根据Markus Thielen的观点，比特币的四年周期面临减半之外的新影响因素

• 比特币的四年周期转变，现在受政治和流动性影响。
• 政治不确定性和中央银行政策塑造比特币的市场走势。
• 尽管美联储最近降息，机构谨慎态度仍然减缓了比特币的增长。

比特币备受争议的四年市场周期仍在进行中，但它不再仅仅由比特币的减半事件驱动。10x Research研究主管Markus Thielen在《The Wolf of All Streets》播客中分享了见解，表示虽然周期仍然存在，但政治和流动性因素现在比比特币的供应减少更具影响力。根据Thielen的说法，市场峰值的时机与更广泛的政治环境（包括美国总统选举周期）的关联性，比与比特币的程序化供应减半更为密切。

Thielen强调，2013年、2017年和2021年的过去市场峰值都恰逢第四季度。有趣的是，这些峰值与政治事件（如美国总统选举时间表）的匹配度比比特币减半计划更为紧密。当前由政治不确定性塑造的市场环境正推动投资者重新考虑对四年周期的传统看法。正如Thielen指出的那样，政治背景，包括对即将到来的美国选举中政党损失的预期，增加了市场的不确定性。

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美国选举和中央银行政策对比特币未来的影响

不断变化的政治格局对比特币的表现有重大影响。Thielen讨论了政治不确定性——特别是围绕美国选举——如何影响市场情绪。随着对国会权力可能转变的预期，投资者可能变得谨慎，导致他们减少风险偏好。这些情绪可能会减缓资本流入，影响比特币的价格动能。

中央银行政策在塑造市场方面也扮演着关键角色。尽管美联储最近降息，从历史上看这对比特币等风险资产应该是利好，但现在的情况有所不同。主导加密货币领域的机构投资者，由于美联储的混合信号和收紧的流动性条件，仍保持更加谨慎的态度。因此，比特币价格在获得动能方面面临挑战，并继续处于整合阶段。

从减半到政治和经济影响的转变

Thielen的分析挑战了比特币四年周期与其减半事件密切相关的传统叙述。虽然减半一直很重要，但随着政治和经济因素（如美国财政政策和货币决策）现在对市场行为有更强的控制力，其影响已经减弱。机构投资者参与度的增加进一步使情况复杂化，因为他们在当前环境中采取更为谨慎的方法。

随着流动性更缓慢地流入市场，以及由于政治和中央银行行动的混合导致未来不明确，Thielen预计比特币将继续处于整合阶段。如果没有资本流入的激增，加密货币可能难以突破当前范围并触发定义过去周期的下一次抛物线式反弹。

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据Markus Thielen称，比特币的四年周期面临超越减半的新影响，该文章首次发表于36Crypto。