SpaceX暗示以1.5万亿美元估值进行IPO，力争成为全球第九大公司

埃隆·马斯克已经知道拥有一支散户投资者大军支持的感觉。超过一百万小投资者持有特斯拉股票，这给了他一个标普500指数中其他CEO都没有的保护盾。

这群人让他能够无视大型基金的压力，因为他们总是以钻石手的姿态出现。

据熟悉计划的人士透露，现在他准备测试这种能量是否也能支持SpaceX，这家公司计划以1.5万亿美元的估值首次公开募股。

他们表示，这一估值将使SpaceX位于特斯拉之上，使其在上市首日成为全球第九大公司。

他的顾问表示，该公司计划在2026年中至晚期进行IPO。其中一位人士表示，根据市场条件，时间可能会推迟到2027年。周五的媒体报道称，SpaceX也在探索最早于明年晚些时候上市的可能性。

在幕后，埃隆和董事会已经推进了上市计划，包括新的招聘和公司将如何利用新资金。其中一位人士表示，随着SpaceX完成最近的内部销售，这些举措已经确定下来。

散户交易者塑造市场

SpaceX计划筹集超过300亿美元，这将超过沙特阿美2019年290亿美元的IPO。如果实现，它将成为历史上最大的上市。

一些人士表示，SpaceX加速进入公开市场与其Starlink业务的实力有关。Starlink正在快速增长，并包括即将推出的直接移动服务。SpaceX也在继续推进为登月和火星而建造的Starship火箭。

埃隆还经营着xAI，现在与他的X平台在同一屋檐下。两位人士表示，SpaceX预计将使用部分IPO收益建设太空数据中心并购买运行所需的芯片。

散户投资者涌入美国市场成为背景。散户交易者现在占日交易量的20%以上，对于价格低于5美元的股票，这一比例更高。

他们的增长体现在HOOD、IBKR和SCHW等平台的崛起，以及交易时间和投资工具的扩展上。自2010年以来，散户交易量已翻倍，这些交易者现在交易的股票比共同基金和传统对冲基金的总和还多。

2020年因封锁导致的跳升和2021年因GameStop导致的飙升都很明显，但分析师表示当前趋势看起来更稳定。杰富瑞在一张图表中展示了这一点，一位分析师称之为"史上最无意义的双轴"，但数据仍然显示了相同的情况。

投资者权衡巨额估值

对SpaceX上市的需求带来了一个大问题。投资者必须决定是否想要一家有争议创始人的公司，没有传统利润，且私人市场估值远超之前所有IPO。银行家的简短回答很简单：是的。

1789 Capital的Paul Abrahimzadeh表示，"标普500公司的中位市值接近400亿美元；这是完全不同的层次。像SpaceX这样的公司显然会吸引广泛的机构投资者——以及散户——这是必须拥有的名字。"

自2021年创纪录筹集4920亿美元以来，IPO已经放缓，而SpaceX、Stripe和字节跳动等公司在私人市场达到了天价估值。他们做到这一切都没有季度盈利压力。无法进入这些私人交易的投资者声音越来越大，而银行家则抱怨失去丰厚的IPO费用。

如果SpaceX的上市估值接近其最新私募轮的8000亿美元，或目前讨论的1.5万亿美元估值，这表明保持私有状态只能走到一定程度。

SpaceX已经运营着世界上最大的卫星网络。根据公司网站，其星座为超过800万用户提供互联网服务。它还购买了EchoStar的无线电频谱以启动其直接到手机的业务。

但上市将迫使埃隆和公司面对可能关注短期收入而非像Starship这样昂贵长期项目的股东。

单次IPO筹集超过500亿美元将超过过去十三年中八年的美国年度上市交易量，不包括SPAC和封闭式基金。

分析师Stowe表示，错过5亿美元的IPO并不太重要。但是，"如果你选择不参与表现非常好的300亿或500亿美元IPO，那会带来一些重大挑战。"

像SpaceX这样的公司长时间等待上市意味着其股东名单比典型的IPO候选公司更大更多样化。

Stewart表示这为直接上市的讨论打开了大门。迄今为止最大的是2021年的Coinbase，其次是Covid繁荣期间Palantir和Roblox的重大首次亮相。

私人市场投资者也希望获得流动性。麦肯锡公司1月的调查显示，回报现在是有限合伙人最重要的指标，比三年前大幅上升。对他们中的许多人来说，SpaceX上市越快越好。

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