿美元。核心Nebius AI业务增长841%，年化运行率达到19亿美元。

集团调整后EBITDA利润率为32%，而Nebius AI部门利润率为45%。资产负债表得到43亿美元可转换票据发行和英伟达20亿美元股权投资的支撑。

现金及等价物现达93亿美元。管理层重申2026年集团营收指引为30亿至34亿美元，年化运行率营收为70亿至90亿美元，调整后EBITDA利润率约为40%。

第一季度签约电力容量从2 GW增至超过3.5 GW，年底目标为4 GW。宾夕法尼亚州新站点全面运营后将再增加1.2 GW。

资本支出激增，利润率将下滑

Nebius将2026年资本支出指引从之前的160亿至200亿美元上调至200亿至250亿美元。管理层表示，更高的支出支持了已有客户承诺的2027年产能。

由于产能投资在营收入账前确认，预计第二季度利润率将下滑。预计第三季度将恢复至第一季度水平，并在第四季度进一步改善。

第一季度管线发电量环比增长3.5倍。需求继续超过可用产能，客户越来越多地通过预付款来确保未来的GPU访问权。

估值方面，NBIS市净率为7.53倍，而行业平均水平为3.91倍。财报预计于8月6日公布，华尔街预计每股亏损73美分，营收为5.7667亿美元。

美国银行给予买入评级，目标价280美元。法国巴黎银行以255美元目标价首次覆盖并给予中性评级。DA Davidson维持250美元目标价的中性评级。一致预期平均目标价为213.89美元，低于当前价格。

Zacks目前给予NBIS持有评级（排名第3）。

文章《Nebius（NBIS）股价上涨3%，AI需求保持强劲——是时候买入了吗？》最初发表于CoinCentral。